ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากเฟดคุมเข้มนโยบายการเงิน
- USD/CHF ปรับตัวขึ้น ขณะที่ตลาดคาดการณ์โอกาส 56.5% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม
- เควิน วอร์ช ประธานเฟดเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องยังคงสูงเกินไป ส่งสัญญาณถึงการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม
- ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงเนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่กว้างขึ้นและทิศทางของการ carry trade ที่เปลี่ยนแปลงไป
ในตลาดลงทุนเอเชียวันจันทร์ USD/CHF ปรับตัวขึ้นหลังจากลดลงติดต่อกันสองวัน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8230 คู่เงินดังกล่าวแข็งค่าขึ้นเมื่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับแรงหนุนท่ามกลางความเชื่อมั่นว่าแนวนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินไปในทิศทางเข้มงวด เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส ซึ่งเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปี ขณะที่เจ้าหน้าที่พยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อและส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในช่วงหลายเดือนข้างหน้า
ขณะนี้ ตลาดคาดการณ์โอกาสเกือบ 56.5% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อีกครั้งในการประชุมครั้งถัดไปในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจากเกือบ 42.5% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch เควิน วอร์ช ประธานเฟดกล่าวว่า "ข้อเท็จจริงที่ชัดเจนคือ อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงเกินไปและเป็นเช่นนี้มานานเกินไปแล้ว" เขากล่าวเสริมว่า "ตัวเลขเงินเฟ้อในช่วงฤดูร้อนนี้ไม่ได้บ่งชี้ว่าแนวโน้มพื้นฐานปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ"
คู่ USD/CHF ได้รับแรงหนุน เนื่องจากฟรังก์สวิส (CHF) อ่อนค่าลงจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ ที่กว้างขึ้น และแรงกดดันอย่างรุนแรงเพราะการ carry trade รูปแบบใหม่
การเปลี่ยนแปลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบสามปี ซึ่งช่วยหนุนความต้องการเงินดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน การคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ประกอบกับการแทรกแซงค่าเงินครั้งประวัติศาสตร์ระหว่างวอชิงตันและโตเกียวเพื่อสนับสนุนเงินเยน ได้ลดความน่าดึงดูดของฟรังก์สวิสในฐานะแหล่งเงินทุนหลักสำหรับการ carry trade
คาดว่า SNB จะคงอัตราดอกเบี้ยต่อไป ขณะที่การเติบโตของสวิตเซอร์แลนด์แข็งแกร่งกว่า แต่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ
นักเศรษฐศาสตร์จาก ING คาดว่า ธนาคารแห่งชาติสวิสจะคงจุดยืนนโยบายในปัจจุบัน โดยระบุว่า "เราคาดว่าธนาคารแห่งชาติสวิสจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ในวันพฤหัสบดีหน้า และจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมตลอดไตรมาสข้างหน้า" พวกเขาให้เหตุผลว่า การเติบโตของสวิตเซอร์แลนด์ที่แข็งแกร่งกว่าคาดและฟรังก์สวิสที่อ่อนค่าลงเล็กน้อยยังไม่ได้ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านราคาที่น่ากังวล ทำให้ SNB สามารถคงนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อไปได้นานขึ้น ขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ
Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์
บทความแนะนำ
