สรุปคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 4 ของ Applied Materials: คาดรายได้เติบโต 51%, วอลล์สตรีทให้ราคาเป้าหมายสูงสุดที่ $900

TradingKey - แอพพลายด์ แมททีเรียลส์ (AMAT) จะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 4 และตลอดทั้งปีงบการเงิน 2026 หลังตลาดปิดทำการในวันที่ 12 พฤศจิกายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก และจะจัดการประชุมแถลงผลประกอบการในเวลา 16:30 น.

แอพพลายด์ แมททีเรียลส์ เป็นผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำระดับโลก โดยดำเนินธุรกิจหลักในการจัดหาอุปกรณ์การผลิตเวเฟอร์และบริการที่เกี่ยวข้องให้แก่ผู้ผลิตชิป ทั้งนี้ ณ เวลาปิดตลาดในวันที่ 11 พฤศจิกายน ราคาหุ้นของบริษัทอยู่ที่ 395.08 ดอลลาร์ ปรับตัวขึ้น 6.05% ในวันดังกล่าว

ในการรายงานผลประกอบการครั้งนี้ ตลาดจะจับตาดูอุปสงค์ของ DRAM, ชิปลอจิกขั้นสูง และอุปกรณ์แพ็กเกจจิงขั้นสูง ตลอดจนแนวโน้มของบริษัทในไตรมาสถัดไปและปีงบการเงิน 2027

[ที่มา: TradingView]

การคาดการณ์ของตลาดสูงกว่าค่ากึ่งกลางของกรอบคาดการณ์ของบริษัทเล็กน้อย ขณะที่อุปสงค์อุปกรณ์ AI หนุนการเติบโต

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า รายได้ในไตรมาส 4 ตามปีงบการเงินของแอพพลายด์ แมททีเรียลส์ จะอยู่ที่ประมาณ 10.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 51% จาก 6.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP อยู่ที่ประมาณ 4.06 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 87% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ก่อนหน้านี้ บริษัทได้คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 10.25 พันล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 500 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP ที่ 4.02 ดอลลาร์ บวกหรือลบ 0.20 ดอลลาร์ โดยตัวเลขคาดการณ์ของตลาดทั้งสองรายการสูงกว่าค่ากึ่งกลางของกรอบคาดการณ์เล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ภายในกรอบที่บริษัทคาดการณ์ไว้

เมื่อมองย้อนกลับไปในไตรมาส 3 ตามปีงบการเงิน แอพพลายด์ แมททีเรียลส์ รายงานรายได้ที่ 9.12 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบเป็นรายปี และมีกำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP อยู่ที่ 3.50 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 41% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ทั้งนี้ รายได้จากธุรกิจ Semiconductor Systems อยู่ที่ 7.04 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 27% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่รายได้จาก DRAM ซึ่งรวมถึงแพ็กเกจจิง HBM เพิ่มขึ้น 52% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยบริษัทคาดว่ารายได้จากธุรกิจ Semiconductor Systems ในไตรมาส 4 ตามปีงบการเงินจะอยู่ที่ประมาณ 7.9 พันล้านดอลลาร์ และมีอัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP อยู่ที่ประมาณ 50.4%

ประเด็นสำคัญจากผลประกอบการไตรมาส 4: ยอดส่งมอบ DRAM และแนวโน้มผลประกอบการไตรมาสถัดไป

การขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างต่อเนื่องยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนความต้องการชิปลอจิกขั้นสูง, DRAM และอุปกรณ์แพ็กเกจจิ้งขั้นสูง โดยแอพพลายด์ แมททีเรียลส์ คาดว่าในปีปฏิทิน 2026 รายได้จากธุรกิจแพ็กเกจจิ้งจะเติบโตมากกว่า 70%, รายได้จากธุรกิจ Applied Global Services (AGS) จะเติบโตมากกว่า 20% และรายได้จากธุรกิจ Process Diagnostics and Control จะเติบโตมากกว่า 50% ทั้งนี้ ตัวเลขทั้งหมดนี้เป็นการคาดการณ์สำหรับทั้งปี ไม่ใช่ตัวเลขคาดการณ์ (guidance) แยกเฉพาะสำหรับไตรมาส 4 ของปีงบการเงิน และรายงานผลประกอบการครั้งนี้จึงควรจับตาดูรายได้จริงและการส่งมอบอุปกรณ์ของธุรกิจที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิด

