หุ้นเติบโตใกล้ระดับต่ำสุด: เหตุใด Figma, Zoetis และ Pinterest จึงดูมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง

TradingKey - ในปัจจุบัน หากคุณสามารถลงทุนเงินจำนวน 5,000 ดอลลาร์ในตลาดหุ้นได้ ก็นับเป็นโอกาสที่มั่นคงและน่าพิจารณาสำหรับช่วงเวลานี้ นอกเหนือจากบริษัทชั้นนำที่มีมูลค่าประเมินสูงแล้ว ยังมีธุรกิจที่แข็งแกร่งซึ่งถูกกดดันเนื่องจากผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่ นอกจากนี้ หุ้นเติบโต (Growth Stocks) จำนวนมากยังไม่ได้รับการประเมินมูลค่าเท่าที่ควร เนื่องจากนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่บริษัทที่มีผลงานโดดเด่นที่สุดเท่านั้น

หุ้นที่ดูเหมือนจะมีผลงานย่ำแย่ในขณะนี้อาจไม่ได้เป็นเช่นนั้นต่อไปในระยะยาว และโดยปกติแล้วมักจะไม่เป็นเช่นนั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อปัจจัยพื้นฐานยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อมุ่งสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้น

การกระจุกตัวของความสนใจของนักลงทุนที่มีต่อบริษัทที่ประสบความสำเร็จสูงสุดเพียงไม่กี่แห่ง หมายความว่าบริษัทอื่นๆ อีกจำนวนมากถูกละเลย แม้ว่าจะเป็นธุรกิจที่ยอดเยี่ยมก็ตาม

บริษัทที่แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของรายได้ ฐานลูกค้า หรืออัตรากำไร แต่มีราคาหุ้นต่ำ มีแนวโน้มที่จะมอบโอกาสที่น่าดึงดูดใจให้กับนักลงทุนระยะยาวมากกว่าบริษัทที่มีราคาหุ้นเพิ่มสูงขึ้น

ตัวอย่างบางส่วนของบริษัทที่เราเชื่อว่ามอบโอกาสระยะยาวที่น่าสนใจ ได้แก่ Figma (FIG), Zoetis (ZTS), และ Pinterest (PINS) ทั้งสามบริษัทมีปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต ตลาดเป้าหมาย ตลอดจนมูลค่าหรือเรื่องราวที่แตกต่างกันมาก ซึ่งยังไม่สะท้อนถึงศักยภาพที่แท้จริงในอนาคตอย่างเต็มที่

ฟิกมา (Figma)

Figma ประสบกับกระแสความตื่นเต้นในช่วงแรกที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม นับจากนั้นมาราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลงกว่า 80% จากระดับสูงสุดของราคาตลาด

ผลิตภัณฑ์ของบริษัทยังคงเป็นข้อเสนอที่แข็งแกร่ง เนื่องจากผลิตภัณฑ์หรือโมดูลของ Figma ช่วยให้ผู้ใช้สามารถทำงานร่วมกันได้อย่างมีประสิทธิภาพและสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการสร้างนวัตกรรม ด้วยเหตุนี้ Figma จึงสามารถสร้างฐานลูกค้าเป็นบริษัทในกลุ่ม Fortune 500 ได้ถึง 95%

เป็นที่ชัดเจนว่าแรงส่งดังกล่าวจะยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากรายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดของ Figma (สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน) แสดงให้เห็นถึงรายได้ที่เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลการดำเนินงานตลอดทั้งปี ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นต่อยอดงานในมือและความต้องการผลิตภัณฑ์ของบริษัทในระยะยาว

ดังนั้น นักลงทุนอาจพิจารณาว่า Figma เป็นหลักทรัพย์สำหรับการถือครองในระยะยาว เนื่องจากมีการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับช่วงที่เปิดตัวเข้าสู่ตลาดมหาชนครั้งแรก

โซเอทิส

ปีนี้เป็นปีที่ท้าทายสำหรับ Zoetis เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวลดลง 27% ซึ่งเป็นผลมาจากผลประกอบการทางการเงินที่น่าผิดหวังในสายตาของนักลงทุน

เมื่อพิจารณาเบื้องต้น ผลประกอบการทางการเงินสำหรับไตรมาสที่ 3 สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน มีทิศทางที่คละกัน โดยรายได้เติบโตเพียง 1% สู่ระดับ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 721 ล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากประวัติการดำเนินงานที่ยาวนานของ Zoetis บ่งชี้ว่าบริษัทมีผลงานที่ดีอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา โดยพิสูจน์แล้วว่ามีการเติบโตที่รวดเร็วกว่าอุตสาหกรรมสุขภาพสัตว์ในภาพรวม อีกทั้งยังมีการพัฒนาและนำผลิตภัณฑ์ใหม่ออกสู่ตลาดอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มโอกาสในการเติบโตในอนาคต

