ทรัมป์คัดค้านการชะลอการพัฒนา AI: ความกังวลด้านอุปสงค์ของ Nvidia บรรเทาลงแล้วหรือยัง? เจนเซ่น หวง ยังไม่ได้ตอบรับต่อสาธารณะ

TradingKey - ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ กล่าวในไอร์แลนด์เมื่อวันที่ 13 กันยายนว่า ปัจจุบันสหรัฐฯ นำหน้าจีนในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และหวังว่าจะรักษาความได้เปรียบนี้ไว้ได้ เพราะ "ใครก็ตามที่ชนะด้าน AI จะเป็นผู้ชนะ" เขามองว่าคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงร้ายแรงบางประการนั้นเกินจริงไป พร้อมระบุว่าสามารถกำหนดมาตรการความปลอดภัยสำหรับ AI ได้

ถ้อยแถลงของทรัมป์บ่งชี้ว่าเขาไม่ได้สนับสนุนให้หยุดการพัฒนา AI โดยสิ้นเชิงหรือชะลอการพัฒนาลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบความปลอดภัยด้าน AI ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ที่มีความเฉพาะเจาะจงยังคงต้องรอความชัดเจน และสุนทรพจน์ดังกล่าวยังไม่ได้เอ่ยถึงการปรับเปลี่ยนข้อจำกัดที่มีอยู่เดิมเกี่ยวกับการส่งออกชิปขั้นสูงไปยังจีน

ในมุมมองด้านปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรม ผลการดำเนินงานในระยะถัดไปของอินวิเดีย (NVDA) และบริษัทอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ AI จะขึ้นอยู่กับค่าใช้จ่ายลงทุนของผู้ให้บริการคลาวด์ คำสั่งซื้อ GPU และผลิตภัณฑ์ระบบเครือข่าย รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ HBM เป็นหลัก

ทรัมป์คัดค้านการชะลอการพัฒนา AI

ถ้อยแถลงของทรัมป์เป็นการตอบสนองต่อข้อถกเถียงด้านความปลอดภัยของ AI ที่ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เมื่อวันที่ 12 กันยายน ตามเวลาท้องถิ่นของสหรัฐฯ ดาริโอ อามอเดอิ ซีอีโอของแอนธรอปิก ได้เผยแพร่บทความ "We Must Pace the Frontier" โดยเรียกร้องให้ชะลอความก้าวหน้าด้านขีดความสามารถของโมเดลระดับแนวหน้า เพื่อซื้อเวลาสำหรับการวิจัยด้านความปลอดภัย การป้องกันความเสี่ยง และการประเมินโดยบุคคลที่สาม

[ที่มา: X]

แซม อัลต์แมน ซีอีโอของโอเพนเอไอ, อีลอน มัสก์ และเดมิส ฮัสซาบิส ซีอีโอของกูเกิล ดีปมายด์ ได้ออกมาแสดงความสนับสนุนในเวลาต่อมา แต่ข้อเสนอและระดับความมุ่งมั่นเฉพาะเจาะจงของพวกเขามีความแตกต่างกัน

ทรัมป์ระบุว่าสามารถกำหนดมาตรการความปลอดภัยสำหรับ AI ได้ แต่ไม่ได้เปิดเผยแผนการเฉพาะเจาะจง ขณะเดียวกัน ไมค์ จอห์นสัน ประธานสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ก็คัดค้านการระงับการพัฒนา AI เนื่องจากเกรงว่าสหรัฐฯ จะล้าหลังจีนในการแข่งขันทางเทคโนโลยี โดยเขาสนับสนุนให้บริษัทเทคโนโลยีเป็นผู้นำในการปรับปรุงความปลอดภัยของ AI และกำหนดให้ผู้นำในอุตสาหกรรมร่วมหารือเกี่ยวกับกฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับสภาคองเกรสและทำเนียบขาว

ในช่วงเวลาทำการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันที่ 14 กันยายน หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI หลายตัวปรับตัวลดลง โดยเมื่อปิดตลาด ราคาหุ้นของซอฟต์แบงก์ร่วงลง 11% ขณะที่เอสเคไฮนิกซ์และคิโอเซียต่างปรับตัวลดลงมากกว่า 6% และซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ ลดลง 4.05%

การหารือเกี่ยวกับการชะลอการพัฒนา AI ได้เพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเติบโตของอุตสาหกรรม ขณะที่สถานการณ์ในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก็สร้างแรงกดดันต่อตลาดในวันดังกล่าวเช่นกัน

นโยบายการส่งออกของ Nvidia ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลง

คำกล่าวของทรัมป์มุ่งเน้นไปที่จังหวะการพัฒนา AI เป็นหลัก โดยไม่ได้กล่าวถึงการปรับเปลี่ยนนโยบายการขายชิปให้แก่จีนของอินวิเดียแต่อย่างใด สำหรับอินวิเดีย ใบอนุญาตส่งออกชิปคอมพิวติ้งระดับสูงไปยังประเทศจีนยังคงเป็นหนึ่งในตัวแปรทางนโยบายที่มีผลกระทบโดยตรงที่สุด

