盛文兵：聯準會降息，金價回檔就是多

週四，由於鮑威爾沒有提供任何強有力的線索表明未來可能暫停降息，以及投資者對「川普交易」進行獲利了結，美元指數高位回落，最終收跌0.776%，報104.34，創2020年3月以來最大單日漲幅。美債殖利率回吐前一天漲幅，基準的10年期美債殖利率收報4.332%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率收報4.199%。美股道指基本持平、標普500指數漲0.74%、納指漲1.51%，後兩者續創新高。川普媒體科技集團(DJT.O)跌22.9%，那斯達克中國金龍指數漲3.5%。

週五重點數據關注

☆23:00，美國11月一年通膨率預期初值、美國11月密西根大學消費者信心指數初值

在為期兩天的政策會議結束時，聯準會將指標隔夜利率下調至4.50%-4.75%的區間。聯準會主席鮑威爾在記者會上表示，政策的進一步校準將有助於維持經濟和勞動市場的強勁，同時在通膨方面取得進一步進展。鮑威爾的演講傳達出聯準會在當前經濟環境中的謹慎態度，尤其是對就業市場和通膨風險的關注。

聯準會的降息決策完全在市場預期之內，這使得聯準會在政治因素影響下依然保持獨立性，確保了政策的連貫性和穩定性。雖然聯準會在通膨方面的措辭有所調整，強調通膨仍處於高位，但整體政策的寬鬆方向未變，這為黃金市場提供了支撐。

聯準會的降息決定給美元帶來了壓力。美元指數週四下跌0.6%，收報104.33，遠離川普贏得總統大選後曾升至的四個月高點105.45。美元走弱使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者變得更便宜，從而增加了黃金的購買需求。

此外，美國上周初請失業金人數小幅上升，顯示出勞動市場的疲軟，進一步打壓了美元的表現。隨著市場對聯準會未來降息的預期增強，黃金的吸引力也隨之上升。市場預期聯準會將在12月再次降息25個基點，降息的預期使得投資人更傾向於持有非孳息的黃金。

英國央行也在周四降息25個基點，顯示全球貨幣政策趨向進一步寬鬆。這種全球性的貨幣寬鬆環境將吸引更多投資者關注黃金作為避險資產。

地緣政治局勢的緊張也為黃金價格提供了支撐。以色列國防軍近期對黎巴嫩真主黨的空襲引發了市場對中東局勢的擔憂，地緣政治風險的增加通常會推動投資者轉向黃金等避險資產。

週四黃金價格主要受聯準會利率下調25個基點的影響，金價上漲超過1%，盤中一度觸及2,710.10美元/盎司。

黃金目前日線多頭趨勢明確，前日的下跌只是暫時受到美國大選影響。後市黃金只要回檔就是中線參與黃金多的機會，所以投資人只需要耐心等待黃金回調企穩就耐心參黃金的中線多頭。

聯準會在最近的政策會議上將基準利率下調25個基點，至4.50%-4.75%的區間。聯準會主席鮑威爾在記者會上表示，當前經濟情勢複雜，未來的利率指引仍不確定。他指出，儘管降息可以支持經濟，但就業市場的波動和通膨壓力仍需密切關注。

此輪降息雖然符合市場預期，但鮑威爾的謹慎基調表明，聯準會在未來的貨幣政策調整上可能會更加謹慎。

川普新政府可能會加強對伊朗和委內瑞拉的製裁，這可能會減少市場上的石油供應。這樣的政策變化將對全球原油市場產生深遠影響。

同時需求預期的回暖為油價提供了一定支撐。 美聯儲降息的消息提振了市場情緒，導致美股和大宗商品普遍上漲。 亞洲市場在週邊利好的引領下，風險偏好顯著提升，新興市場ETF大漲2.4%。 這種情緒的變化有助於推動原油需求的回暖，儘管這一趨勢仍需時間來驗證。

此外，市場對未來經濟成長的預期也逐漸改善。隨著全球經濟復甦的跡象逐漸顯現，尤其是在主要消費國的需求回暖，原油需求可望逐步恢復。這為油價的進一步上漲提供了可能的基礎。

美國最新的經濟數據表明，申請失業金人數增加，單位勞動成本大幅上升，生產力也有所提高。這些數據反映出勞動市場的複雜性，雖然失業金申請人數上升，但單位勞動成本的上升可能會對通膨產生壓力，進而影響聯準會的利率決策。聯準會在聲明中提到，就業市場和通膨面臨的風險“大致平衡”，這意味著未來的經濟政策將需要在支持經濟成長和控制通膨之間進行權衡。

昨日原油價格因美元指數的走低以及聯準會的利率決議對油價形成支撐，油價在回檔後上漲接近1%。

今日投資人關注原油回調度，原油只要回檔不破4小時上升趨勢線支撐區域，就可以參與原油多頭。

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