คาดการณ์ราคาหุ้น SpaceX: ก่อนการรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 หุ้นจะสามารถยืนเหนือ $140 ได้หรือไม่?

TradingKey - เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม ตามเวลาสหรัฐฯ (ET) หุ้นสเปซเอ็กซ์ (SPCX) ปรับตัวลดลง 1.74% ในวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยปิดที่ระดับ 146.03 ดอลลาร์ ซึ่งทำให้การปรับตัวลดลงสะสมในเดือนนี้มากกว่า 10% ท่ามกลางแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ในช่วงที่ผ่านมา สเปซเอ็กซ์จะรายงานผลประกอบการทางการเงินประจำไตรมาส 3 ปี 2026 หลังตลาดปิดทำการในวันอังคาร (20 ตุลาคม) ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อทิศทางราคาหุ้นในอนาคต

พรีวิวผลประกอบการ SpaceX: มุ่งเน้นการกลับมาทำกำไร รายได้จาก Starlink และ AI

ในแง่ของความคาดหวังของตลาด ปัจจุบันวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่สามของสเปซเอ็กซ์ (SpaceX) จะแตะประมาณ 12.89 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 65% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยคาดว่ากำไรต่อหุ้นจะอยู่ที่ประมาณ 0.14 ดอลลาร์ และการคาดการณ์ของสถาบันบางแห่งสูงถึง 0.23 ดอลลาร์ เพื่อเป็นการเปรียบเทียบ บริษัทรายงานรายได้ในไตรมาสที่สองที่ 7.81 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยขาดทุนต่อหุ้นอยู่ที่ 0.09 ดอลลาร์ ดังนั้น หากผลประกอบการในไตรมาสนี้เป็นไปตามความคาดหวังของตลาด สเปซเอ็กซ์จะรายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) รายไตรมาสที่เป็นบวกครั้งแรกนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

ประเด็นมุ่งเน้นสำคัญประการแรกของรายงานผลประกอบการครั้งนี้คือธุรกิจสตาร์ลิงก์ (Starlink) ตลาดคาดว่ารายได้ที่เกี่ยวข้องกับสตาร์ลิงก์และการเชื่อมต่อ (Connectivity) ในไตรมาสที่สามจะอยู่ที่ประมาณ 4.7 พันล้านดอลลาร์ถึง 4.8 พันล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานได้รับการคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นอีกสู่ระดับประมาณ 37.5% ฐานผู้ใช้งานสตาร์ลิงก์ของสเปซเอ็กซ์แตะระดับ 12 ล้านรายในไตรมาสที่สอง โดยมีรายได้จากการเชื่อมต่ออยู่ที่ 4.29 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้น ยอดผู้ใช้บริการใหม่สุทธิ รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้งาน (ARPU) และการเติบโตในกลุ่มลูกค้าองค์กรและภาครัฐในไตรมาสนี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการประเมินมูลค่ากระแสเงินสดในอนาคตของสตาร์ลิงก์โดยตลาด หากทั้งรายได้และอัตรากำไรดีกว่าที่คาดไว้ ก็อาจเป็นปัจจัยหนุนเชิงบวกต่อราคาหุ้น แต่หากการเติบโตของผู้ใช้บริการชะลอตัวลง ก็อาจกดดันการประเมินของตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเติบโตในธุรกิจการเชื่อมต่อ

