美通膨降溫、經濟强勁，黃金或延續跌勢？【每周更新】

黃金短期或延向下震蕩，上行阻力位1976、1944，支撐位1913、1809。美國經濟向好，利空黃金。此外，從CFTC持倉數據和技術面來看，黃金中長期上升趨勢面臨反轉風險，短期或繼續向下震蕩整理。

上周（6.26-7.02），貴金屬漲跌不一，黃金當周漲跌實現與上周持平。白銀當周微漲0.7%。受美國國債收益率走高影响，黃金價格持續受到抑制。黃金當周整體波動不大，鮑威爾鷹派講話當日黃金大跌后逐漸收回至與上周持平的價位。

【圖片來源：MacroMicro  2023年6月第4周主要貴金屬漲跌幅】

6月28-29日，鮑威爾放出鷹派加息言論。他表示，考慮到多數官員在點陣圖上預測今年可能加息兩次，聯準會不排除在7月和9月的利率決策會議上加息，也不排除連續會議加息的可能性。他還解釋6月停止加息是為了評估之前連續加息對經濟的滯後影響。這種鷹派立場可能對黃金價格產生壓制，同時支撐美元走強。 

加之，6月29日，美國公佈第一季度GDP終值，美國第一季度GDP終值為2%，高於市場預期的1.4%。美國國債收益率應聲上漲，抑制黃金價格。

此外，6月30日，美國商務部公布數據顯示，5 月個人消費支出（PCE）物價指數年增3.8%，雖符合市場預期，但遠低修正後的前值4.3%；剔除食品與能源價格後，5 月核心PCE 年增4.6%，略低市場預期和前值4.7%。

Mitrade分析師觀點 

黃金在聯準會宣佈加息后，持續震蕩下跌，主要由於通膨降溫超預期，鮑威爾鷹派加息發言和一季度超預期的强勁經濟數據支撐所致。市場普遍預期聯準會7月加息的概率更高了，上述的消息及數據表明，美國經濟表現强勁，一定程度上消除此前市場對美國經濟衰退的擔憂，對黃金這類避險資產需求降溫，而加息預期則進一步支撐美元，近期因通膨降溫快速上漲的美國國債收益率，進一步抑制黃金上漲。因此，黃金短期或面臨向下震蕩整理。

本周，聯準會會議紀要、美國6月失業率和非農就業人數或是短暫引起黃金較大波動重要影響因素。7月加息的可能性及加息幅度或能在一定程度上在聯準會會議紀要捕捉到相關信息。鑒於聯準會在今年前三次会议上加息幅度均放缓至25个基點，預計7月加息的幅度也不會太激進，加息25BP的可能性更大。回顧美國5月非農數據，就業人數錄得33.9萬，但市場普遍預測美國6月的非農就業人數低於前值，約22.4萬，如若符合市場預期，或短暫利好金價上升，相反，若低於預期，則會進一步拖累黃金下跌。

近期黃金的投機類持倉多頭頭寸大幅減少。根據CFTC持倉更新的數據顯示，6月21-27日，黃金投機類多頭持倉較上期減少11065；同期，在黃金期貨未平倉合約中，投機類多頭頭寸也較上期減少8427，此外，空頭頭寸較上期增加2638。該等信息表明短期市場投資者看淡黃金後市。

Mitrade分析師觀點

綜上，因投機市場多頭持續退出，少數激進空頭回補倉位，黃金短期繼續看空，本周或伴隨市場消息震蕩。

黃金上周跌破1900點，在1891至1930之間震蕩。

從技術指標上看，MA（60日）長周期缐上行趨勢出現拐點，已呈輕微向下趨勢。14日RSI值39遠小於60，且呈向下趨勢；同時，MACD日缐，短周期缐與長周期缐粘住無明顯趨勢，柱狀圖較矮一直在水平缐下方位置，MACD、DIFF和DEA均為負值，説明黃金短期仍繼續向下震蕩整理。

阻力位：  1944、1976

支撐：  1913、1809

【圖片來源：Investing.com 7月03日黃金日缐圖 】

Mitrade分析師觀點

綜上各指標分析結果，黃金的中長缐上漲趨勢存在反轉風險，本周黃金或持續向下震蕩。

此外，投資者本周需要關注可能為黃金後市走勢提供指引的消息及經濟數據，如聯準會會議紀要、失業率及非農就業人數等。