อินวิเดียร่วงกว่า 7% ช่วงก่อนเปิดตลาด, เอเอ็มดีและบรอดคอมสวนกระแสปรับขึ้นกว่า 2%: อนาคตของเจนเซน หวง อาจผลักดันให้ลูกค้ากระจายการซื้อชิป

TradingKey - อนาคตของเจนเซน หวง ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของอินวิเดีย (NVDA) ยังคงแขวนอยู่บนเส้นด้าย โดยมีรายงานว่าคณะกรรมการบริษัทกำลังหารือกันว่าจะปลดเขาออกจากตำแหน่งหรือไม่

ณ เวลาที่รายงานข่าวในวันที่ 12 พฤศจิกายน ตามเวลา ET หุ้นของอินวิเดียร่วงลงมากกว่า 7% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด ขณะที่เอเอ็มดี (AMD) และบรอดคอม (AVGO) สวนทางตลาดโดยปรับตัวขึ้นมากกว่า 2% ตลาดมีความกังวลว่าการเปลี่ยนแปลงคณะผู้บริหารอาจส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์กับลูกค้าและการดำเนินงานตามกลยุทธ์ของอินวิเดีย ขณะเดียวกันก็จับตาดูว่าเอเอ็มดี, บรอดคอม และแอลฟาเบท ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของกูเกิล (GOOGL) จะสามารถใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้เพื่อคว้าคำสั่งซื้อชิป AI เพิ่มเติมได้หรือไม่

[ที่มา: TradingView]

บอร์ดบริหาร Nvidia หารืออนาคตของ เจนเซน หวง ขณะประเด็นการสืบทอดตำแหน่งทวีความร้อนแรง

เมื่อวันที่ 11 พ.ย. เดอะ วอลล์สตรีท เจอร์นัล รายงานโดยอ้างอิงแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องว่า คณะกรรมการบริหารของอินวิเดียกำลังเตรียมปลดเจนเซน หวง ออกจากตำแหน่งซีอีโอ และมีแผนจัดการประชุมเพื่อหารือเกี่ยวกับอนาคตของเขา

ในเวลาต่อมา Reuters รายงานว่า คณะกรรมการบริหารได้ประชุมกันในค่ำวันดังกล่าวเพื่อหารือว่าจะปลดหวงหรือไม่ ขณะเดียวกัน Bloomberg รายงานว่า คณะกรรมการกำลังร่วมมือกับบริษัทภายนอกเพื่อสรรหาผู้สืบทอดตำแหน่ง และกำลังพิจารณาแต่งตั้งซีอีโอรักษาการ

ความวุ่นวายดังกล่าวมีชนวนเหตุมาจากข้อถกเถียงเรื่องความสัมพันธ์นอกสมรสของเจนเซน หวง รวมถึงรายงานข่าวที่ระบุว่าเขาอาจตกเป็นเป้าหมายของปฏิบัติการข่าวกรองต่างชาติ โดยเมื่อวันที่ 8 พ.ย. คณะกรรมการบริหารของอินวิเดียได้ประกาศเปิดการสอบสวนอย่างเป็นอิสระ และว่าจ้างที่ปรึกษากฎหมายภายนอกที่เป็นอิสระเข้ามาช่วยตรวจสอบสถานการณ์ดังกล่าว

ในเวลานั้น คณะกรรมการได้แสดงการสนับสนุนหวงและทีมผู้บริหารของเขา โดยระบุว่าในขณะนี้ยังไม่มีเหตุผลให้เชื่อได้ว่าความมั่นคงแห่งชาติของสหรัฐฯ หรือความลับทางการค้าของอินวิเดียถูกละเมิด

ขณะเดียวกัน อินวิเดียยังเผชิญกับการดำเนินคดีแบบกลุ่มจากผู้ถือหุ้น โดยเมื่อวันที่ 9 พ.ย. มาร์ก คิสเทนมาเคอร์ นักลงทุนรายหนึ่ง ได้ยื่นฟ้องคดีแบบกลุ่มด้านหลักทรัพย์ต่อศาลแขวงสหรัฐฯ ประจำเขตตอนเหนือของรัฐแคลิฟอร์เนีย โดยระบุให้อินวิเดียและหวงเป็นจำเลย

หวงร่วมก่อตั้งอินวิเดียขึ้นในปี 1993 และเป็นผู้นำด้านการพัฒนาผลิตภัณฑ์รวมถึงกลยุทธ์ทางธุรกิจของบริษัทมาอย่างยาวนาน ทั้งนี้ Reuters ระบุว่า หวงไม่ได้กำหนดตัวผู้สืบทอดตำแหน่งไว้อย่างชัดเจน และบริษัทก็ยังไม่มีตัวเก็งที่ชัดเจนที่จะเข้ามารับตำแหน่งต่อ

แดน ไนล์ส ผู้ก่อตั้ง Niles Investment Management คาดว่าหวงอาจต้องพ้นจากตำแหน่งในอินวิเดีย โดยในโพสต์เมื่อวันที่ 11 พ.ย. เขาระบุว่า หวงอาจประกาศการลาออกอย่างเร็วที่สุดในเช้าวันรุ่งขึ้น และคาดว่าคอลเล็ตต์ เครสส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) คนปัจจุบัน จะเข้ามารับหน้าที่เป็นซีอีโอรักษาการ

นอกจากนี้ ไนล์สยังเชื่อว่า ซีอีโอรักษาการคนใหม่อาจปรับลดระดับความคาดหวังต่อผลประกอบการในอนาคตลง ปัจจุบันหุ้นของอินวิเดียซื้อขายอยู่ที่ระดับประมาณ 11 เท่าของคาดการณ์กำไรล่วงหน้าปี 2026 ซึ่งเป็นการประเมินมูลค่าที่เขาเชื่อว่าอาจปรับตัวลดลงสู่ระดับตัวเลขหลักเดียวได้อีก

