ความหลงใหลใน AI ของ Big Tech มีค่าใช้จ่าย 200 พันล้านดอลลาร์ในปี 2567 และเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

เมื่อสามเดือนที่แล้ว Wall Street โจมตี Big Tech อย่างหนักจากการใช้จ่ายด้าน AI อย่างไม่ระมัดระวัง หลายพันล้านหลั่งไหลเข้าสู่การพัฒนาโดยแทบไม่ได้รับผลตอบแทนเลย นักลงทุนไม่ประทับใจตีกลับ

ผลตอบรับจาก Silicon Valley? ใช้จ่ายมากยิ่งขึ้น ในปีนี้เพียงปีเดียว บริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด (เช่น Amazon, Microsoft, Meta และ Alphabet) จะทุ่มเงินไปกับ AI รวมกันกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์ และมันกำลังเพิ่มขึ้นเท่านั้น CEO แต่ละคนได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า งบประมาณ AI ในปีหน้าจะสูงขึ้นไปอีก

การแข่งขันอย่างไม่หยุดยั้งนี้ไม่ถูก บริษัทต่างๆ กำลังแย่งชิงชิประดับไฮเอนด์ที่หายาก และสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่เพื่อเติมพลังให้กับเทคโนโลยีนี้ พวกเขากำลังทำข้อตกลงที่โดดเด่นกับซัพพลายเออร์ด้านพลังงานเพื่อให้ศูนย์เหล่านี้ออนไลน์ แม้กระทั่งการเปิดโรงงานนิวเคลียร์อีกครั้งเพื่อสนับสนุนความทะเยอทะยานด้าน AI ของพวกเขา

สำหรับยักษ์ใหญ่เหล่านี้ เป้าหมายคือการโน้มน้าว Wall Street ว่าการลงทุนนี้จะนำไปสู่ผลกำไรมากขึ้น โดยแทนที่แหล่งรายได้ในปัจจุบันจากโฆษณา ผลิตภัณฑ์ดิจิทัล และซอฟต์แวร์

เดิมพัน AI มูลค่า 75 พันล้านดอลลาร์ของ Amazon

Amazon เป็นผู้นำในการเรียกเก็บเงิน Andy Jassy ซีอีโอเรียก AI ว่าเป็น "โอกาสครั้งหนึ่งในชีวิต" และโครงการที่ Amazon จะใช้จ่ายเงินสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 75 พันล้านดอลลาร์ในปี 2567

“ลูกค้า ธุรกิจ และผู้ถือหุ้นของเราจะรู้สึกดีกับเรื่องนี้ในระยะยาว” เขากล่าว นักวิเคราะห์ที่ MoffettNathanson แบ่งปันความรู้สึกนี้ โดยเรียกการใช้จ่ายของ Amazon ว่า “น่าตกใจอย่างแท้จริง”

Meta อยู่เบื้องหลัง Amazon โดย CEO Mark Zuckerberg ให้คำมั่นว่า จะเพิ่มการลงทุนด้าน AI ครั้งใหญ่ Zuckerberg มองว่าโมเดลภาษา AI และโครงการที่เกี่ยวข้องมีความสำคัญต่ออนาคตของ Meta โดยผลักดันการใช้จ่ายด้านทุนของบริษัทให้สูงถึง 40 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้

สำหรับ Zuckerberg เครื่องมือ AI เหล่านี้จะปรับปรุงธุรกิจที่ใช้โฆษณาของ Meta บน Facebook และ Instagram แต่นักลงทุนยังไม่มั่นใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ Reality Labs ซึ่งเป็นแผนก Augmented Reality ของ Meta ซึ่งขาดทุน 4.4 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้

วิกฤติศูนย์ข้อมูลของ Microsoft และ AI ของตัวอักษร

Microsoft เผชิญกับความท้าทายของตัวเอง การใช้จ่ายรายไตรมาสของบริษัทอยู่ที่ 14.9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงที่สุดเท่าที่เคยมีมาในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งเพิ่มขึ้น 50% แต่ Microsoft พบกับอุปสรรคในไตรมาสนี้ โดยไม่สามารถตอบสนองความต้องการได้เร็วเพียงพอเนื่องจากการขาดแคลนกำลังการผลิต

CEO Satya Nadella อธิบายให้นักลงทุนฟังว่า “ศูนย์ข้อมูลไม่ได้ถูกสร้างขึ้นในชั่วข้ามคืน” Amy Hood CFO ให้ความมั่นใจแก่นักลงทุนว่าพวกเขากำลังดำเนินการแก้ไขปัญหากำลังการผลิตนี้และสร้างสมดุลระหว่างอุปทาน

ในขณะเดียวกัน Alphabet ก็ผลักดันให้เกินความคาดหมายของ Wall Street ด้วยงบประมาณการใช้จ่ายด้านทุน CFO Anat Ashkenazi คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นอีกในปี 2568 โดยมุ่งเน้นไปที่การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI และระบบคลาวด์

Sundar Pichai ซีอีโอยังเน้นย้ำว่าผลิตภัณฑ์ AI เต็มรูปแบบของบริษัทนั้นได้เริ่มดำเนินการในวงกว้างแล้ว โดยเน้นย้ำถึงแผนการของ Alphabet ที่จะใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยี AI ของตนในผลิตภัณฑ์การค้นหา ระบบคลาวด์ และโฆษณาของ Google

