美勞動力市場强勁，黃金短缐或承壓【每周更新】

黃金本周或延續上周震蕩行情，上行阻力位1977、2016，支撐位1945、1913。近期美勞動力市場火熱，或利空黃金，從CFTC持倉數據和技術面來看，黃金整體上升趨勢雖無反轉，但短期内面臨回調風險。

上周（5.29-6.04），貴金屬漲跌不一，黃金單周小幅上漲0.3%，白銀單周上漲1.7%。黃金當周短暫回溫，但因非農超預期數據影響，單日暴跌30美元回落至1947水平附近。 

【圖片來源：MacroMicro  2023年6月第1周主要貴金屬漲跌幅】

6月1日，聯準會公佈的最新褐皮書顯示，美國經濟仍然在擴張，但出現輕微降溫跡象，過去數月，就業和通膨均有所放緩，但仍不足以完全緩解高通膨的程度。 美國最近兩個月的經濟活動并無較大變化，雖預期經濟活動持續擴張，但對未來的增長預期并不太樂觀。就業方面，美國大多數的地區仍維持增長趨勢，但其增速有所放緩。而在物價方面，多數地區消費價格繼續上升，主要由於成本上升所致。銀行業危機後頸仍在，多數地區金融狀況穩定，部分地區貸款減少，消費者貸款違約率小幅上升。

此外，本次褐皮書，多位聯準會官員發出“鴿派”言論。聯準會官員再次强調將根據經濟數據表現來指導貨幣政策；如果6月暫停加息，聯準會可以有更多時間閲讀分析數據，從而決定加息的幅度或決策。不過，也有官員表示，暫停加息并不意味著本輪加息已經到達頂點。

Mitrade分析師觀點 

聯準會褐皮書進一步確認未來的貨幣政策將依據數據表現來調整。不過，從美國經濟增長輕微放緩、銀行業危機引發的市場信貸活動低迷以及聯準會鴿派發言或基本確認5月是本輪加息周期的尾聲，6月加息的可能性再次降低，但未來仍有加息的可能性。此外，受本周2年期美債收益率從4.63%回調至4.34%的波動影響，美元短暫走軟，黃金曾一度反彈至1983，但隨著美債收益率强制回歸至4.5%，美元走强后再次回落。黃金短期或延續此前震蕩下跌行情。

【圖片來源：MacroMicro  美國2年期公債殖利率】

上周，美國就業數據表現整體超預期。其中美國4月JOLTs職位空缺超預期，達到1000萬以上；美國5月ADP就業人數、截至5月27日當周初請失業金人數均好於預期；再加上聯準會於6月2日公佈的5月非農數據遠超預期，就業人口增加33.9萬，為2023年1月以來最大增幅，實現連續第29個月保持增長，前兩個月上修9.3萬。不過，美國失業率較上期有所上升，錄得3.7%（前值3.4%）高於預期（3.5%）。

Mitrade分析師觀點 

從非農就業數據表現及失業率來看，雖是一份喜憂參半的報告，但就業人口的表現强勁，加上從前兩個月上修該數據來看，勞動力市場表現較爲火熱，若聯準會未來通過給勞動力市場降溫的方式來遏制通膨，市場預期未來加息或仍會繼續，因此，該數據將進一步拖累黃金下跌。

近期黃金的投機類持倉多頭頭寸有所增加，主要是少數多頭回補倉位。根據CFTC持倉更新的數據顯示，5月24-30日，黃金投機多頭持倉較上期增加8584 ；同期，在黃金期貨未平倉合約中，投機類多頭頭寸也較上期略增1157，不過，空頭頭寸較上期減少7427。該等信息釋放出了短期市場投資者對黃金未來走勢預期持觀望態度，但仍有激進投資者看多。

Mitrade分析師觀點

綜上，黃金短期因投機市場投資者持觀望態度及部分激進多頭買進，黃金或小幅震蕩下跌。

黃金上周反彈后回落，從受到消息面刺激一度反彈至1983附近后再次回落至1948附近持續震蕩。

從技術指標上看，MA（60日）長周期缐仍向上運行，無明顯下行趨勢。14日RSI值43小於60，説明空頭仍占主要優勢；同時，MACD日缐，短周期缐與長周期缐粘住並呈向下趨勢，柱狀圖一直為負但逐漸回升到水平缐位置附近，DIFF、DEA及MACD均為負值，説明黃金短期屬於空頭市場，或繼續震蕩下行。

阻力位：1977、2016

支撐：1945、1913

【圖片來源：Investing.com 6月5日黃金日缐圖 】

Mitrade分析師觀點

綜上各指標分析結果，黃金整體上行趨勢並未反轉，但本周仍存在繼續回調風險。

此外，投資者本周需要關注可能為黃金後市走勢提供指引的消息及經濟數據，如美國ISM服務PMI、澳大利亞央行利率決議/GDP年率（Q1）、歐元區GDP季率終值/年率終值（Q1）等。