กระทรวงพาณิชย์สหรัฐยังคงกำกับดูแลการส่งออกชิปคอมพิวติ้งระดับสูงด้วยเหตุผลด้านความมั่นคงแห่งชาติและความเป็นผู้นำทางเทคโนโลยี ภายใต้กฎระเบียบที่จะมีผลบังคับใช้ในเดือนมกราคม 2026 ชิป H200 ของอินวิเดีย, เอเอ็มดี (AMD) รุ่น MI325X และผลิตภัณฑ์ที่ใกล้เคียงกัน มีสิทธิ์ได้รับการพิจารณาใบอนุญาตเป็นรายกรณี อย่างไรก็ตาม ผู้ส่งออกและลูกค้าต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขต่าง ๆ เช่น การรับประกันกำลังการผลิต การสอบทานการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการทดสอบโดยบุคคลที่สาม ทั้งนี้ ขอบเขตของผลิตภัณฑ์ที่อินวิเดียสามารถจำหน่ายในตลาดจีนได้ การอนุมัติลูกค้า และศักยภาพในการสร้างรายได้ ยังคงขึ้นอยู่กับนโยบายที่เกี่ยวข้อง

กรอบการกำกับดูแล AI ที่เป็นเอกภาพและครอบคลุมยังไม่ได้ก่อตัวเป็นรูปธรรมในระดับรัฐบาลกลางของสหรัฐฯ หากกฎระเบียบที่จะออกมาหลังจากนี้มีการยกระดับข้อกำหนดสำหรับการประเมินโดยบุคคลที่สาม ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ และการจัดการความรับผิดชอบ ต้นทุนในการปฏิบัติตามกฎระเบียบและระยะเวลาการวิจัยและพัฒนา (R&D) สำหรับผู้พัฒนาโมเดลชั้นนำ (frontier model) ก็อาจปรับตัวสูงขึ้น โดยผลกระทบที่ชัดเจนจะขึ้นอยู่กับขอบเขตการบังคับใช้และการดำเนินการตามกฎระเบียบฉบับสมบูรณ์

อุปสงค์ GPU และ HBM ยังคงขึ้นอยู่กับงบลงทุน, ตลาดมุ่งจับตาคำตอบของเจนเซน หวาง

ตลาดมีความกังวลว่าข้อกำหนดด้านความปลอดภัยที่เข้มงวดขึ้นอาจทำให้การวิจัยและพัฒนาและการเปิดตัวโมเดลระดับแนวหน้าบางรุ่นชะลอตัวลง ส่งผลกระทบต่อการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลตลอดจนความต้องการ GPU, HBM และอุปกรณ์เครือข่าย ทั้งนี้ ณ วันที่ 14 กันยายน ไมโครซอฟท์ (MSFT), แอมะซอน (AMZN), กูเกิล (GOOGL) และเมตา (META) ยังไม่ได้ปรับประมาณการรายจ่ายลงทุนเพื่อตอบสนองต่อข้อเรียกร้องที่เกี่ยวข้อง และอินวิเดียรวมถึงผู้ผลิต HBM รายใหญ่ก็ยังไม่ได้ปรับลดแนวโน้มความต้องการลงอย่างเปิดเผยแต่อย่างใด

อินวิเดียยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อความต้องการในระยะยาว โดยเจนเซน หวง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ได้กล่าวย้ำในงานประชุม Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference เมื่อวันที่ 10 กันยายนว่า ค่าใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกต่อปีคาดว่าจะสูงถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์ถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 เขาเชื่อว่าการพัฒนาการคำนวณเชิงสร้างสรรค์ (generative computing) และการชะลอตัวของกฎของมัวร์ (Moore's Law) จะยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของการลงทุนด้านระบบคำนวณ ระบบเครือข่าย และศูนย์ข้อมูลต่อไป

จังหวะการเปิดตัวโมเดลระดับแนวหน้าอาจส่งผลกระทบต่อความคาดหวังในการจัดซื้อในระยะสั้น ขณะที่การฝึกฝน การทดสอบความปลอดภัย บริการการประมวลผลผลลัพธ์ (inference services) และแอปพลิเคชันเอเจนต์ AI ยังคงต้องพึ่งพาการสนับสนุนด้านพลังการคำนวณอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ ความต้องการปัจจุบันของอินวิเดียยังคงขึ้นอยู่กับการลงทุนของผู้ให้บริการคลาวด์ การปรับใช้ AI ในระดับองค์กร และคำสั่งซื้อชิปเป็นหลัก

ขณะที่การถกเถียงเรื่องความปลอดภัยของ AI ทวีความร้อนแรงขึ้น ตลาดกำลังจับตามองว่าเจนเซน หวง จะประเมินผลกระทบของการชะลอตัวของการพัฒนาที่อาจเกิดขึ้นต่อความต้องการ GPU อย่างไร และอินวิเดียจะปรับประมาณการความต้องการ อุปทาน หรือรายได้หรือไม่ ทั้งนี้ ณ วันที่ 14 กันยายน ทั้งหวงและอินวิเดียยังไม่ได้ออกมาตอบรับหรือแสดงความคิดเห็นต่อการถกเถียงในรอบนี้อย่างเปิดเผย

ทรัมป์ได้แสดงจุดยืนคัดค้านการระงับการพัฒนา AI ทั้งหมดอย่างชัดเจน แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับใบอนุญาตส่งออกชิปไปยังประเทศจีนและกฎระเบียบความปลอดภัย AI ของรัฐบาลกลาง ส่วนหุ้นที่เกี่ยวข้องอย่างอินวิเดียจะสามารถทรงตัวได้หรือไม่นั้น ยังคงต้องเฝ้าสังเกตการณ์รายจ่ายลงทุนของผู้ให้บริการคลาวด์ ประมาณการความต้องการของอินวิเดีย และการเปลี่ยนแปลงของคำสั่งซื้อ HBM อย่างต่อเนื่อง