อย่างไรก็ตาม Alphabet และ Amazon ได้รับประโยชน์จากรอบรายได้ล่าสุด โดยทั้งสองรายงานผลกำไรจากการเติบโตที่ tron ของรายได้บนคลาวด์ ตัวอักษรเพิ่มขึ้น 35% ในขณะที่ Amazon มีรายได้จากระบบคลาวด์เพิ่มขึ้น 19%

ในทางตรงกันข้าม Microsoft ผิดหวังกับการเติบโตของระบบคลาวด์ที่ช้าลง ส่วนหนึ่งเนื่องมาจากปัญหาคอขวดด้านอุปทาน แผนการใช้จ่ายของ Meta ยังสร้างความตื่นเต้นให้กับนักลงทุน โดยบางคนแสดงความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการสร้างสมดุลระหว่างรายได้จากโฆษณาและการลงทุนด้าน AI

การใช้จ่ายด้าน AI ยังคงแบ่งแยก Wall Street

Wall Street กำลังจับตาดูการใช้จ่ายด้าน AI ของ Big Tech อย่างใกล้ชิด สำหรับบางคน การลงทุน OpenAI จำนวนมหาศาลของ Microsoft และการลงทุนด้าน AI ที่กำลังดำเนินอยู่แสดงให้เห็นถึงศักยภาพ แม้ว่าการขยายระบบคลาวด์จะชะลอตัวลงชั่วคราวเนื่องจากปัญหาด้านอุปทานก็ตาม

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวถึงการลงทุนด้าน AI ของ Microsoft ว่าเป็น “การเพาะเมล็ดพันธุ์ระยะยาวเพื่อความสำเร็จ” แม้ว่าจะไม่ชัดเจนว่าเมล็ดพันธุ์เหล่านี้จะให้ผลตอบแทนเร็วแค่ไหน แต่เนื่องจาก Microsoft ทำงานเพื่อบรรเทาปัญหาด้านอุปทาน ความไม่แน่นอนจึงเป็นสาเหตุให้เกิดความกังวล

อย่างไรก็ตาม การสูญเสีย Reality Labs ของ Meta ถือเป็นข้อเสียที่ชัดเจนในการร่วมลงทุนด้าน AI นักลงทุนเช่น Gene Munster จาก Deepwater Asset Management ชี้ให้เห็นถึงความกดดันที่ Meta ต้องเผชิญในการรักษาธุรกิจโฆษณาให้มั่นคง ในขณะเดียวกันก็ไล่ตามโครงการ AI ที่มีความเสี่ยงและมีค่าใช้จ่ายสูง หุ้นของ Meta เพิ่มขึ้น 60% ในปีนี้ แต่ความสงสัยเกี่ยวกับแผนก Reality Labs ยังไม่หายไป

Apple ยังก้าวเข้าสู่กลุ่ม AI ด้วยคุณสมบัติใหม่ เช่น Apple Intelligence และ Siri ที่ได้รับการปรับปรุง แต่ก็ยังไม่บรรลุเป้าหมายทางการเงินในไตรมาสนี้ การตอบสนองอย่างอบอุ่นต่อข้อเสนอ AI ของ Apple ได้เพิ่มเชื้อเพลิงให้กับข้อโต้แย้งของนักวิจารณ์ที่ว่าการใช้จ่ายด้าน AI อาจไม่ให้ผลลัพธ์ในไม่ช้า

Nvidia ยังคงอยู่ด้านบน

ในขณะเดียวกัน ทุกสายตายังคงจับจ้องไปที่ Nvidia ซึ่งเป็นซัพพลายเออร์ชิปหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตของ AI หุ้นของ Nvidia พุ่งสูงขึ้นเจ็ดเท่านับตั้งแต่ ChatGPT เปิดตัวในปี 2565 ทำให้มีสถานะสำคัญในห่วงโซ่อุปทานของ AI

อย่างไรก็ตาม การเติบโตอาจช้าลงเมื่อการสร้าง AI ในปัจจุบันถึงจุดอิ่มตัว นักวิเคราะห์แนะนำว่าเมื่อคลื่นลูกนี้สงบลง ผู้เล่นรายใหญ่รายถัดไปอาจเป็น Oracle และ Salesforce ซึ่งอาจก้าวเข้าสู่ AI ด้วยข้อเสนอของตนเอง แต่ในตอนนี้ Nvidia เป็นผู้นำที่ชัดเจนในด้านการจัดหาชิปสำหรับระบบ AI

แม้ว่า Wall Street จะกังวล แต่การลงทุนของ Big Tech ชี้ให้เห็นว่าภาคส่วนนี้มุ่งมั่นที่จะมองเห็น AI ผ่าน และสำหรับบางคน ผลตอบแทนก็เริ่มปรากฏให้เห็นแล้ว Gene Munster อธิบายว่าความต้องการด้าน AI นั้น “แข็งแกร่ง” โดยบริษัทต่างๆ ขยายขนาดเพื่อสร้างรายได้จากการลงทุนโดยไม่กระทบต่อผลกำไรในปัจจุบัน

ตราบใดที่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเหล่านี้ยังคงรักษาโครงสร้างพื้นฐานไว้ Munster เชื่อว่าการค้า AI จะดำเนินต่อ tron