ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวเพราะเฟดมีโอกาสใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวด
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้น ขณะที่ตลาดคาดการณ์โอกาส 56.5% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม
- เควิน วอร์ช ประธานเฟดเน้นย้ำว่าเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงนั้นสูงเกินไป ซึ่งส่งสัญญาณถึงการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม
- ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิสเน้นย้ำว่าเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงนั้นสูงเกินไป แม้การเติบโตจะแข็งแกร่งและตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง
ในตลาดลงทุนเอเชียวันจันทร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ปรับตัวขึ้นหลังจากขาดทุนติดต่อกันสองวัน และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 100.30
เงินดอลลาร์ยังคงทรงตัว ท่ามกลางความเชื่อมั่นของตลาดว่าแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะไปในทิศทางเข้มงวด เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบสามปี ขณะที่เจ้าหน้าที่พยายามควบคุมเงินเฟ้อและส่งสัญญาณว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในช่วงหลายเดือนข้างหน้า
เควิน วอร์ช ประธานเฟดกล่าวว่า "ข้อเท็จจริงที่ชัดเจนคือ เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงเกินไปและเป็นเช่นนี้มานานเกินไปแล้ว" เขากล่าวเพิ่มเติมว่า "ตัวเลขเงินเฟ้อในช่วงฤดูร้อนนี้ไม่ได้บอกผมว่าแนวโน้มพื้นฐานปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" ขณะนี้ตลาดคาดการณ์โอกาสเกือบ 56.5% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อีกครั้งในการประชุมครั้งถัดไปในเดือนตุลาคม เทียบกับเกือบ 42.5% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ตามข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch
นักกลยุทธ์จาก Scotiabank ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐปิดท้ายสัปดาห์ก่อนด้วยปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยกล่าวว่า "USD … ผสมผสานไปจนถึงแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์จนถึงขณะนี้ เพื่อปิดท้ายสัปดาห์แห่งการปรับตัวขึ้นในวงกว้าง" พวกเขาชี้ว่าเงินเยนญี่ปุ่นเป็น "สกุลเงินที่เคลื่อนไหวมากที่สุดในชั่วข้ามคืน" โดยระบุว่า JPY "อ่อนค่าลงมากกว่า 1% หลังการตัดสินใจด้านนโยบายของ BoJ (ปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดไว้ แต่มีผู้คัดค้าน 2 ราย) และการแถลงข่าวของผู้ว่าการอูเอดะที่มีมุมมองผสมผสาน" Scotiabank เสริมว่าแรงกดดันต่อสกุลเงินดังกล่าวยังคงอยู่ โดยระบุว่า "JPY อ่อนค่าลงมากกว่า 2% ในรอบสัปดาห์ สู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์" ซึ่งตอกย้ำความแตกต่างระหว่างดอลลาร์ที่โดยรวมยังคงแข็งแกร่งกับเงินเยนที่อ่อนค่าลงอย่างเห็นได้ชัดก่อนเข้าสู่ช่วงสุดสัปดาห์
การวิเคราะห์ทางเทคนิค:
ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐสปอตซื้อขายอยู่ที่ 100.30 โดยยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง เนื่องจากราคายังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 9 และ 50 งวด เส้น EMA ระยะสั้นอยู่เหนือเส้น EMA ระยะยาว และทั้งสองเส้นลาดขึ้นเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) (14) อยู่ที่ 62.6 ในแดนบวก โดยยังไม่ส่งสัญญาณเข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป สะท้อนว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงได้รับแรงหนุน
ด้านขาลง มองเห็นแนวรับเบื้องต้นที่เส้น EMA เก้าวันใกล้ระดับ 99.85 โดยมีเส้น EMA 50 วันที่ระดับ 99.73 เป็นชั้นแนวรับที่ลึกลงไป หากการปรับตัวลดลงดำเนินต่อไป ตราบใดที่ดัชนียังยืนเหนือกรอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ได้ การย่อตัวมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นการปรับฐานภายในการเคลื่อนไหวขาขึ้นในภาพรวม และการหลุดลงต่ำกว่าเส้น EMA 50 วันอย่างชัดเจนเท่านั้นที่จะเริ่มบั่นทอนแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบัน
ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิสคงแนวโน้มเข้มงวด ขณะที่การเติบโตที่แข็งแกร่งยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อไม่จบ
ถ้อยแถลงล่าสุดของประธานเฟดสาขามินนิอาโปบิสได้คะแนน 6.2 จาก FXS Speechtracker ซึ่งอยู่ใกล้กับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.3 และส่งสัญญาณถึงท่าทีเข้มงวดที่ยังคงอยู่ การเน้นย้ำว่าเงินเฟ้อ "ยังคงสูงเกินไป" ไม่ได้เกิดจากราคาน้ำมันเพียงอย่างเดียว และต้องได้รับการจัดการแม้การเติบโต ผลิตภาพ และตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง สะท้อนข้อความเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาที่ดำเนินต่อไปท่ามกลางกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่น ด้วยการย้ำว่าตลาดพันธบัตรเป็นความรับผิดชอบของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ขณะที่หวังว่าการเติบโตจะช่วยลดเงินเฟ้อ สุนทรพจน์ดังกล่าวจึงมีแนวโน้มไปทางการเฝ้าระวังนโยบายอย่างต่อเนื่อง มากกว่าการเปลี่ยนทิศทางนโยบายอย่างรวดเร็ว
ดัชนีความเชื่อมั่นของเฟดโดย FXS ลดลง 1.47 จุด สู่ระดับ 150.61 ซึ่งบ่งชี้ว่าการคาดการณ์ว่าท่าทีของเฟดจะเข้มงวดนั้นปรับลดลงเล็กน้อย แม้ดัชนียังคงอยู่เหนือเส้นกลางที่ระดับ 100 อย่างชัดเจน สิ่งนี้ทำให้ท่าทีโดยรวมยังคงอยู่ในเขตเข้มงวดอย่างชัดเจน และบ่งชี้ว่าแม้น้ำเสียงจะผ่อนคลายลงเล็กน้อย แต่ตลาดยังคงมองว่าเฟดมีแนวโน้มดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ตามข้อมูลจากดัชนีความเชื่อมั่นของเฟดโดย FXS และ FXS Speechtracker
(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
US Dollar: คำถามที่พบบ่อย
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
