ยูโรดิ้นรนใกล้ระดับต่ำสุดในเดือนพฤษภาคม 2025 ขณะที่เฟดสายเหยี่ยวคอยหนุนดอลลาร์
- EUR/USD เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ท่ามกลางความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ
- จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานของสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดกดดันเงินดอลลาร์ แม้ความคาดหวังว่าเฟดจะใช้นโยบายแบบเข้มงวดจะจำกัดการปรับตัวลง
- ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ให้แรงหนุนอย่างจำกัด เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของยูโรโซนยังคงอยู่
EUR/USD ทรงตัวในช่วงเวลาการซื้อขายของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ย่อตัวลงบางส่วนหลังแตะระดับสูงสุดใหม่ของปี ในขณะที่เขียนข่าวนี้ คู่เงินดังกล่าวเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.1087 เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.1066 ซึ่งเป็นระดับอ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวใกล้ 102.95 หลังจากแตะ 103.08 ในช่วงต้นวัน เงินดอลลาร์สูญเสียโมเมนตัมบางส่วนหลังจากจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 200Kจาก 191K ในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 195K ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ทรงตัวที่ 195.25K
เงินดอลลาร์ยังคงได้รับแรงหนุนจากเสียงเรียกร้องที่เพิ่มขึ้นของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ เบธ แฮมแมค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า นโยบายการเงินจำเป็นต้องมีความเข้มงวดมากขึ้น และเธอเห็นว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังส่งผ่านไปยังราคาสินค้าอื่นๆ เธอกล่าวว่าการปรับขึ้นในขนาดเล็กจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจน้อยกว่า แม้เฟดอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่กว่านี้ หากดำเนินการล่าช้า
เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ลอรี โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส และแอนนา พอลสัน ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย ต่างก็สนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟดกล่าวก่อนการรายงานข้อมูลเงินเฟ้อเมื่อวันอังคารว่า ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานรายเดือนที่ประมาณ 0.3% อาจเปิดทางให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดเบสิสในเดือนธันวาคม
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานออกมาที่ 0.3% และขณะนี้เทรดเดอร์สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเข้าไปในราคาอย่างเต็มที่แล้ว การปรับขึ้น 25 จุดเบสิส (bps) ยังคงเป็นกรณีที่ได้รับความนิยมมากที่สุด โดยมีโอกาสเล็กน้อยที่เฟดจะปรับขึ้น 50 จุดเบสิส ตลาดยังคาดว่าเฟดจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปจนถึงปี 2027
ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานยังคงอยู่ในความสนใจ หลังจากโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ กล่าวบน Truth Social ว่าสหรัฐฯ ไม่จำเป็นต้องทำข้อตกลงกับอิหร่าน ขณะนี้เทรดเดอร์หันไปจับตาดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ เพื่อดูสัญญาณเงินเฟ้อครั้งถัดไป
แนวโน้มยูโรอ่อนแอลง ขณะที่ความระมัดระวังของ ECB สวนทางกับการคุมเข้มนโยบายของเฟด
ผลสำรวจของรอยเตอร์ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า นักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 71 คนที่ได้รับการสำรวจคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดเบสิส เป็น 2.75% ในเดือนธันวาคม ในจำนวนนี้ 46 คนมองว่าเดือนธันวาคมจะเป็นการปรับขึ้นครั้งสุดท้ายของวัฏจักร ขณะที่ 25 คนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกครั้ง ซึ่งมีแนวโน้มมากที่สุดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2027
นักกลยุทธ์จาก Rabobank ตั้งข้อสังเกตว่า “เฟดไม่ใช่ธนาคารกลาง G10 เพียงแห่งเดียวที่ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม” โดย ECB ก็เป็นหนึ่งในธนาคารกลางที่มีแนวโน้มจะคุมเข้มนโยบายเช่นกัน อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า “ECB อาจไม่เต็มใจที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อหลังเดือนธันวาคม” โดยชี้ไปยังสัญญาณจาก “การแถลงข่าวครั้งล่าสุดของ ECB” ซึ่ง “บ่งชี้ว่าคณะมนตรีกำลังมีความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตมากขึ้นเรื่อยๆ”
ในมุมมองหลักของ Rabobank “การกำหนดราคาของตลาดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในปี 2027 ยังคงสูงเกินไป” และพวกเขาเสริมว่า “อีกปัจจัยหนึ่งที่อาจกดดัน EUR ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า คือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความหมายของการมีประธานาธิบดีฝรั่งเศสฝ่ายขวาจัดต่อความร่วมมือของสหภาพยุโรปในอนาคต”
Fed: คำถามที่พบบ่อย
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