ด้วยการปรับฐานความคาดหวังที่สะท้อนผ่านมูลค่าหุ้น ปัจจุบัน Zoetis มีการซื้อขายอยู่ที่ระดับ P/E 20 เท่า และด้วยการขยายธุรกิจไปทั่วโลกและการพัฒนานวัตกรรมผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง ทำให้ Zoetis มีช่องทางที่หลากหลายในการกลับมาเร่งอัตราการเติบโตอีกครั้ง

ดังนั้น ระดับตัวคูณที่ต่ำลงจึงเป็นโอกาสในด้านราคาที่เหมาะสมมากขึ้นสำหรับนักลงทุนระยะยาวในการเริ่มสะสมหุ้นในธุรกิจที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งเช่นนี้

พินเทอเรสต์

ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นของ Pinterest ปรับตัวลดลงมากกว่า 40%

ภายหลังจากมีการรายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) ปรับปรุงแล้วสำหรับไตรมาสซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน ที่ระดับ 0.38 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ที่ 0.42 ดอลลาร์ อยู่ 0.04 ดอลลาร์ ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวร่วงลงอย่างรุนแรง

ทีมวิจัยของ AlphaFund เชื่อว่าการที่ผลกำไรของ Pinterest ออกมาต่ำกว่าคาดนั้นนำไปสู่การประเมินมูลค่าที่สูงเกินความเป็นจริง เมื่อพิจารณาจากการที่รายได้รายไตรมาสของบริษัทเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบรายปี (ทะลุระดับรายได้ 1 พันล้านดอลลาร์) และมีกำไรสุทธิ 92 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 9% ของรายได้รวม

ด้วยฐานผู้ใช้งานขนาดใหญ่กว่า 600 ล้านรายและรูปแบบแพลตฟอร์มที่เน้นการสื่อสารด้วยภาพเป็นหลัก Pinterest จึงมีความพร้อมอย่างยิ่งในการสร้างรายได้จากเครือข่ายผู้ใช้ดังกล่าว โดยปัจจุบันหุ้นมีการซื้อขายที่ระดับ Forward P/E ต่ำเพียง 12 เท่า และมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอยู่ที่ประมาณ 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์

Pinterest มีความได้เปรียบในการแข่งขันที่แข็งแกร่งเหนือคู่แข่งในกลุ่มโซเชียลมีเดีย เมื่อพิจารณาจากขนาดของฐานผู้ใช้งานและสถานะทางการเงินที่ปรับตัวดีขึ้น

เหตุผลสนับสนุนการลงทุนระยะยาวในหุ้นเติบโตเหล่านี้

บริษัททั้งสามแห่งที่กล่าวถึงในที่นี้สะท้อนให้เห็นถึงบทเรียนสำคัญสำหรับนักลงทุน นั่นคือธุรกิจที่แข็งแกร่งอาจเผชิญกับราคาหุ้นที่ลดลงเนื่องจากปัญหาในระยะสั้นหรือการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่น อย่างไรก็ตาม บริษัทที่ประสบความสำเร็จในเชิงปัจจัยพื้นฐานมักจะสามารถก้าวข้ามอุปสรรคและเติบโตได้ในระยะยาว

Figma เป็นบริษัทซอฟต์แวร์เพื่อการทำงานร่วมกันที่เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยได้รับความไว้วางใจจากบริษัทในทำเนียบ Fortune 500 ประมาณ 80% และยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องในอัตราที่รวดเร็ว

Zoetis มีประวัติอันยาวนานในการเติบโตอย่างต่อเนื่องเร็วกว่าบริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน และปัจจุบันมีการซื้อขายที่ระดับ P/E ต่ำ ซึ่งดึงดูดความสนใจของนักลงทุน นอกจากนี้ บริษัทยังมีการจ่ายเงินปันผลอีกด้วย

Pinterest รายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ยังคงมีการเติบโตของรายได้ในระดับเลขสองหลักและสามารถทำกำไรได้ ขณะที่มีจำนวนผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ประมาณ 600 ล้านราย

หากนักลงทุนมีเงิน 5,000 ดอลลาร์เพื่อลงทุนในวันนี้ การเลือกจัดพอร์ตหุ้นเติบโต (Growth Stocks) ที่มีความยืดหยุ่นและมักถูกมองข้ามในกลุ่มซอฟต์แวร์ สุขภาพสัตว์ โซเชียลมีเดีย และอีคอมเมิร์ซ/ฟินเทค ถือเป็นเรื่องที่รอบคอบ เนื่องจากหุ้นเหล่านี้มีปัจจัยหนุนการเติบโตจากปัจจัยอื่นนอกเหนือจากกระแสความตื่นตัวของตลาด

หุ้นเหล่านี้จะไม่ปรับตัวลดลงตลอดไปหากตัวชี้วัดพื้นฐานยังคงพัฒนาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น นักลงทุนที่ยังลังเลในวันนี้อาจพบโอกาสในวันข้างหน้าที่จะเข้าลงทุนในหุ้นเหล่านี้เพื่อหวังผลในระยะยาว