ทองคำทรงตัวใกล้จุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ขณะที่การฟื้นตัวเล็กน้อยของ USD และการเก็งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจำกัดขาขึ้น

• ทองคำปรับตัวขึ้นต่อเหนือระดับ $4,100 เนื่องจากแรงเทขาย USD ที่ขับเคลื่อนโดยการเลือกตั้งสหรัฐฯ ยังคงไม่หยุดยั้ง
• ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและกดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งช่วยหนุนสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าวเพิ่มเติม
• ความคาดหวังว่าธนาคารกลางจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดอาจจำกัดขาขึ้นของทองคำ ขณะที่เทรดเดอร์ต่างจับตารายงาน NFP ของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด

ทองคำ (XAUUSD) ปรับฐานจากขาขึ้นที่แข็งแกร่งในรอบสัปดาห์ โดยซื้อขายเหนือ $4,100 ตลอดช่วงครึ่งแรกของเซสชั่นยุโรป ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ทำไว้ก่อนหน้านี้ในวันพฤหัสบดีนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ชะลอการร่วงลงหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ และฟื้นตัวเล็กน้อยระหว่างวันจากระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกันยายน นอกจากนี้ ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินเชิงเข้มงวดยังจำกัดขาขึ้นของโลหะมีค่า

ชัยชนะอย่างถล่มทลายของพรรคเดโมแครตในการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ได้ขจัดแหล่งความไม่แน่นอนครั้งใหญ่ และลดความคาดหวังว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ จะกลับมาโจมตีทางทหารต่ออิหร่านอีกครั้ง ที่จริงแล้ว ชัค ชูเมอร์ ผู้นำพรรคเดโมแครตในวุฒิสภา ให้คำมั่นเมื่อวันพุธว่าจะผลักดันให้ยุติสงครามอิหร่าน และกล่าวว่าพรรคของเขาอาจใช้การควบคุมการจัดสรรงบประมาณของรัฐบาลเพื่อกดดันให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าว ความมองโลกในแง่ดีนี้ฉุดราคาน้ำมันดิบลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ นอกจากนี้ ความคาดหวังว่าภาวะชะงักงันด้านการคลังในกรุงวอชิงตันอาจจำกัดการใช้จ่ายของรัฐบาล ยังสร้างแรงกดดันขาลงต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ USD ยังคงอ่อนค่าและเป็นแรงหนุนต่อสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าว

ดอลลาร์ตอบสนองอย่างจำกัด แม้เดโมแครตจะชนะอย่างถล่มทลาย

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU ระบุว่า “ขนาดของชัยชนะของพรรคเดโมแครต ซึ่งมากกว่าการคาดการณ์ทั้งหมดที่มีการรายงานก่อนหน้านี้ ยังไม่สอดคล้องกับขนาดของการเคลื่อนไหวในตลาดการเงิน” โดยดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเพียงเล็กน้อยจนถึงขณะนี้ พวกเขาให้เหตุผลว่าการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยแวดล้อมทางการเมืองอาจยังคงเป็นปัจจัยชี้ขาดสำหรับสกุลเงิน โดยระบุว่า “การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะพลิกกลับการปรับตัวลดลงของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เรากำลังเห็นอยู่ในขณะนี้ได้อย่างแน่นอน” หากพัฒนาการหลังจากนี้ทำให้ตลาดปรับการประเมินความเสี่ยงด้านนโยบายหรือภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ ในทางกลับกัน MUFG/BTMU ชี้ว่า “หากทรัมป์ไม่โจมตีอิหร่าน และมองว่าการปฏิเสธนโยบายของเขาจากผู้มีสิทธิเลือกตั้งเป็นเหตุผลให้แสวงหาข้อตกลง โอกาสที่ดอลลาร์จะอ่อนค่าต่อเนื่องก็มีมากกว่า” ซึ่งตอกย้ำว่าการตอบสนองด้านนโยบายหลังการเลือกตั้งอาจเป็นตัวกำหนดว่า การปรับตัวลดลงของดอลลาร์ในปัจจุบันจะรุนแรงขึ้นหรือกลับทิศทาง

