盛文兵：黃金震盪何時休？

週三，美元指數仍在106關卡上方震盪，最終收漲0.01%，報106.31。美債殖利率有所下行，兩年期美債殖利率收報4.138%，10年期美債殖利率收報4.181%。美股道指收漲0.69%，標普500指數漲0.61%，納指漲1.3%，三大股指均創下收盤歷史新高。

週四風險預警

☆今日，歐佩克將舉行+第38屆部長級會議；

☆15點45分，法國將公佈10月工業產出月率；

☆18點，歐元區將公佈10月零售銷售月率；

☆20點30分，美國將公佈11月挑戰者企業裁員人數；

☆21點30分，美國將公佈至11月30日當周初請失業金人數以及美國10月貿易帳；

☆23點，美國將公佈11月全球供應鏈壓力指數；

☆隔日1點15分，2024年FOMC票委、里士滿聯邦儲備銀行主席巴爾金就經濟前景發表演說。

週三發布的ADP全國就業報告顯示，11月美國民間就業僅增加14.6萬個，略低於市場預期的15萬個。這項數據反映出美國就業市場的溫和成長，未能滿足市場對更強勁反彈的期待。ADP數據的失望表現導致黃金價格小幅反彈，投資人目前對即將公佈的非農業就業數據充滿期待。

ADP報告的發佈使得市場對週五非農就業數據的預期更加複雜，經濟學家普遍預測，非農就業崗位可能增加20萬個，較10月的1.2萬個顯著回升。若非農數據同樣疲軟，可能會進一步支撐金價，反之則可能施壓金價。

聯準會主席鮑威爾在最近的演講中表示，美國經濟表現強於9月降息時的預期，這使得政策制定者在未來的降息路徑上可能更加謹慎。他提到，經濟的強勁表現和低失業率為聯準會提供了更大的靈活性，可能不必急於進一步降息。市場普遍預期聯準會將在12月17-18日的會議上降息25個基點，目前降息的機率已上升至77%。

儘管如此，鮑威爾的謹慎態度可能意味著未來的降息幅度將受到限制，特別是在通膨持續高企的背景下。剔除食品與能源的核心PCE物價指數自5月以來一直在2.6%至2.8%的範圍內震盪，遠高於聯準會2%的目標。這一情況使得市場對聯準會未來的貨幣政策走向充滿不確定性。

全球地緣政治動蕩也為黃金提供了避險支撐。近期，韓國政治局勢動蕩、法國政府面臨不信任投票、俄烏戰爭持續，以及以色列與黎巴嫩之間的緊張關係，都使得投資者對風險的關注加劇。在這樣的環境下，黃金作為避險資產的吸引力顯著上升。

尤其是以色列威脅如果與真主黨的停戰協議破裂，將對黎巴嫩採取軍事行動，這一聲明引發了市場對中東局勢的擔憂，進一步推動了對黃金的需求。此外，川普特使與卡達和以色列總理的會談，旨在推動在1月20日前達成停火協議，這項進展若順利，可能會降低黃金的避險需求。

除了就業數據外，市場還將密切關注即將發布的美國通膨數據和其他經濟指標。聯準會褐皮書顯示，自10月以來，美國大部分地區的經濟活動略有擴張，但就業成長仍「低迷」。這種經濟背景使得投資人對未來的經濟成長和聯準會的貨幣政策走向更加謹慎。

此外，美國服務業活動在11月有所放緩，非製造業採購經理人指數（PMI）從10月的56.0降至52.1，顯示出服務業成長的放緩。這項數據的發布可能會影響市場對經濟復甦的信心，間接影響黃金價格。

①ADP數據不如預期，為黃金提供了一定的支撐。

②韓國和法國的政治局勢動盪，持續為黃金提供避險情緒。

③鮑威爾的謹慎態度，使得市場對聯準會未來的貨幣政策走向充滿不確定性，為黃金提供支撐。

④黃金目前日線雖然維持震盪，目前短線走勢偏強。

綜上所述，黃金目前短線走勢偏強。今日投資人關注下方1小時支撐2637區域，金價回調企穩後做多黃金。

根據EIA的最新數據，截至11月29日的當週，美國原油庫存下降507.3萬桶，遠超過市場預期的67.1萬桶，前值為184.4萬桶。這項降幅反映出煉廠生產的加快，通常會對油價形成支撐。然而，儘管庫存數據表現強勁，市場的反應卻相對平淡，顯示出投資人對油價的信心不足。

此外，汽油和餾分油的庫存增幅也超過預期，進一步顯示市場供需關係的複雜性。分析師指出，雖然庫存數據提供了一定的看漲動力，但市場的整體情緒仍受到多重因素的影響，尤其是即將召開的OPEC+會議。

市場對OPEC+即將召開的會議充滿期待，預計該組織將延長減產措施至明年第一季末。根據業內消息人士的透露，儘管減產措施的延長尚未正式落地，但市場普遍認為這項決策將會影響油價的未來走勢。OPEC+的減產政策旨在平衡市場供需，並穩定油價。隨著全球經濟復甦乏力，需求成長不如預期，OPEC+的減產政策顯得格外重要。投資人在等待會議結果的同時，對市場的未來方向保持謹慎態度，油價重回區間震蕩的狀態。

近期的地緣政治局勢也對油價產生了重要影響。以色列威脅稱，如果與真主黨的停火協議破裂，將再次對黎巴嫩發動戰爭。這項聲明引發了市場對中東局勢的擔憂，可能對原油供應產生影響，從而推高油價。此外，韓國的政治危機也令市場感到不安，韓國立法者提交彈劾總統尹錫悅的議案，雖然這起事件對原油市場的直接影響有限，但也加劇了市場的不確定性。

聯準會主席鮑威爾的言論對市場情緒也產生了影響。他表示，美國經濟表現優於預期，政策制定者在進一步降息方面可能會更加謹慎。儘管如此，市場對聯準會在12月降息25個基點的預期依然升溫，目前機率已上升至77.5%。若聯準會降息落地，將提振市場對經濟復甦的預期，進而支撐原油需求，推動油價上漲。

①OPEC會議即將召開，OPEC+的減產政策旨在平衡市場供需。

②依據EIA數據以及市場反應顯示出投資人對油價的信心不足。

③以色列威脅稱，如果與真主黨的停火協議破裂，將再次對黎巴嫩發動戰爭。這項聲明為原油提供一定的支撐。

綜上所述，目前原油位置日線區間震蕩的可能性正在增加。所以，今日投資人先關注上方1小時壓力區域，油價承壓下跌後，注意下方日線支撐區域，穩後嘗試做多原油。

文章內容純屬作者個人觀點，不作為投資決策依據，僅供參考！如有雷同純屬巧合。風險在於控制，救火不如防火，防患於未然。