แนวโน้มราคาทองคำ: ทองคำร่วงหลุด 4,100 ดอลลาร์ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนตุลาคมจะช่วยหนุนการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ได้หรือไม่?

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียในวันศุกร์ (6 พฤศจิกายน) ราคาทองคำ (XAUUSD) ย่อตัวลงหลังจากดีดตัวขึ้นติดต่อกัน โดยลดลงประมาณ 0.85% ระหว่างวัน มาซื้อขายใกล้ระดับ 4,050 ดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำปรับตัวขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 4,147.06 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ซึ่งแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 สัปดาห์ ก่อนจะลดช่วงบวกลง ทั้งนี้ การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ช่วยหนุนราคาทองคำ แต่เนื่องจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนตุลาคมของสหรัฐมีกำหนดเปิดเผย ความสนใจของตลาดที่มีต่อนโยบายอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จึงกลับมาร้อนแรงขึ้นอีกครั้ง

การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ คาดว่าจะฟื้นตัวปานกลาง ขณะที่การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคมของเฟดเผชิญบททดสอบ

ในแง่ของการคาดการณ์ของตลาด มีการคาดการณ์ว่าตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนต.ค. ของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 65,000 ตำแหน่ง ปรับตัวขึ้นจาก 29,000 ตำแหน่งในเดือนก.ย. ขณะที่อัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวอยู่ที่ 4.2% ส่วนค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งสูงกว่าระดับ 0.1% ในเดือนก.ย. ขณะที่การปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีคาดว่าจะชะลอตัวลงสู่ระดับ 2.9% จาก 3.0% โดยในภาพรวม ตลาดคาดว่าการเติบโตของการจ้างงานในสหรัฐฯ จะปรับตัวดีขึ้นจากเดือนก.ย. แม้ว่าขนาดการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานจะยังคงค่อนข้างจำกัดก็ตาม

ข้อมูลการจ้างงานที่เปิดเผยออกมาก่อนหน้านี้ได้ส่งสัญญาณถึงการปรับตัวดีขึ้นในระดับหนึ่งแล้ว โดยตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ ประจำเดือนต.ค. จาก ADP เพิ่มขึ้น 86,000 ตำแหน่ง สูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 69,000 ตำแหน่ง ขณะเดียวกัน สำหรับสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 31 ต.ค. จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับ 189,000 ราย ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ช่วงกลางเดือนก.ค. บ่งชี้ว่าการเลิกจ้างงานของภาคธุรกิจยังคงอยู่ในระดับต่ำ

อย่างไรก็ดี พึงระลึกว่า ADP และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรอย่างเป็นทางการมีระเบียบวิธีทางสถิติที่แตกต่างกัน จึงไม่อาจอนุมานโดยตรงได้ว่าตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างแน่นอน ดังนั้น นอกเหนือจากตัวเลขการจ้างงานหลักแล้ว อัตราการว่างงาน ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมง ตลอดจนระดับการปรับทบทวนข้อมูลของช่วงสองเดือนก่อนหน้า ก็เป็นประเด็นที่ควรจับตาอย่างใกล้ชิดเช่นกัน

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิมในการประชุมนโยบายเดือนต.ค. แต่อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายที่ระดับ 2% ทั้งนี้ เมื่อเร็ว ๆ นี้ การที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ความกังวลของตลาดว่าต้นทุนพลังงานจะกระตุ้นเงินเฟ้อเพิ่มเติมนั้นคลี่คลายลง ซึ่งทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงไปพร้อมกัน โดยข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า การคาดการณ์ของตลาดต่อโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธ.ค. ได้ลดลงมาอยู่ที่ราว 68.4%

หากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนต.ค. ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ ขณะที่อัตราการว่างงานปรับตัวสูงขึ้นและการเติบโตของค่าจ้างชะลอตัวลง ตลาดก็อาจปรับลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธ.ค. ลงอีก ซึ่งจะกดดันให้ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลดลง และสร้างปัจจัยแวดล้อมที่เอื้อให้ราคาทองคำเดินหน้าฟื้นตัวขึ้นต่อไป

ในทางกลับกัน หากตัวเลขการจ้างงานหลักออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ และการเติบโตของค่าจ้างเร่งตัวขึ้นพร้อมกัน ก็จะบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงมีความแข็งแกร่งอย่างมาก และตลาดอาจกลับมาปรับเพิ่มความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้อีกครั้ง ซึ่งในกรณีดังกล่าว ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจปรับตัวสูงขึ้น และส่งผลให้กรอบการฟื้นตัวของราคาทองคำมีอยู่อย่างจำกัด

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาทองคำ

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟราคาทองคำรายวัน แม้ว่าราคาจะปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ได้ชั่วคราวในวันพฤหัสบดี และขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 4,147.06 ดอลลาร์ แต่ก็ยังคงปิดตลาดต่ำกว่าระดับ 4,100 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงแรงต้านที่แข็งแกร่ง ณ ระดับดังกล่าว ส่งผลให้ราคาทองคำย่อตัวลงภายใต้แรงกดดันในวันนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นของตลาดเริ่มอ่อนแรงลงไปบ้างแล้ว

ในปัจจุบัน ราคาทองคำอาจยังคงเผชิญกับการย่อตัวลงในระยะสั้น โดยมีแนวรับแรกสำคัญที่ต้องจับตาอยู่ใกล้ระดับ 4,030 ดอลลาร์ ตามด้วยระดับแนวรับ 4,000 ดอลลาร์ หากไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ ราคาทองคำอาจปรับตัวลดลงต่อเนื่องเพื่อทดสอบแนวรับใกล้ 3,975 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากเริ่มมีสัญญาณการทรงตัวเหนือระดับดังกล่าว ราคาทองคำก็อาจฟื้นตัวกลับขึ้นมาได้ในระยะสั้น

ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านหลักที่ต้องจับตาอยู่ที่ระดับ 4,100 ดอลลาร์ หากราคาทองคำสามารถทะลุผ่านและยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างแข็งแกร่ง ก็จะปรับตัวขึ้นต่อเพื่อทดสอบแนวต้านใกล้ระดับ 4,150 ดอลลาร์ โดยการสร้างฐานเหนือระดับนี้จะช่วยปูทางไปสู่การทดสอบแนวต้านที่ระดับ 4,200 ดอลลาร์ และตามด้วยระดับ 4,230 ดอลลาร์ด้านบน และต่อเมื่อราคาทองคำทะลุผ่านระดับนี้ได้เท่านั้น จึงจะคาดหวังได้ว่าจะขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ระดับ 4,300 ดอลลาร์