แม้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง แต่ความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group เทรดเดอร์ยังคงคาดการณ์ว่ามีโอกาสมากกว่า 80% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมในเดือนธันวาคม การเก็งดังกล่าวได้รับการยืนยันจากรายงาน ADP ของสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าคาด โดยระบุว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 86,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม 2026 ซึ่งเท่ากับตัวเลขของเดือนก่อนหน้าหลังมีการปรับลด ในอีกด้านหนึ่ง ดัชนี PMI ภาคบริการของสถาบันจัดการอุปทาน (ISM) ลดลงมาอยู่ที่ 54.5 ในเดือนที่แล้ว จาก 54.9 ในเดือนกันยายน แต่ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้ การเก็งว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจมีส่วนจำกัดขาขึ้นของทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ที่จริงแล้ว ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลัก 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมนโยบายช่วงปลายวันนี้ ขณะเดียวกัน รายงานการประชุมเดือนกันยายนของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เปิดเผยว่า ผู้กำหนดนโยบายได้หารือถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องและอาจเร็วขึ้น นอกจากนี้ ตลาดยังคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) มีโอกาสมากขึ้นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ด้วยเหตุนี้ จึงควรใช้ความระมัดระวังก่อนวางออเดอร์เพื่อเก็งการปรับตัวขึ้นเพิ่มเติมของโลหะมีค่าดังกล่าว

เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะรอการเปิดเผยรายละเอียดการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐฯ ที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด หรือที่รู้จักกันในชื่อรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ ข้อมูลสำคัญดังกล่าว รวมถึงถ้อยแถลงจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพล จะถูกจับตาเพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางนโยบายการเงินในอนาคตของเฟด และกระตุ้นความต้องการดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้ นอกจากนี้ พัฒนาการเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลางอาจเพิ่มความผันผวนและเป็นแรงหนุนให้ราคาทองคำ

กราฟ XAU/USD ราย 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ในกราฟสี่ชั่วโมง คู่ XAU/USD ยังคงมีมุมมองเชิงบวก หลังจากทะลุระดับ Fibonacci retracement 23.6% ของการปรับตัวลงตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงเดือนตุลาคม และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 งวดได้ในวันพฤหัสบดี ขณะเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ระดับ 75.77 อยู่ในโซนซื้อมากเกินไป และเส้น Moving Average Convergence Divergence (MACD) กำลังปรับตัวขึ้นเหนือเส้นสัญญาณ พร้อมฮิสโตแกรมเชิงบวกที่ขยายตัว บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาขึ้นยังคงอยู่ แม้ว่าการพุ่งขึ้นของราคาจะดูเหมือนเข้าสู่ช่วงปลายแล้วก็ตาม

ดังนั้น จุดสนใจในทันทีจะยังคงอยู่ที่ว่าฝั่งกระทิงจะสามารถทะลุระดับ Fibonacci retracement 38.2% ที่ราคา $4,186 ได้หรือไม่ โดยไม่กระตุ้นให้เกิดการปรับฐานจากสภาวะซื้อมากเกินไป แนวต้านถัดไปอยู่ที่ระดับ 50.0% ที่ $4,283 และจากนั้นที่ $4,380 ขณะที่กรอบ Fibonacci ที่กว้างขึ้นไปจนถึง $4,518 และ $4,695 จะจำกัดเส้นทางการฟื้นตัวในระยะกลาง ในด้านขาลง เส้น SMA 200 งวดบริเวณ $4,124 ตามด้วยระดับ 23.6% ที่ $4,065 อาจช่วยป้องกันการปรับตัวลงในระยะใกล้ได้ หากราคาทะลุลงต่ำกว่าระดับหลัง จะเปิดทางให้ราคาปรับตัวลงไปยังบริเวณแนวรับเชิงโครงสร้างที่ใกล้กับจุดต่ำสุดของรอบล่าสุดแถว $3,871

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)