คาดรายงานเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรประจำเดือนสิงหาคมจะแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

• คาดว่าอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรจะเร่งตัวขึ้นเป็น 3.1% YoY ในเดือนสิงหาคม จาก 2.9% ในเดือนกรกฎาคม โดยส่วนหนึ่งเป็นผลจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น
• คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะปรับตัวขึ้นเช่นกัน ขณะที่แรงกดดันด้านราคาพลังงานและอาหารเพิ่มเติมกำลังเพิ่มขึ้น
• ข้อมูลดังกล่าวจะประกาศหนึ่งวันก่อนการตัดสินใจของ BoE โดยคาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

สำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักร (ONS) จะประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนสิงหาคมที่ตลาดจับตาอย่างมากในวันพุธ เวลา 13:00 น.

รายงานเงินเฟ้ออาจทำให้เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) ผันผวน เนื่องจากจะมีการเผยแพร่เพียงหนึ่งวันก่อนการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% ในวันพฤหัสบดี แต่แรงกดดันด้านราคาที่เร่งตัวขึ้นอีกครั้งอาจเพิ่มความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

คาดหวังอะไรจากรายงานเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรฉบับถัดไป?

คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรจะเพิ่มขึ้น 3.1% YoY ในเดือนสิงหาคม จาก 2.9% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งห่างออกไปจากเป้าหมาย 2% ของ BoE มากขึ้น ในรายเดือน คาดว่า CPI จะเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนสิงหาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนกรกฎาคม

คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมองค์ประกอบด้านพลังงาน อาหาร แอลกอฮอล์ และยาสูบที่มีความผันผวน จะเร่งตัวขึ้นเป็น 2.7% YoY จาก 2.6% ก่อนหน้านี้ การเพิ่มขึ้นพร้อมกันของเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานอาจเพิ่มความกังวลให้กับ BoE เกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง

การเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้อทั่วไปที่คาดการณ์ไว้นั้นเกิดขึ้นขณะที่ผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงส่งผ่านไปยังต้นทุนพลังงานของสหราชอาณาจักร UK Finance ระบุว่าราคาขนส่งเพิ่มขึ้น 9.1% YoY ในเดือนกรกฎาคม และราคาหน้าสถานีบริการน้ำมันเพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนสิงหาคม โดยราคาน้ำมันเบนซินไร้สารตะกั่วแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022

แรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจยังคงอยู่ต่อไปหลังจากรายงานเดือนสิงหาคม หน่วยงานกำกับดูแลด้านพลังงานของสหราชอาณาจักร Ofgem ยืนยันการปรับขึ้นเพดานราคาพลังงานอีก 4% ตั้งแต่เดือนตุลาคม หลังจากการปรับขึ้นที่มีผลบังคับใช้ในเดือนกรกฎาคม

ความเสี่ยงยังดูเหมือนกำลังลุกลามไปสู่ราคาอาหาร ข้อมูล Worldpanel ล่าสุดโดย Numerator แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อราคาอาหารในร้านค้าปลีกเร่งตัวขึ้นเป็น 2.3% YoY ในช่วงสี่สัปดาห์จนถึงวันที่ 6 กันยายน จาก 2.1% ในรายงานก่อนหน้า ขณะเดียวกัน สหพันธ์อาหารและเครื่องดื่ม (FDF) คาดว่าอัตราเงินเฟ้อราคาอาหารและเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์จะเพิ่มขึ้นแตะ 3.9% ในเดือนธันวาคม ก่อนที่จะเกิน 6% ในปี 2027 โดยส่วนหนึ่งเป็นผลจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น การหยุดชะงักด้านโลจิสติกส์ และสภาพอากาศ

แรงกดดันดังกล่าวอาจทำให้กระบวนการชะลอตัวของเงินเฟ้อซับซ้อนยิ่งขึ้น ในเดือนกรกฎาคม BoE คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะพุ่งแตะจุดสูงสุดที่ประมาณ 3.2% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 พร้อมประเมินว่าความเสี่ยงต่อแนวโน้มเงินเฟ้อมีน้ำหนักไปทางขาขึ้น ขณะนี้ Bloomberg Economics ประเมินว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรสูงกว่า 4% ในปี 2027

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรจะส่งผลต่อ GBP/USD อย่างไร?

