白銀價格大反彈！黃金同步衝高，但小心1月利空來襲？

投資慧眼Insights - BCOM指數再平衡或放大金銀技術性擾動，白銀承受的拋售壓力強於黃金，波動會更大。

12月30日，白銀價格自上日大跌9%後反彈，一度突破78美元/盎司，最終收漲5.7%，報76.2美元/盎司。

黃金同步反彈，一度重新站上4400美元關口，不過後續回吐漲幅，僅收漲0.16%，報4339美元/盎司。

銅價則持續上漲，當日倫銅大漲4%，報12660美元/噸，逼近歷史高點。

【圖源：TradingView；白銀價格走勢】

未來白銀價格走勢將如何？

值得注意的是，2026年1月，彭博商品指數（BCOM）將進行權重再平衡，下調黃金和白銀的權重。這意味著，追蹤該指數的被動型基金將被迫在再平衡期間賣出黃金和白銀期貨部位。

摩根大通指出，白銀賣盤規模約佔其期貨市場總未平倉合約的9%，黃金拋售規模預計約佔其期貨市場總未平倉合約的3%。

考慮到白銀期貨市場容量與流動性顯著低於黃金，其被動調倉規模佔總未平倉合約明顯更高，白銀在再平衡窗口期內或面臨更集中的技術性拋售壓力。

這一系列強制性的賣出操作將集中在2026年1月8日至14日的BCOM指數展期期間。

上海鋼聯稀貴金屬分析師黃廷表示，目前銀價高位震盪明顯加劇，價格波動風險較大。近期國內外交易所均多次推出提高保證金、限購等政策並提示風險，加劇多頭止盈需求。

「預計短期內，在缺乏新宏觀面消息提振的情況下，白銀價格將呈現高位劇烈波動。」