油價跌勢難止!中國經濟數據疲軟,需求懸了?

Alison Ho
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投資慧眼Insights - 中國疲軟的經濟數據加劇了嚴峻的需求前景,市場避險情緒濃厚,油價下跌。


3月10日,布蘭特原油再次跌破70美元/桶,WTI原油則跌破67美元/桶。


消息面上,中國2月消費者物價指數(CPI)年減0.7%,創下13個月來最大跌幅,低於市場預期,凸顯這個最大原油進口國持續存在的通貨緊縮壓力。


【圖源:TradingView;2025年兩油走勢】


2025年初至今,油價已累計跌超7%。


全球貿易戰升級、OPEC+的增產計畫以及為俄烏談判等一系列利空因素對原油價格造成了衝擊。這促使投機者削減了對布蘭特原油的淨看漲押注,降幅為去年7月以來最大。 


「布蘭特原油價格可能跌破68.33美元/桶(上週盤中低點)。」Pepperstone Group 研究主管Chris Weston表示,「底部可能崩盤,我們會看到技術性賣盤和強制拋售。 」


沙烏地阿拉伯三個月來首次下調其最大市場亞洲的石油價格,反映出需求前景疲虛弱。


不過,也有人表示,原油拋售可能太早。


瑞典北歐斯安銀行(SEB)首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示,鑑於目前的市場動態,油價近期的拋售可能有些過度。 「最近的拋售有點太多,也有點太早,因為目前還沒有出現供應過剩。」


同時,布蘭特原油期貨合約一個月期和三個月期的價差正在擴大。


「布蘭特一個月原油價格目前相對於三個月原油價差非常疲軟。」Schieldrop表示,「因此,考慮到時間差和技術超賣,市場有可能出現更多反彈。」


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