แนวโน้มทองคำขึ้นอยู่กับราคาน้ำมันและการคาดการณ์เกี่ยวกับเฟดที่เปลี่ยนแปลงไป

• ทองคำสูญเสียโมเมนตัมหลังเข้าใกล้ $4,400 เนื่องจากแนวโน้มของเฟดที่แข็งกร้าวหนุนดอลลาร์สหรัฐ
• พัฒนาการในตะวันออกกลางและความเห็นของเฟดอาจเป็นตัวขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของโลหะมีค่า
• XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger ที่ $4,422 ขณะที่อินดิเคเตอร์โมเมนตัมชี้ว่าราคากำลังปรับฐาน

ทองคำ (XAU/USD) สูญเสียโมเมนตัมหลังเข้าใกล้ระดับ $4,400 ในวันศุกร์ เนื่องจากแนวโน้มนโยบายการเงินที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงหนุนดอลลาร์สหรัฐอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มแรงกดดันต่อโลหะมีค่า ณ เวลาที่เขียนข่าวนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,354 โดยเพิ่มขึ้น 0.29% ในวันนี้

สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์ที่มีความผันผวนสำหรับทองคำ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) สู่กรอบ 3.75%-4.00% เมื่อวันพุธ ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 การตัดสินใจดังกล่าวผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ทองคำร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนที่ $4,235 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 100.40 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันหลังการประชุมเฟดถูกชดเชยด้วยราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง โดยราคาน้ำมันคลายตัวลงหลังมีรายงานว่าซาอุดีอาระเบียกำลังเปลี่ยนเส้นทางการส่งออกบางส่วน และเร่งซ่อมแซมท่อส่งน้ำมันสายตะวันออก-ตะวันตก ซึ่งได้รับความเสียหายจากการโจมตีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ท่อส่งน้ำมันดังกล่าวช่วยให้น้ำมันของซาอุดีอาระเบียไปถึงทะเลแดงได้โดยไม่ต้องผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

แนวโน้มราคาทองคำจะเป็นอย่างไรต่อไป?

เฟดส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงมุ่งมั่นที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง การอัปเดต dot plot แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ 16 คนจากทั้งหมด 18 คนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ ขณะที่คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายค่ามัธยฐานอยู่ที่ 4.1% ทั้งในปี 2026 และ 2027 ซึ่งบ่งชี้ว่าเจ้าหน้าที่ไม่คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน เช่น ทองคำ ขณะนี้เทรดเดอร์มองเห็นโอกาสประมาณ 55% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนตุลาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch

ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับพลังงานยังคงเป็นข้อกังวลสำคัญ ราคาน้ำมัน West Texas Intermediate ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $97.20 หลังฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ $94.63 เนื่องจากการจำกัดการเดินเรืออย่างเข้มงวดผ่านช่องแคบฮอร์มุซหักล้างพัฒนาการเชิงบวกเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันจากซาอุดีอาระเบีย

ความเสี่ยงเหล่านี้ยังคงทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง โดยการย่อตัวก่อนหน้านี้มีขอบเขตจำกัด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตรามาตรฐาน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 5.00% เพิ่มขึ้นกว่า 1% ในวันนี้ และอยู่ไม่ไกลจากระดับสูงสุดในปี 2007 ที่ 5.04% ซึ่งแตะระดับดังกล่าวเมื่อต้นสัปดาห์นี้

ด้วยเหตุนี้ ทองคำจึงเผชิญกับปัจจัยแวดล้อมที่ท้าทาย การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นอาจต้องอาศัยการร่วงลงลึกกว่านี้ของราคาน้ำมัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลง หรือการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟด ถึงกระนั้น การเข้าซื้อของธนาคารกลาง อุปสงค์การลงทุนที่แข็งแกร่ง และเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่องในกองทุน ETF ที่มีทองคำค้ำประกัน ก็น่าจะช่วยพยุงโลหะมีค่านี้ได้ในระยะยาว

สัปดาห์หน้าควรจับตาอะไร?

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้าจะค่อนข้างเบาบาง แต่เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนมีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ ความเห็นของพวกเขาอาจให้เบาะแสใหม่ว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคมมีแนวโน้มเกิดขึ้นหรือไม่ พัฒนาการในตะวันออกกลางจะยังคงเป็นจุดสนใจเช่นกัน โดย Reuters รายงานว่า โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ คาดว่าจะพบปะกับผู้นำหรือรัฐมนตรีต่างประเทศจากประเทศสมาชิกคณะมนตรีความร่วมมือรัฐอ่าวอาหรับ (GCC) นอกรอบการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติในวันอังคาร

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD เคลื่อนไหวไซด์เวย์ต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger Bands

ในกราฟรายวัน XAU/USD ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 งวดของ Bollinger Bands ที่ระดับ $4,422 ส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นมีแนวโน้มขาลงเล็กน้อย โมเมนตัมมีสัญญาณผสมกัน โดยค่า Moving Average Convergence Divergence (MACD) ที่เป็นลบและค่า Average Directional Index (ADX) ที่ซบเซาอยู่ที่ 16 บ่งชี้ว่าความพยายามปรับตัวขึ้นกำลังสูญเสียแรง ขณะที่ Relative Strength Index (RSI) ที่เป็นกลางบริเวณ 51 สะท้อนการเคลื่อนไหวไซด์เวย์มากกว่าการเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอย่างแข็งแกร่ง

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกสอดคล้องกับเส้นกลางของ Bollinger Bands ที่ระดับ $4,422 ตามด้วยแนวกั้นแนวนอนทางจิตวิทยาที่ระดับ $4,500 และเส้นบนของ Bollinger Bands ใกล้ระดับ $4,654 ส่วนด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่บริเวณเส้นล่างของ Bollinger Bands ที่ระดับ $4,189 ก่อนถึงฐานแนวนอนที่สำคัญกว่าบริเวณ $4,000 ซึ่งคาดว่าการปรับฐานที่ลึกลงน่าจะดึงดูดแรงซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวได้มากขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)