การเปิดเผยข้อมูลในวันพุธมีความสำคัญเป็นพิเศษต่อ GBPUSD เนื่องจากมีกำหนดเผยแพร่ในวันก่อนการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของ BoE นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% นักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 65 คนที่ได้รับการสำรวจในโพลของ Reuters ซึ่งจัดทำขึ้นระหว่างวันที่ 4-8 กันยายน คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ 57 คนคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงสิ้นปี

อย่างไรก็ตาม ตลาดมีมุมมองที่เข้มงวดนโยบายการเงินมากกว่า ตามข้อมูลของ Morningstar ตลาดอัตราดอกเบี้ยมองว่า BoE อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกเร็วที่สุดในเดือนพฤศจิกายน และเก็งว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งภายในกลางปี 2027

ความเห็นที่แตกต่างกันภายในคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ยิ่งเพิ่มความสำคัญให้กับรายงานเงินเฟ้อ ในการประชุมเดือนกรกฎาคม สมาชิกคณะกรรมการ 3 คนจากทั้งหมด 9 คนโหวตให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส (bps) เพิ่มขึ้นจากเดิมที่มีสมาชิก 2 คน

อย่างไรก็ตาม ประเด็นถกเถียงสำคัญสำหรับ BoE ยังคงอยู่ที่ว่าภาวะช็อกจากพลังงานกำลังก่อให้เกิดผลกระทบด้านเงินเฟ้อระลอกที่สองที่ยืดเยื้อมากขึ้นหรือไม่ ตามรายงานของ Reuters ซึ่งอ้างอิงคำกล่าวของ Elizabeth Martins นักเศรษฐศาสตร์จาก HSBC UK ระบุว่า BoE ได้ชี้ว่าอาจพิจารณาดำเนินนโยบาย หากผลกระทบระลอกที่สองปรากฏขึ้น แต่ภาวะปัจจุบันไม่น่าจะรุนแรงเพียงพอที่จะทำให้ผู้กำหนดนโยบายที่สนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนคะแนนโหวตของตน

อย่างไรก็ตาม รายงานที่แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจเปลี่ยนภาพรวมได้ ความประหลาดใจดังกล่าวจะยิ่งตอกย้ำความกังวลว่าแรงกดดันที่เกี่ยวข้องกับพลังงานกำลังเริ่มแพร่กระจายไปทั่วเศรษฐกิจในวงกว้างขึ้น และอาจเพิ่มโอกาสที่ BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ในสถานการณ์นี้ เงินปอนด์อังกฤษอาจดึงดูดแรงซื้อครั้งใหม่ ส่งผลให้ GBPUSD ปรับตัวสูงขึ้น

ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะในส่วนของเงินเฟ้อพื้นฐาน จะช่วยสนับสนุนมุมมองที่ว่าภาวะช็อกจากพลังงานยังคงเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราวเป็นส่วนใหญ่ และยังไม่ได้ก่อให้เกิดแรงกดดันด้านราคาในประเทศที่ยืดเยื้อ เหตุการณ์นี้อาจลดความคาดหวังเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินของ BoE และส่งผลกระทบต่อเงินปอนด์อังกฤษ

การเปิดเผยข้อมูลที่สอดคล้องกับการคาดการณ์โดยรวม อาจทำให้ความสนใจเปลี่ยนไปที่องค์ประกอบของรายงานอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะเงินเฟ้อภาคบริการ รวมถึงผลการลงคะแนนเสียงของ BoE และถ้อยแถลงด้านนโยบายในวันพฤหัสบดี เนื่องจากยังคงมองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไม่น่าจะเกิดขึ้น คำถามสำคัญสำหรับตลาดอาจอยู่ที่ว่าเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมเร่งตัวขึ้นมากพอที่จะทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปใกล้เข้ามาหรือไม่

ในกราฟ 4 ชั่วโมง GBPUSD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ โดยเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ช่วงที่ระดับ 1.3529 และกลุ่มแนวต้านบริเวณ 1.3550 ซึ่งเกิดจากเส้น SMA 100 ช่วงและแนวต้านแนวนอน ขณะที่เส้นเทรนด์ไลน์ที่ลาดลงยังคงกดดันการปรับตัวขึ้น ดัชนี Relative Strength Index (14) เคลื่อนไหวอยู่ในช่วงปลาย 30 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงอยู่ แม้ว่าราคาจะทรงตัวเหนือแนวรับใกล้เคียงเล็กน้อย

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 200 ช่วงบริเวณ 1.3529 โดยมีแนวต้านที่หนาแน่นขึ้นใกล้ 1.3550 ซึ่งเส้น SMA 100 ช่วงสอดคล้องกับแนวต้านแนวนอน ก่อนถึงระดับ 1.3570 และเส้นเทรนด์ไลน์ขาลงหลัก ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ 1.3480 โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่ 1.3464 และ 1.3434 หากราคาทะลุลงต่ำกว่าโซนแนวรับนี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงในปัจจุบันขยายตัวต่อไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)