มีรายงานว่า Nvidia อยู่ระหว่างการเจรจาเข้าซื้อกิจการ Reflection AI เดิมพันกับโมเดลแบบ Open-Weight และความต้องการด้านการประมวลผล AI ใหม่

TradingKey - ตามรายงานของไฟแนนเชียลไทมส์ อินวิเดีย (NVDA) กำลังอยู่ระหว่างการเจรจากับ Reflection AI สตาร์ตอัปด้านปัญญาประดิษฐ์ของสหรัฐฯ เกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการหรือการลงทุนเพิ่มเติม โดยการเจรจาซื้อกิจการระหว่างทั้งสองฝ่ายยังคงอยู่ในระยะเริ่มต้น ซึ่งอาจบรรลุข้อตกลงได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หรืออาจล้มเลิกไปในที่สุด

ตัวเลือกที่อยู่ระหว่างการหารือในขณะนี้ ได้แก่ การเข้าซื้อกิจการทั้งหมด การเข้าซื้อกิจการเพื่อดึงตัวบุคลากร (acqui-hire) การเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้น และการจัดหาชิปและทรัพยากรการคำนวณเพิ่มเติมให้แก่ Reflection AI โดยทั่วไปแล้ว การเข้าซื้อกิจการเพื่อดึงตัวบุคลากรหมายถึงการที่อินวิเดียรับเอาพนักงานหลักเข้ามาและซื้อสิทธิ์ใช้งานเทคโนโลยี ซึ่งอาจมีอุปสรรคด้านกฎระเบียบและการควบรวมน้อยกว่าการเข้าซื้อกิจการทั้งหมด แต่ไม่ได้หมายความว่าจะสามารถหลีกเลี่ยงการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลได้อย่างสิ้นเชิง

Reflection AI มีมูลค่าประเมินอยู่ที่ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในการระดมทุนรอบก่อนหน้า และอินวิเดียก็เป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัทอยู่แล้ว หากอินวิเดียเลือกการเข้าซื้อกิจการทั้งหมด ข้อตกลงนี้จะต้องใช้เงินทุนเป็นจำนวนมาก

Reflection AI คืออะไร?

รีเฟล็กชัน เอไอ (Reflection AI) เป็นสตาร์ทอัพด้านปัญญาประดิษฐ์ของสหรัฐอเมริกาที่เน้นพัฒนาโมเดลแบบเปิดน้ำหนัก (open-weight models) เป็นหลัก โดยมุ่งเน้นการสร้างโค้ดและเอเจนต์ AI

โดยทั่วไปแล้ว โมเดลแบบเปิดน้ำหนักจะมอบน้ำหนักโมเดล (model weights) ให้แก่นักพัฒนา ช่วยให้องค์กรต่างๆ สามารถนำไปปรับใช้บนเซิร์ฟเวอร์ของตนเองได้เมื่อได้รับใบอนุญาต และสามารถปรับแต่ง (fine-tune) โมเดลตามข้อมูลภายในองค์กรได้

โมเดลรูปแบบนี้ช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการควบคุมข้อมูล ลดการพึ่งพาผู้ให้บริการคลาวด์รายเดียว และเหมาะสมกว่าสำหรับสถานการณ์ที่มีความต้องการด้านความเป็นส่วนตัวและการปรับแต่งสูง เช่น การเงิน ภาครัฐ และการพัฒนาซอฟต์แวร์ อย่างไรก็ตาม รูปแบบเปิดน้ำหนักไม่ได้เท่ากับโอเพ่นซอร์สอย่างสมบูรณ์ ข้อมูลการฝึกสอน ซอร์สโค้ด และสิทธิ์การใช้งานเชิงพาณิชย์อาจยังคงมีข้อจำกัด

เมื่อไม่นานมานี้ รีเฟล็กชัน เอไอ ได้เปิดตัว บีม (Beam) ซึ่งเป็นโมเดลแรกของบริษัท โดยมุ่งเน้นการสร้างโค้ดและงานด้านเอเจนต์ (agentic tasks) บริษัทระบุว่า บีม มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของโมเดลระดับแนวหน้าแบบเปิดน้ำหนักจากฝั่งตะวันตก เมื่อเปรียบเทียบกับแชตบอตที่ใช้เพื่อการสนทนาเป็นหลัก เอเจนต์จำเป็นต้องเรียกใช้เครื่องมือ รันโค้ด และทำภารกิจหลายขั้นตอนอย่างต่อเนื่อง จึงใช้ทรัพยากร GPU, CPU, หน่วยความจำ และเครือข่ายมากกว่า

