ยูโรยังคงทรงตัวเหนือระดับ 1.1200 แม้มีความกังวลเกี่ยวกับสถานะการคลังของฝรั่งเศส

• EUR/USD ปรับตัวขึ้นมาวิ่งใกล้ 1.1215 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์
• เงินยูโรยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศส
• โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงเหลือ 17.7% จากประมาณ 38% เมื่อสัปดาห์ก่อน

คู่ EUR/USD ทรงตัวในแดนบวกใกล้ 1.1215 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม ขาขึ้นของคู่สกุลเงินหลักนี้อาจถูกจำกัด ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตหนี้ของฝรั่งเศส ข้อมูลดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนประจำเดือนตุลาคมมีกำหนดเผยแพร่ในช่วงต่อมาของวันศุกร์

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของฝรั่งเศสและเยอรมนีปรับตัวเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์มากที่สุดในรอบหลายทศวรรษเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากเทรดเดอร์เทขายพันธบัตรฝรั่งเศสและหันไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีที่ปลอดภัยกว่า รัฐบาลเสียงข้างน้อยของนายกรัฐมนตรีฝรั่งเศส เซบาสเตียง เลอกอร์นู ประกาศแผนเมื่อเดือนที่แล้วเพื่อผลักดันมาตรการประหยัดงบประมาณมูลค่า 54,000 ล้านยูโร เพื่อป้องกันการถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถืออย่างรุนแรงหรือการผิดนัดชำระหนี้ของรัฐบาล

ความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของฝรั่งเศสในการควบคุมการขาดดุลงบประมาณ และการเทขายอย่างหนักในตลาดพันธบัตรเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดวิกฤตหนี้สาธารณะในยูโรโซน ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันขายต่อสกุลเงินร่วมในระยะใกล้

"เงินยูโรยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ส่งผลให้หนึ่งในทางเลือกหลักของดอลลาร์สหรัฐถูกจำกัด" อูโตะ ชิโนฮาระ นักกลยุทธ์การลงทุนอาวุโสของ Mesirow Currency Management กล่าว

รายงานการประชุม FOMC แสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบายมีความเห็นแตกแยกกันในเดือนกันยายนเกี่ยวกับเหตุผลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดย "ผู้เข้าร่วมบางราย" มองว่าจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมผลกระทบจากราคาพลังงานและแรงกระแทกด้านราคาอื่นๆ แต่กลุ่มผู้กำหนดนโยบายที่มีท่าทีเข้มงวดมากกว่ามองว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อป้องกันเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ซึ่งกำลังก่อตัวขึ้น

ตามเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมช่วงปลายเดือนนี้อยู่ที่ 17.7% ลดลงจากประมาณ 38% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตลาดกำลังคาดการณ์โอกาส 83% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม

เงินยูโรอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากขอบเขตการคุมเข้มนโยบายของ ECB ไม่สามารถชดเชยการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นของสหรัฐฯ ได้

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ตั้งข้อสังเกตว่า การเคลื่อนไหวด้านนโยบายล่าสุดของ ECB และรายงานบัญชีการประชุมที่กำลังจะเผยแพร่ มีแนวโน้มว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงภาพรวมของ EUR/USD อย่างมีนัยสำคัญ พวกเขาทบทวนว่า "ในการประชุมครั้งนั้น ECB มีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 2.50%" และคาดว่ารายงานการประชุมจะ "ตอกย้ำเหตุผลสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่สารดังกล่าวจะดูค่อนข้างล้าสมัย เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้นเมื่อไม่นานมานี้"

BBH ระบุว่า "เงินเฟ้อในยูโรโซนที่สูงกว่าเป้าหมายและแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น เปิดทางให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้" โดย "เส้นอัตราผลตอบแทนสวอป [บ่งชี้ว่า] จะมีการคุมเข้มนโยบายเกือบ 75 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 3.25% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า" ในมุมมองของพวกเขา "สิ่งนี้จำกัดความแตกต่างด้านนโยบายกับเฟดและแรงฉุดรั้ง EUR/USD" อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า "แรงขับเคลื่อนการเติบโตของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าเมื่อเทียบกับยูโรโซน และวิกฤตงบประมาณของฝรั่งเศสที่เลวร้ายลง ทำให้ความเสี่ยงของ EUR/USD เบี่ยงไปทางขาลง"

วอลเลอร์ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่จังหวะที่ยืดหยุ่นทำให้ฝั่งตลาดกระทิงดอลลาร์ยังคงจับตา

วอลเลอร์แห่ง Fed แสดงน้ำเสียงที่แข็งกร้าว (hawkish) อย่างชัดเจน โดยได้คะแนนจาก FXS Speechtracker ที่ 8/10 สูงกว่าค่ามาตรฐานที่กำหนดไว้ที่ 7.2/10 ซึ่งตอกย้ำถึงท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดที่มากกว่าปกติ การเน้นว่า "จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่มีความยืดหยุ่นเกี่ยวกับจังหวะ" และการที่การปรับขึ้นครั้งต่อไปไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นในการประชุมติดต่อกัน ส่งสัญญาณถึงอัตราดอกเบี้ยปลายทางที่สูงขึ้น แต่เส้นทางการดำเนินนโยบายจะไม่เป็นไปตามกลไกตายตัว ขณะที่ปัจจัยผลักดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ เช่น การขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI และแรงกระแทกด้านพลังงาน ประกอบกับเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นและตลาดแรงงานที่ "แข็งแกร่งและมีเสถียรภาพ" ยิ่งสนับสนุนเหตุผลในการคงนโยบายการเงินที่เข้มงวด เพื่อปกป้องการคาดการณ์เงินเฟ้อ โดยรวมแล้ว สุนทรพจน์ดังกล่าวชี้ถึงแรงหนุนต่อดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง แม้จังหวะของการดำเนินนโยบายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลมากขึ้น

ดัชนีความเชื่อมั่น Fed ของ FXS เพิ่มขึ้น 0.42 จุด สู่ระดับ 138.34 ซึ่งอยู่ในเขต hawkish อย่างชัดเจนและสูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 มาก สอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การผสมผสานดังกล่าวบ่งชี้ว่าตลาดควรประเมินท่าทีของ Fed ว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น โดยการส่งสัญญาณเข้ามาแทนที่คำแนะนำล่วงหน้าอย่างชัดเจน แต่ยังคงยึดเหนี่ยวการคาดการณ์การเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีน้ำเสียงเชิงลบท่ามกลางภาวะขายมากเกินไป

ในกราฟรายวัน EURUSD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ของ Bollinger 20 ช่วง และเส้น SMA 100 วัน ราคาอยู่เหนือแถบ Bollinger ด้านล่างเพียงเล็กน้อย ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 26.1 และเคลื่อนไหวในเขตขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าแรงขายยืดตัวออกมามาก แต่ยังไม่เกิดการกลับตัว

ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA ตรงกลางของ Bollinger บริเวณ 1.1360 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 1.1495 และแถบ Bollinger ด้านบนใกล้ 1.1585 ในด้านล่าง แถบ Bollinger ด้านล่างที่ 1.1135 เป็นบริเวณแนวรับแรกที่มีนัยสำคัญ และการทะลุลงต่ำกว่าระดับพื้นนี้อย่างชัดเจนจะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงที่กำลังดำเนินอยู่ขยายตัวต่อ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)