ก่อนหน้านี้ฝ่ายบริหารระบุว่า ลูกค้ารายใหญ่หลายรายได้แจ้งการคาดการณ์ความต้องการสำหรับช่วง 8 ไตรมาสข้างหน้า ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถวางแผนห่วงโซ่อุปทานและกำลังการผลิตล่วงหน้าได้ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ความต้องการไม่ได้เท่ากับคำสั่งซื้อที่แน่นอน หากอุปทานชิ้นส่วนหรือข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตเป็นอุปสรรคต่อการส่งมอบ ความต้องการของตลาดก็อาจไม่สามารถแปรเปลี่ยนเป็นรายได้ได้อย่างทันท่วงที

ตัวเลขคาดการณ์ (guidance) สำหรับไตรมาสถัดไปก็เป็นประเด็นที่น่าจับตาเช่นกัน โดยไตรมาส 1 ของปีงบการเงิน 2027 ของแอพพลายด์ แมททีเรียลส์ มีระยะเวลา 14 สัปดาห์ ซึ่งยาวกว่าไตรมาสปกติ 1 สัปดาห์ ดังนั้น เมื่อวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของรายได้แบบไตรมาสต่อไตรมาส (quarter-over-quarter) จึงต้องคำนึงถึงปัจจัยด้านปฏิทินนี้ เพื่อหลีกเลี่ยงการมองว่าการเติบโตทั้งหมดจากสัปดาห์ที่เพิ่มขึ้นมานั้นเป็นผลมาจากความต้องการที่ปรับตัวดีขึ้น

ความต้องการอุปกรณ์ AI ช่วยสร้างรากฐานการเติบโตที่มั่นคงให้กับแอพพลายด์ แมททีเรียลส์ แต่ผลการดำเนินงานในระยะสั้นยังคงขึ้นอยู่กับการส่งมอบคำสั่งซื้อและการรับรู้รายได้ นักลงทุนจึงควรให้ความสำคัญกับการเติบโตที่แท้จริงของธุรกิจ DRAM และธุรกิจแพ็กเกจจิ้งขั้นสูง รวมถึงติดตามว่าตัวเลขคาดการณ์สำหรับไตรมาส 1 ของปีงบการเงิน 2027 จะสามารถรักษาโมเมนตัมการเติบโตไว้ได้หรือไม่

วอลล์สตรีทให้ราคาเป้าหมายสูงสุดที่ $900

จากข้อมูลของนักวิเคราะห์ 41 รายที่รวบรวมโดย StockAnalysis ราคาเป้าหมายเฉลี่ยในรอบ 12 เดือนของแอพพลายด์ แมททีเรียลส์ อยู่ที่ 620.78 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงอัปไซด์ 57.13% จากระดับราคาปัจจุบัน โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 900 ดอลลาร์

[ที่มา: StockAnalysis]

ยูบีเอสยังคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 695 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีมุมมองเชิงบวกเป็นหลักต่ออุปสงค์ชิป AI ที่เติบโตขึ้น และเชื่อว่าการลงทุนในอุปกรณ์ DRAM, advanced logic และ advanced packaging จะยังคงช่วยขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของแอพพลายด์ แมททีเรียลส์ ขณะที่มอร์แกน สแตนลีย์ (MS) มีท่าทีระมัดระวังต่อการประเมินมูลค่า โดยมองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนความคาดหวังเรื่องการเติบโตไปมากแล้วและมีอัปไซด์จำกัด จึงคงคำแนะนำ "ถือ" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายจาก 563 ดอลลาร์ ลงสู่ 538 ดอลลาร์

สำหรับปัจจัยหนุนด้านผลประกอบการ หากรายได้และกำไรต่อหุ้นในไตรมาส 4 ตามปีงบการเงินสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาสถัดไปบ่งชี้ว่าอุปสงค์สำหรับอุปกรณ์ DRAM, advanced logic และ advanced packaging ยังคงแข็งแกร่ง คาดว่าราคาหุ้นจะได้รับแรงหนุน

ในทางกลับกัน หากผลการดำเนินงานประจำไตรมาสเป็นไปตามคาด แต่แนวโน้มผลประกอบการในอนาคตต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ หรือหากการส่งมอบอุปกรณ์และอัตรากำไรขั้นต้นเผชิญแรงกดดัน นักลงทุนอาจปรับลดคาดการณ์การเติบโตในปีงบการเงิน 2027 ของบริษัทลง