原油價格創5個月新低！美中貿易戰升級，供應過剩擔憂加劇

投資慧眼Insights - 由於供應過剩預期和美中貿易緊張局勢升級，油價跌至五個月低點。

10月14日，原油價格再次大跌。 WTI原油跌至57.68美元/桶，布蘭特原油跌至61.50美元/桶，雙雙創2025年5月來新低。

消息面上，美中貿易緊張局勢升級，中國對韓華海洋株式會社5家美國相關子公司採取反制措施，美國總統川普表示可能會停止與中國的食用油貿易。

此外，國際能源總署（IEA）表示，2026年全球石油市場將出現近400萬桶/日的供應過剩，較先前預測值增加近五分之一。

【圖源：TradingView；2025年WTI原油與布蘭特原油走勢】

2025年初至今，原油價格已下跌約18%。主要因OPEC+比預期更快的速度恢復石油產量，加劇了市場對供應過剩的擔憂。

西太平洋銀行大宗商品與碳研究主管Robert Rennie指出：「跌破65美元標誌著價格重置的開始，布蘭特原油將跌破60美元。」他補充道，OPEC和國際能源總署在月度報告中均指出產量上升趨勢，原油市場的供過於求狀況將變得更加嚴重。

在倫敦一場產業活動中，包括Gunvor集團和托克集團在內的頂級貿易公司高層表示，長期預期的供應過剩局面終於出現，未來可能持續壓低油價。

交易員用來衡量市場強弱的遠期曲線也勾勒出美國原油市場明年的偏空圖景。

澳新銀行較為謹慎樂觀，表示第四季油價跌破每桶60美元並不會令人意外，但任何跌幅都可能受到限制，因為市場已經消化了庫存增加的因素。

澳新銀行預計，2026年上半年，原油價格將在每桶60至65美元之間波動。如果需求復甦或OPEC再次減產，油價有可能在2026年底回升至70美元。