คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ: ทรัมป์เผยว่าจะไม่โจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ราคาน้ำมันจะเริ่มปรับตัวลดลงรอบใหม่หรือไม่?

TradingKey - ราคาน้ำมันดิบยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูง โดยน้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) ซื้อขายอยู่ที่ $104.43 เนื่องจากปัจจุบันการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงอยู่ในขั้นตอนของการแลกเปลี่ยนข้อเสนอ โดยยังไม่มีการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงหรือข้อตกลงสันติภาพแต่อย่างใด

ทิศทางราคาน้ำมันยังคงไม่มีความชัดเจน สัญญาณจากสหรัฐฯ เกี่ยวกับการผ่อนคลายความขัดแย้งกับอิหร่านและการเพิ่มขึ้นของอุปทานน้ำมันดีเซลได้สร้างแรงกดดันทางลงต่อราคาน้ำมัน ขณะเดียวกัน การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานในตะวันออกกลางและความจุเรือบรรทุกน้ำมันที่ตึงตัวยังคงเป็นปัจจัยหนุนพรีเมียมความเสี่ยงด้านอุปทาน ทิศทางในอนาคตของราคาน้ำมันจะขึ้นอยู่กับว่าพันธะสัญญาเชิงนโยบายและการปรับตัวดีขึ้นของอุปทานที่แท้จริงจะสามารถเกิดขึ้นควบคู่กันได้หรือไม่

สหรัฐฯ ระงับการโจมตีอิหร่าน, รัสเซียวางแผนเพิ่มอุปทานน้ำมันดีเซล

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ระบุว่า สหรัฐฯ จะไม่โจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในวันที่ 3 พฤศจิกายน โดยอธิบายว่าการหารือกับเตหะรานเป็นไปในเชิงบวก หากการเจรจาช่วยลดความน่าจะเป็นของการยกระดับความขัดแย้ง พรีเมียมความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในราคาน้ำมันอาจปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตาม การปิดล้อมทางทะเลต่ออิหร่านของสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินต่อไป และความเสี่ยงด้านอุปทานยังไม่ได้รับการคลี่คลาย

นอกจากนี้ ทรัมป์ยังระบุว่า รัสเซียจะจัดส่งน้ำมันดีเซลเพิ่มเติมไปยังสหรัฐฯ และตลาดโลกเป็นงวด ๆ และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะออกใบอนุญาตทั่วไปเป็นการชั่วคราวโดยทันที หากการจัดส่งเกิดขึ้นจริง คาดว่าจะช่วยบรรเทาภาวะขาดแคลนน้ำมันดีเซลและแรงกดดันด้านราคา ซึ่งจะส่งผลเป็นปัจจัยกดดันเชิงลบทางอ้อมต่อตลาดน้ำมันดิบ อย่างไรก็ตาม ใบอนุญาตไม่ได้เท่ากับการส่งมอบจริง และอุปทานเพิ่มเติมในระยะถัดไปจะขึ้นอยู่กับสถานะของโรงกลั่นในรัสเซียด้วยเช่นกัน

สิ่งอำนวยความสะดวกด้านพลังงานถูกโจมตี, การขนถ่ายที่ขาดประสิทธิภาพกดดันความจุของเรือบรรทุกน้ำมัน

ในอีกด้านหนึ่ง กลุ่มเคลื่อนไหวฮูตีได้โจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและด้านอื่น ๆ ของซาอุดีอาระเบีย ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่การผลิตและการขนส่งจะหยุดชะงัก ขณะที่ อัมริตา เซน (Amrita Sen) ผู้ก่อตั้ง Energy Aspects เชื่อว่าตลาดสัญญาล่วงหน้าประเมินผลกระทบของความขัดแย้งในพื้นที่ต่ำเกินไป และราคาน้ำมันดิบที่มีการซื้อขายจริง (physical crude) บางประเภทควรจะอยู่ใกล้ระดับ 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทั้งนี้ นี่เป็นเพียงการประเมินของเธอสำหรับน้ำมันดิบซื้อขายจริงบางประเภท ไม่ใช่ราคาเป้าหมายสำหรับสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า

ขณะเดียวกัน ปัญหาคอขวดด้านการขนส่งทางเรือก็กำลังย่ำแย่ลงเช่นกัน เพื่อลดความเสี่ยงในการเดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ น้ำมันดิบส่งออกบางส่วนจึงต้องจัดส่งผ่านการขนส่งแบบรับส่งช่วงสั้น (shuttle transport) และการถ่ายโอนสินค้าระหว่างเรือกับเรือ (ship-to-ship transfers) ซึ่งส่งผลให้ต้องใช้เรือบรรทุกน้ำมันมากขึ้น และกดดันความจุเรือที่เหลืออยู่ในเส้นทางเดินเรืออื่น ๆ

เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม อัตราค่าระวางเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่พิเศษ (supertanker) จากอ่าวเปอร์เซียไปยังเอเชียตะวันออกพุ่งขึ้นสู่ระดับเกือบ 1.4 ล้านดอลลาร์ต่อวัน เพิ่มขึ้นประมาณ 540% จากระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง ในเบื้องต้น ค่าระวางเรือที่สูงขึ้นจะส่งผลให้ต้นทุนน้ำมันดิบ ณ ท่าปลายทาง (landed cost) ปรับตัวสูงขึ้น และหากปัญหาคอขวดในการขนส่งยังคงจำกัดปริมาณน้ำมันที่ส่งถึงปลายทางอย่างต่อเนื่อง ก็อาจช่วยหนุนราคาในตลาดสปอตและค่าความเสี่ยงด้านอุปทาน (supply risk premiums) อีกด้วย

ในระยะสั้น การลดความตึงเครียดทางการทูตและความคาดหวังเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันดีเซลที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันราคาน้ำมัน อย่างไรก็ตาม หากความเสียหายของโครงสร้างพื้นฐานและการหยุดชะงักของการขนส่งทางเรือยังไม่คลี่คลาย แรงกดดันด้านอุปทานจริงก็ยังคงสามารถส่งผลให้ราคาดีดตัวกลับขึ้นมาได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิคน้ำมันดิบเบรนท์

กราฟแท่งเทียนราคาน้ำมันดิบเบรนท์ราย 4 ชั่วโมง, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาจากกราฟแท่งเทียนราคาน้ำมันดิบเบรนท์ราย 4 ชั่วโมง ราคาเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างแนวรับที่ 103.34 ดอลลาร์ และแนวต้านที่ 105.11 ดอลลาร์ โดยในปัจจุบันกำลังก่อตัวในลักษณะทดสอบซ้ำและดีดตัวขึ้นต่อหลังจากการฟื้นตัวภายในกรอบ แนวโน้มระยะสั้นค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ยังไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้านสำคัญด้านบนขึ้นไปได้ ดังนั้นจึงยังไม่สามารถยืนยันการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ได้จากปัจจัยนี้เพียงอย่างเดียว

หากพิจารณาจากกราฟ ราคาน้ำมันได้ฟื้นตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดในช่วงปลายเดือนกันยายน โดยจุดต่ำสุดของการย่อตัวรอบล่าสุดค่อย ๆ ยกตัวสูงขึ้น ซึ่งช่วยปรับปรุงโครงสร้างการรีบาวด์ระยะสั้นให้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคายังคงเคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบการซื้อขายที่กว้างก่อนหน้านี้ และยังอยู่ห่างจากระดับสูงสุดก่อนหน้าพอสมควร จึงเหมาะสมกว่าที่จะระบุว่าการเคลื่อนไหวในปัจจุบันเป็นการฟื้นตัวซ่อมแซมฐานราคาภายในกรอบ

ในส่วนของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน, 10 วัน, 20 วัน, 80 วัน และ 160 วัน เรียงตัวจากบนลงล่าง โดยราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด แสดงให้เห็นถึงการเรียงตัวในรูปแบบกระทิงอย่างเต็มตัว ทั้งนี้ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันอยู่ที่ 104.07 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันอยู่ที่ 102.90 ดอลลาร์ โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกำลังชันขึ้น ซึ่งช่วยหนุนการฟื้นตัวของราคา

สำหรับโอกาสในการปรับตัวขึ้น การรีบาวด์จะสามารถดำเนินต่อไปได้ก็ต่อเมื่อราคาปิดของแท่งเทียนราย 4 ชั่วโมงยืนเหนือระดับ 105.11 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง และควรติดตามอย่างใกล้ชิดว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านมีแนวโน้มที่จะทวีความรุนแรงขึ้นหรือไม่

ในด้านความเสี่ยงขาลง หากราคาร่วงหลุดระดับ 103.34 ดอลลาร์และไม่สามารถกลับขึ้นมายืนได้ สมมติฐานของการเข้าซื้อ ณ แนวรับเมื่อย่อตัวจะอ่อนแอลง ราคาอาจลงไปแสวงหาแนวรับในบริเวณระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 160 วัน (101.80 ดอลลาร์) และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 80 วัน (102.20 ดอลลาร์) ซึ่งอยู่ติดกับโซนสะสมกำลังก่อนหน้านี้ช่วงประมาณ 101 ถึง 102 ดอลลาร์ การปรับตัวลงสู่บริเวณนี้จะบ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะสั้นได้ชะลอตัวลงอย่างมาก ส่งผลให้ต้องมีการประเมินแรงซื้อ ณ แนวรับใหม่อีกครั้ง