นักลงทุนของรีเฟล็กชัน เอไอ ประกอบด้วย อินวิเดีย (Nvidia), ซีคัวเอ แคปปิตอล (Sequoia Capital), ดีเอสที โกลบอล (DST Global), ไลต์สปีด เวนเจอร์ พาร์ทเนอร์ส (Lightspeed Venture Partners) และ 1789 แคปปิตอล (1789 Capital) นอกจากนี้ บริษัทยังได้บรรลุข้อตกลงความเป็นพันธมิตรกับเนบิอุส (Nebius) และชินเซแก กรุ๊ป (Shinsegae Group) ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทกำลังพยายามเชื่อมโยงขีดความสามารถของโมเดลเข้ากับพลังการประมวลผลในโลกจริงและสถานการณ์เชิงพาณิชย์

อย่างไรก็ตาม รีเฟล็กชัน เอไอ ยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ ข้อได้เปรียบด้านประสิทธิภาพของ บีม มาจากการกล่าวอ้างของบริษัทเองเป็นหลัก และยังคงต้องได้รับการตรวจสอบเพิ่มเติมผ่านการทดสอบที่เป็นอิสระและผลการใช้งานของลูกค้า ต้นทุนการประมวลผลที่สูงของการฝึกสอนและการประมวลผล (inference) โมเดล ยังทำให้บริษัทจำเป็นต้องเร่งเปลี่ยนขีดความสามารถทางเทคนิคให้เป็นคำสั่งซื้อจากองค์กร รายได้จาก API หรือความร่วมมือด้านพลังประมวลผลระยะยาวโดยเร็วที่สุด

เอ็นวิเดียเดินหน้าขยายการดำเนินงานในห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ขอบเขตการลงทุนของเอ็นวิเดียได้ขยายจากชิป GPU ไปสู่โมเดล AI, กำลังการประมวลผลคลาวด์ และโครงสร้างพื้นฐาน ก่อนหน้านี้บริษัทได้ใช้รูปแบบการเข้าซื้อกิจการเพื่อดึงบุคลากร (acqui-hire) ซึ่งคล้ายกับของ Groq ทั้งยังได้ลงทุนในบริษัทคลาวด์คอมพิวติ้งด้าน AI เช่น OpenAI, Anthropic, Nebius และ CoreWeave พร้อมทั้งเข้าถือหุ้นในบริษัทด้านออพติกส์และออปโตอิเล็กทรอนิกส์อย่าง Coherent และ Lumentum

การลงทุนเหล่านี้ยังสะท้อนให้เห็นว่า เอ็นวิเดียไม่ได้เพียงแค่วางขาย GPU และชิปเท่านั้น แต่ยังมุ่งหวังที่จะมีส่วนร่วมในการกำหนดทิศทางการฝึกฝนโมเดล การปรับใช้กำลังการประมวลผล และการพัฒนาแอปพลิเคชัน AI สู่เชิงพาณิชย์ การลงทุนในผู้พัฒนาโมเดลและผู้ให้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งทำให้เอ็นวิเดียสามารถขยายอิทธิพลในระบบนิเวศของตน พร้อมทั้งสร้างแหล่งการเติบโตที่มั่นคงยิ่งขึ้นสำหรับความต้องการชิปในอนาคต

ความแข็งแกร่งทางการเงินของเอ็นวิเดียยังช่วยสนับสนุนการวางตำแหน่งเชิงยุทธศาสตร์นี้ ณ วันที่ 26 กรกฎาคม 2026 บริษัทถือครองเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดประมาณ 2.24 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และหากรวมตราสารหนี้ในความต้องการของตลาด ทุนรวมทั้งหมดจะแตะระดับประมาณ 5.66 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระสำหรับไตรมาสที่ 2 ของปีงบการเงิน 2027 อยู่ที่ประมาณ 2.13 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการวางรากฐานทางการเงินให้บริษัทสามารถแสวงหาการลงทุนและความร่วมมือพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์เพิ่มเติมต่อไป

ทำไม Nvidia ถึงกำลังให้ความสนใจ Reflection AI?