หากหวงพ้นจากตำแหน่ง ตลาดอาจประเมินเสถียรภาพด้านการบริหารจัดการ แผนกลยุทธ์ทางเทคโนโลยี และความสัมพันธ์กับลูกค้าของอินวิเดียใหม่อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ณ เวลาที่เผยแพร่รายงานนี้ คณะกรรมการบริหารยังไม่ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าจะปลดหวงออกจากตำแหน่งหรือไม่

AMD, บรอดคอม และคู่แข่งรายอื่นเล็งเห็นโอกาส

ในขณะที่ราคาหุ้นของอินวิเดียเผชิญแรงกดดัน เอเอ็มดีและบรอดคอมกลับได้รับความสนใจจากตลาด แม้ว่าทิศทางการแข่งขันของทั้งสองบริษัทจะแตกต่างกันก็ตาม

เอเอ็มดีเป็นคู่แข่งโดยตรงของอินวิเดียในตลาดชิปเร่งความเร็ว AI โดย GPU ตระกูล Instinct ของบริษัทถูกนำมาใช้สำหรับการฝึกฝนและการอนุมาน AI เป็นหลัก หากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ต้องการลดการพึ่งพาอินวิเดีย เอเอ็มดีก็พร้อมที่จะคว้าคำสั่งซื้อได้เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแพลตฟอร์ม GPU เกี่ยวข้องกับการปรับแต่งซอฟต์แวร์ การปรับใช้ระบบ และขีดความสามารถในการจัดหา ทำให้ลูกค้าต้องใช้เวลาในการปรับเปลี่ยนการจัดซื้อ

ขณะเดียวกัน บรอดคอมได้รับประโยชน์หลักจากความต้องการชิป AI แบบกำหนดเอง (ASIC) และอุปกรณ์ระบบเครือข่ายสำหรับศูนย์ข้อมูล และเนื่องจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่างกูเกิลและแอมะซอนยังคงเดินหน้าพัฒนาชิป AI ของตนเองอย่างต่อเนื่อง บรอดคอมจึงคาดว่าจะสามารถคว้าโอกาสทางธุรกิจได้มากขึ้นจากการมีส่วนร่วมในการออกแบบชิปและการส่งมอบโซลูชันระบบเครือข่าย

ด้วยเหตุนี้ ชิป TPU ของกูเกิลจึงอาจได้รับความสนใจมากขึ้นเช่นกัน เนื่องจากได้รับการออกแบบมาสำหรับภาระงาน AI เฉพาะด้านเป็นหลัก ชิป TPU จึงมีความแตกต่างจาก GPU ของอินวิเดียทั้งในด้านขีดความสามารถในการประมวลผลทั่วไปและขอบเขตการใช้งาน ส่งผลให้การทดแทน GPU ทั้งหมดอย่างสมบูรณ์เป็นเรื่องยากในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของหุ้นเอเอ็มดีและบรอดคอมไม่ได้หมายความว่าลูกค้าของอินวิเดียได้โยกย้ายคำสั่งซื้อไปแล้ว ในปัจจุบันยังไม่มีหลักฐานที่เพียงพอจะบ่งชี้ว่าความวุ่นวายด้านการบริหารจัดการนี้ได้ทำให้แผนการจัดซื้อที่แท้จริงของลูกค้าเปลี่ยนแปลงไป

อินวิเดียจะสามารถรักษาความได้เปรียบทางการแข่งขันได้หรือไม่?

ความได้เปรียบในการแข่งขันของอินวิเดียไม่ได้มาจากประสิทธิภาพของ GPU เพียงอย่างเดียว แต่ยังมาจากระบบนิเวศซอฟต์แวร์ CUDA เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา และชุดผลิตภัณฑ์ศูนย์ข้อมูลที่ครอบคลุม องค์กรจำนวนมากได้สร้างการพัฒนา AI และโครงสร้างพื้นฐานโดยอิงกับ GPU ของอินวิเดียไปแล้ว และการเปลี่ยนไปใช้แพลตฟอร์มอื่นจะทำให้เกิดต้นทุนเพิ่มเติมในการปรับใช้ซอฟต์แวร์และการติดตั้งระบบ ดังนั้น แม้ว่าเจนเซ่น หวง จะอำลาตำแหน่ง อินวิเดียก็จะไม่สูญเสียสถานะทางการตลาดไปในทันที

ในระยะข้างหน้า นักลงทุนจำเป็นต้องจับตาดูการคัดเลือกซีอีโอของคณะกรรมการบริหาร และติดตามว่าผู้สืบทอดตำแหน่งจะสามารถรักษาแผนงานผลิตภัณฑ์และความร่วมมือกับลูกค้าที่มีอยู่ในปัจจุบันได้หรือไม่

ขณะเดียวกัน คำสั่งซื้อชิป AI ของเอเอ็มดี ธุรกิจชิปสั่งทำพิเศษของบรอดคอม และความคืบหน้าในการติดตั้งใช้งาน TPU ของกูเกิล ก็นับเป็นประเด็นที่น่าจับตามองเช่นกัน

อินวิเดียมีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ประจำปีงบการเงิน 2027 ในวันที่ 17 พฤศจิกายน โดยรายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูล ยอดจัดส่ง GPU อัตรากำไรขั้นต้น และการคาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสถัดไป จะช่วยให้นักลงทุนประเมินได้ว่าความปั่นป่วนในฝ่ายบริหารส่งผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานของบริษัทหรือไม่