เงินเยนอ่อนค่าลง หลัง NFP ของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งตอกย้ำแนวโน้มเฟดคุมเข้มนโยบายการเงิน
- USDJPY หยุดสถิติปรับตัวลดลงสองวันติดต่อกัน เนื่องจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งหนุนดอลลาร์สหรัฐ
- ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งยิ่งตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ที่ลดลงกดดันเงินเยน สวนทางกับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
USDJPY ดีดตัวขึ้นในวันศุกร์ หยุดสถิติปรับตัวลดลงสองวันติดต่อกัน เนื่องจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาดหนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) และทำให้ส่วนต่างผลตอบแทนที่ดอลลาร์สหรัฐมีเหนือเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) กลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง ในขณะที่รายงานข่าวนี้ USDJPY เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 158.30 หลังจากแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 157.26
รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนตุลาคมแสดงให้เห็นว่า นายจ้างเพิ่มตำแหน่งงาน 165,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 65,000 ตำแหน่งอย่างมาก การปรับทบทวนตัวเลขการจ้างงานเดือนกันยายนให้สูงขึ้น อัตราการว่างงานที่ลดลงมาอยู่ที่ 4.1% และการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งเกินคาด ล้วนเพิ่มสัญญาณว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง
รายงานดังกล่าวทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีความจำเป็นเร่งด่วนน้อยลงที่จะถอนตัวจากการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ส่งผลให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงมีความเป็นไปได้อย่างชัดเจน Alberto Musalem ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า เงินเฟ้อจะต้องกลับสู่ระดับ 2% “อย่างทันท่วงที” พร้อมเสริมว่า “เงินเฟ้อส่วนเกินในปัจจุบันเกิดจากแรงกระแทกด้านพลังงานและการขยายโครงสร้าง AI”
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 102.15 ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ใกล้ 101.20 ซึ่งแตะได้เมื่อต้นสัปดาห์นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ฟื้นตัวเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง เพิ่มขึ้น 4 จุดเบสิส (bps) มาอยู่ที่ 4.88%
อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงจำกัดการปรับตัวขึ้นต่อของดอลลาร์ ข้อมูลเบื้องต้นจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนแสดงให้เห็นว่า การคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะ 1 ปีลดลงมาอยู่ที่ 4.3% ในเดือนพฤศจิกายน จาก 4.7% ขณะที่การคาดการณ์ในระยะ 5 ปีลดลงมาอยู่ที่ 3.4% จาก 3.5%
ขณะเดียวกัน เงินเยนญี่ปุ่นได้รับประโยชน์ในช่วงแรกจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางแรงเทขายหุ้นที่นำโดยการพัฒนาด้าน AI อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรภายในประเทศลดลง และหักล้างแรงหนุนบางส่วนจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 2.63% ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน และลดลงมากกว่า 4% ในวันนี้ ส่งผลให้ส่วนต่างกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รุ่นเดียวกันอยู่ที่ประมาณ 225 จุดเบสิส ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ แนวโน้มเชิง hawkish ของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ให้แรงหนุนเงินเยนได้เพียงจำกัด
อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ญี่ปุ่นจะเข้ามาแทรกแซงตลาดทำให้เทรดเดอร์ระมัดระวังการเปิดสถานะขาขึ้นเชิงรุกใน USDJPY คู่เงินดังกล่าวเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคาตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน หลังจากฟื้นตัวจากการร่วงลงก่อนหน้านี้ที่เกิดจากการแทรกแซง ซึ่งกดให้ราคาลดลงต่ำกว่า 154.00 ในช่วงเวลาสั้น ๆ
Fed: คำถามที่พบบ่อย
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