ประเด็นมุ่งเน้นสำคัญประการที่สองคือธุรกิจ AI และรายจ่ายลงทุน (Capital Expenditures) ปัจจุบันตลาดคาดว่ารายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI ของสเปซเอ็กซ์ในไตรมาสที่สามจะแตะประมาณ 6.47 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งกลายเป็นแหล่งการเติบโตของรายได้ที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม บริษัทจำเป็นต้องลงทุนอย่างต่อเนื่องในศูนย์ข้อมูล (Data Center), จีพียู (GPU) และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน การประเมินของตลาดระบุว่าอัตราการเผาเงินสด (Cash Burn) อาจสูงถึงประมาณ 10.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ความกังวลหลักที่อยู่เบื้องหลังการปรับตัวลงของกลุ่ม AI เมื่อเร็ว ๆ นี้คือ รายจ่ายลงทุนที่สูงจะสามารถเปลี่ยนเป็นการเติบโตของกำไรที่เพียงพอได้หรือไม่ ดังนั้น หากการเติบโตของรายได้จาก AI สูงกว่าที่คาดไว้ ในขณะที่รายจ่ายลงทุนและอัตราการเผาเงินสดยังคงได้รับการควบคุม ราคาหุ้นก็อาจได้รับปัจจัยหนุน ในทางกลับกัน แม้ว่ารายได้จะดีกว่าคาด หากขนาดการลงทุนยังคงขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดก็อาจยังคงให้ความสนใจกับแรงกดดันด้านกระแสเงินสดอิสระ

สำหรับนักลงทุน ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการอัปเดตของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับแผนการปล่อยยานสตาร์ชิป (Starship) หลังการทดสอบเที่ยวบินที่ 14 (Flight 14), สตาร์ลิงก์ โมบายล์ (Starlink Mobile) และการส่งดาวเทียมรุ่นถัดไปเข้าสู่วงโคจร เมื่อเร็ว ๆ นี้ สเปซเอ็กซ์ได้เข้าซื้อคลื่นความถี่ไร้สาย 800MHz มูลค่าประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการกลางกำกับดูแลกิจการสื่อสารของสหรัฐฯ (FCC) ในการส่งดาวเทียม Starlink Mobile รุ่นถัดไปสูงสุดถึง 15,000 ดวง โครงการเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า ความต้องการเงินทุนในอนาคตมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสูง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น SPCX

กราฟรายวันราคาหุ้น SPCX, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายวันของราคาหุ้น SPCX ราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ขึ้นไปแตะจุดสูงสุดในรอบระยะเวลาหนึ่งที่ 176.42 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม โดย ณ วันที่ 16 ตุลาคม ราคาหุ้นปิดที่ 146.03 ดอลลาร์ ซึ่งหลุดเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ระดับประมาณ 155.24 ดอลลาร์ บ่งชี้ว่าบรรยากาศตลาดถูกครอบงำโดยฝั่งหมี อย่างไรก็ตาม ในช่วง 2 วันทำการที่ผ่านมา ราคาหุ้นได้ปรับตัวลงทดสอบระดับ 140 ดอลลาร์โดยไม่หลุดระดับดังกล่าว สะท้อนว่ามีแนวรับในระดับหนึ่งที่บริเวณนี้ ขณะเดียวกัน ระดับดังกล่าวยังอยู่เหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วัน ซึ่งอาจก่อให้เกิดจุดร่วมของแนวรับ และมีศักยภาพที่จะช่วยหนุนให้ราคาหุ้นดีดตัวขึ้นในระยะสั้น

ในปัจจุบัน หากราคาหุ้นปรับตัวหลุดแนวรับสำคัญที่ 140 ดอลลาร์ อาจย่อตัวลงเพิ่มเติมสู่ระดับ 130 ดอลลาร์ในระยะสั้น และหากระดับดังกล่าวไม่สามารถรับไว้ได้ ราคาหุ้นอาจปรับตัวลดลงสู่ระดับ 105 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาหุ้นสามารถยืนเหนือระดับ 140 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง คาดว่าจะดีดตัวขึ้นเพื่อปิดช่องว่างราคาที่ช่วง 149-152 ดอลลาร์ และหากผ่านเหนือระดับดังกล่าวไปได้ แนวถัดไปจะอยู่ที่ 156 ดอลลาร์ ซึ่งการปรับตัวขึ้นต่ออาจส่งผลให้กลับไปทดสอบแนวต้านใกล้ระดับ 167 ดอลลาร์