พุ่งขึ้นอีก 10% ในช่วงก่อนเปิดตลาด, Western Digital และ Seagate ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์พร้อมกัน ขณะที่ Morgan Stanley เตือนภาวะขาดแคลน HDD จะยืดเยื้อไปจนถึงปี 2028

TradingKey - ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดสหรัฐฯ เมื่อวันอังคาร หุ้นของ Western Digital ( WDC) พุ่งทะยานขึ้น 9.3% แตะที่ 714 ดอลลาร์ ขณะที่ Seagate Technology ( STX) ตามมาติด ๆ โดยบวกขึ้น 7.2% ในช่วงก่อนเปิดตลาด มาอยู่ที่ 1,092 ดอลลาร์ ซึ่งหากแรงบวกนี้ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงเวลาเปิดตลาดอย่างเป็นทางการ ราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทจะทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ที่มา: TradingView

ที่มา: TradingView

ในการซื้อขายเซสชันก่อนหน้านี้ หุ้น Western Digital พุ่งขึ้นกว่า 16% ปิดที่ 653.53 ดอลลาร์ ขณะที่ Seagate Technology ปิดบวก 9.43% ที่ 1,018.80 ดอลลาร์

ปัจจัยหนุนการปรับตัวขึ้นในครั้งนี้มาจากรายงานอุตสาหกรรมฮาร์ดแวร์ไอทีล่าสุด ซึ่งเผยแพร่โดย Morgan Stanley ( MS) นำโดยนักวิเคราะห์ Erik Woodring และทีมงาน

ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา พวกเขาได้เดินทางไปเยือนตลาดเอเชียอย่างจริงจัง ตั้งแต่งาน Taiwan AI Summit และ COMPUTEX ไปจนถึงการจัดโรดโชว์ในเอเชียของ Western Digital โดยได้นำข้อมูลการวิจัยขั้นต้นกลับมาซึ่งสั่นคลอนความคาดหวังของตลาด นั่นคือ วงจรการขาดแคลนฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ (HDD) ทั่วโลกจะยาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้มาก โดยจะยืดเยื้อไปจนถึงปี 2028 เป็นอย่างน้อย ขณะที่อำนาจการกำหนดราคาในอุตสาหกรรมกำลังเปลี่ยนผ่านไปยังฝั่งอุปทานอย่างรวดเร็ว

จากการประเมินนี้ Morgan Stanley ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Seagate Technology ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 767 ดอลลาร์ เป็น 1,035 ดอลลาร์ และปรับเพิ่มของ Western Digital จาก 488 ดอลลาร์ เป็น 650 ดอลลาร์ พร้อมทั้งคงคำแนะนำ "Overweight" สำหรับทั้งสองบริษัท

Woodring เน้นย้ำในรายงานว่า "การวิจัยของเราแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า วงจรขาขึ้นของอุตสาหกรรม HDD กำลังยาวนานขึ้น การขาดแคลนมีความรุนแรงกว่าที่คาด และความมุ่งมั่นของซัพพลายเออร์ในการปรับขึ้นราคานั้นเด็ดขาดกว่าที่ตลาดจินตนาการไว้มาก"

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ปัจจุบันความต้องการ HDD กำลังขยายตัวในอัตรา 40% ถึง 50% ต่อปี ขณะที่การเติบโตของอุปทานอยู่ที่เพียง 30% ถึง 35% ส่งผลให้ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานขยายกว้างขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังความต้องการที่ระเบิดตัวขึ้นนี้ คือการเติบโตแบบทวีคูณของอุตสาหกรรม AI โดยความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลที่สูงเป็นประวัติการณ์จากศูนย์ข้อมูลคลาวด์ ประกอบกับความต้องการจัดเก็บข้อมูลมหาศาลที่เกิดจากกระบวนการประมวลผลและการอนุมานของ AI (AI inference) และแอปพลิเคชันเอเจนต์ ได้ส่งผลให้ฮาร์ดไดรฟ์แบบดั้งเดิมกลับมาเป็นสินค้าที่ต้องการอย่างมากอีกครั้ง

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น การปรับตัวขึ้นแบบก้าวกระโดด (parabolic rise) ของราคา NAND flash ยิ่งช่วยตอกย้ำความได้เปรียบด้านต้นทุนของ HDD ในสถานการณ์จัดเก็บข้อมูลขนาดใหญ่ ส่งผลให้ผู้ผลิตมีอำนาจต่อรองในการปรับขึ้นราคา

การวิจัยห่วงโซ่อุปทานระบุว่า ปัจจุบันราคาของ nearline HDD ที่นิยมใช้ในศูนย์ข้อมูลอยู่ที่ประมาณ 15 ดอลลาร์ต่อ TB แต่ผู้ผลิตมีแผนการที่ชัดเจนที่จะปรับราคาขึ้นเป็น 25 ถึง 30 ดอลลาร์ต่อ TB ภายในช่วง 2 ถึง 3 ปีข้างหน้า

แม้ภายใต้การประเมินแบบอนุรักษนิยม กำไรต่อหุ้น (EPS) ประจำปีงบประมาณ 2028 ของ Western Digital และ Seagate Technology จะสูงกว่าที่ตลาดวอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ในปัจจุบันถึง 70% และภายใต้สถานการณ์การกำหนดราคาที่เหมาะสมที่สุด (optimistic) EPS ของทั้งสองบริษัทอาจเติบโตขึ้นถึงสิบเท่าระหว่างปี 2025 ถึง 2028