ทิศทางโมเดลของ Reflection AI มีความเชื่อมโยงโดยตรงกับธุรกิจหลักของเอ็นวิเดีย แอปพลิเคชันการสร้างโค้ดและเอเจนต์ AI จำเป็นต้องมีการประมวลผลการอนุมานอย่างต่อเนื่อง ยิ่งโมเดลมีขนาดใหญ่ขึ้นและมีการใช้งานแพร่หลายมากขึ้น ความต้องการทรัพยากร GPU และศูนย์ข้อมูลก็ยิ่งสูงขึ้นตามไปด้วย หากเอ็นวิเดียสร้างความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นกับ Reflection AI ผ่านการลงทุนในหุ้น การจัดส่งชิป หรือความร่วมมือด้านพลังการประมวลผล เอ็นวิเดียก็จะมีโอกาสเปลี่ยนการเติบโตของบริษัทผู้พัฒนาโมเดลให้กลายเป็นความต้องการฮาร์ดแวร์ในระยะยาว

นอกจากนี้ ข้อตกลงนี้ยังอาจช่วยให้เอ็นวิเดียขยายขอบเขตเข้าสู่ชั้นโมเดลและแอปพลิเคชันได้อีกด้วย การเข้าซื้อสิทธิใช้งานเทคโนโลยีหรือการดึงทีมงานหลักมาร่วมงาน จะช่วยให้เอ็นวิเดียมีความเข้าใจเชิงลึกเกี่ยวกับการฝึกฝน การปรับใช้ และภาระงานแบบเอเจนต์ของโมเดลแบบ open-weight พร้อมทั้งนำสิ่งที่เรียนรู้เหล่านี้กลับไปพัฒนาซอฟต์แวร์ CUDA แพลตฟอร์มการประมวลผล และเครื่องมือสำหรับนักพัฒนาของตนเอง

ขณะเดียวกัน การแข่งขันในกลุ่มโมเดลแบบ open-weight ก็กำลังทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น โมเดลต่าง ๆ เช่น Moonshot, Qwen และ DeepSeek ต่างได้รับความสนใจจากตลาด เนื่องจากความต้องการขององค์กรสำหรับโมเดลที่นำไปปรับใช้และปรับแต่งได้กำลังเติบโตขึ้น การลงทุนใน Reflection AI จึงหมายความว่าเอ็นวิเดียกำลังสนับสนุนผู้พัฒนาในสหรัฐฯ เพื่อขยายอิทธิพลของตนในชั้นโมเดล

หากทั้งสองฝ่ายเลือกใช้โมเดลการควบรวมกิจการแบบดึงตัวบุคลากร (acqui-hire) เอ็นวิเดียจะสามารถได้มาซึ่งทีมงานและเทคโนโลยีได้เร็วขึ้น ขณะเดียวกันก็ช่วยลดภาระทางการเงินและความเสี่ยงในการรวมกิจการเมื่อเทียบกับการเข้าซื้อกิจการทั้งหมด แต่หากเป็นการเข้าซื้อกิจการแบบเต็มรูปแบบ มูลค่าบริษัทที่ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์จะทำให้ต้นทุนการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างมาก และอาจถูกหน่วยงานกำกับดูแลตรวจสอบเข้มงวดยิ่งขึ้น

ดังนั้น ความสนใจของเอ็นวิเดียที่มีต่อ Reflection AI จึงไม่ได้เป็นเพียงการถือหุ้นในบริษัทสตาร์ทอัพเท่านั้น แต่น่าจะเป็นการเชื่อมโยงโมเดล กำลังการประมวลผล และความต้องการชิปเข้าด้วยกันมากกว่า การที่ธุรกรรมนี้จะสร้างมูลค่าที่แท้จริงได้หรือไม่นั้น ในท้ายที่สุดขึ้นอยู่กับว่า Reflection AI จะสามารถเปลี่ยน Beam ให้กลายเป็นความต้องการเชิงพาณิชย์ที่มั่นคงได้หรือไม่ และเอ็นวิเดียจะสามารถเปลี่ยนการลงทุนนี้ให้เป็นรายได้ที่ยั่งยืนในกลุ่มชิป ซอฟต์แวร์ และคลาวด์คอมพิวติ้งได้หรือไม่