คาดการณ์ราคาหุ้น COIN: มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับลดราคาเป้าหมายลงกว่า 50% สู่ระดับ 120 ดอลลาร์, COIN เสี่ยงร่วงแตะ 100 ดอลลาร์

TradingKey - ณ เวลาปิดตลาดวันที่ 5 พฤศจิกายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นคอยน์เบส (COIN) ร่วงลง 9.69% ปิดที่ 136.82 ดอลลาร์ โดยแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 133.5 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024 ทั้งนี้ การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ว่า กราฟรายสัปดาห์ของหุ้นยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก และโครงสร้างการปรับฐานระยะกลางยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ

มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับลดราคาเป้าหมายลงกว่า 50% สู่ 120 ดอลลาร์

เมื่อเร็ว ๆ นี้ มอร์แกน สแตนลีย์ ได้ปรับลดคำแนะนำการลงทุนของคอยน์เบสลงสู่ Underweight จาก Neutral และหั่นราคาเป้าหมายลงจาก 258 ดอลลาร์ เหลือ 120 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการปรับลดลงมากกว่า 53% โดยไมเคิล ไซพรีส นักวิเคราะห์ ระบุว่า กิจกรรมการซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีที่ซบเซาเมื่อเร็ว ๆ นี้ ประกอบกับแนวโน้มรายได้ที่อ่อนแอลง ได้บั่นทอนความเชื่อมั่นต่อจังหวะการฟื้นตัวของผลกำไรของคอยน์เบส

ขณะเดียวกัน มอร์แกน สแตนลีย์ ได้ปรับลดประมาณการผลกำไรในอนาคตของคอยน์เบสลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ได้ปรับลดประมาณการรายได้ปี 2027 ลง 28% และปรับลดประมาณการ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลง 47% ขณะที่ประมาณการรายได้และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2028 ถูกปรับลดลง 18% และ 25% ตามลำดับ ทั้งนี้ ธนาคารคาดว่า normalized EBITDA ของคอยน์เบสในปี 2028 จะอยู่ที่ประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าระดับของปี 2025 ราว 14% พร้อมทั้งปรับลดตัวคูณ EBITDA ในการประเมินมูลค่าลงจาก 20 เท่า เหลือ 12 เท่า

จากรายงานผลประกอบการล่าสุดของคอยน์เบส บริษัทมีรายได้ในไตรมาส 3 ประมาณ 1.22 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 35% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยในจำนวนนี้ รายได้จากธุรกรรมอยู่ที่ราว 590 ล้านดอลลาร์ ลดลง 44% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่รายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการอยู่ที่ราว 570 ล้านดอลลาร์ ลดลง 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี แม้ว่าบริษัทจะรายงานกำไรสุทธิ 719 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 333 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสดังกล่าว แต่กิจกรรมการซื้อขายสปอตที่ชะลอตัวลงยังคงกดดันรายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรมอย่างต่อเนื่อง

สำหรับตัวหุ้น ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น COIN ในปัจจุบันยังคงขึ้นอยู่กับว่ากิจกรรมการซื้อขายจะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่ โดยคอยน์เบสกำลังขยายธุรกิจนอกเหนือจากการซื้อขาย เช่น สเตเบิลคอยน์ ตราสารอนุพันธ์ ตลาดการคาดการณ์ และ Coinbase One ซึ่งในกลุ่มนี้ รายได้ที่คำนวณเป็นอัตราต่อปีจากตลาดการคาดการณ์ทะลุ 200 ล้านดอลลาร์ไปแล้ว และจำนวนสมาชิกแบบชำระเงินของ Coinbase One ก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ดี การที่ธุรกิจเหล่านี้จะสามารถชดเชยรายได้จากธุรกรรมที่ลดลงในระยะใกล้ได้หรือไม่นั้น ยังคงต้องได้รับการพิสูจน์ในรายงานผลประกอบการงวดถัด ๆ ไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น COIN

กราฟราคาหุ้น COIN รายสัปดาห์, ที่มา: TradingView

จากกราฟราคาหุ้นรายสัปดาห์ของ COIN หุ้นยังคงอยู่ในโครงสร้างการปรับฐานระยะกลางที่ชัดเจน โดยปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 5 ซึ่งบ่งชี้ว่าฝั่งหมีครองความได้เปรียบในความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมอย่างชัดเจน

ในแง่ของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ปัจจุบันเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 สัปดาห์อยู่ที่ราว 159.47 ดอลลาร์ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 สัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 172.96 ดอลลาร์ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 สัปดาห์อยู่ที่ราว 166.61 ดอลลาร์ ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 สัปดาห์และ 144 สัปดาห์อยู่ใกล้ระดับ 210.42 ดอลลาร์และ 230.76 ดอลลาร์ตามลำดับ ปัจจุบันราคาหุ้นมีการซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายสัปดาห์หลักทั้งหมด และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นต่างอยู่เหนือระดับ 159 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการรีบาวด์ในระยะใกล้ยังคงเผชิญกับแนวต้านจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างชัดเจน

ขณะเดียวกัน ราคาหุ้นได้ทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบเกือบ 2 ปีในสัปดาห์นี้ โดยหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญบริเวณฐานราคาที่ 145 ดอลลาร์ โมเมนตัมขาลงแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งยิ่งเปิด downside ให้ราคาปรับตัวลงได้อีก โดยเป้าหมายขาลงหลักมีแนวโน้มจะทดสอบระดับแนวรับ 115 ดอลลาร์ หากระดับนี้ไม่สามารถยืนอยู่ได้ ราคาหุ้นอาจปรับตัวลงต่อสู่ระดับ 100 ดอลลาร์

ในทิศทางขาขึ้น แนวต้านสำคัญด้านบนที่ต้องจับตาคือช่วง 145-150 ดอลลาร์ หากราคาหุ้นสามารถทะลุผ่านและยืนเหนือระดับ 150 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ก็อาจรีบาวด์ต่อเนื่องไปยังระดับแนวต้านใกล้ 161 ดอลลาร์ และหากยังคงปรับตัวขึ้นต่อไป หุ้นก็อาจมีโอกาสขึ้นไปทดสอบระดับ 200 ดอลลาร์