ตลาดสงสัยเกี่ยวกับการชะลอตัวของเงินเฟ้อและเสถียรภาพของลีราตุรกี – Commerzbank

ทาทา โกส จาก Commerzbank ระบุว่า ผลสำรวจของธนาคารกลางแห่งสาธารณรัฐตุรกี (CBRT) แสดงให้เห็นว่านักลงทุนในตลาดปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ และคาดว่าธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากระดับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในปัจจุบัน ขณะที่ผู้ตอบแบบสำรวจมีมุมมองเชิงบวกต่อ USD/TRY ณ สิ้นปีมากกว่า Commerzbank เล็กน้อย การบรรจบกันของคาดการณ์ล่วงหน้า 1 ปีสะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่จำกัดต่อการลดลงของเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องหรือเสถียรภาพของเงินลีรา

ผลสำรวจชี้ความคาดหวังเงินเฟ้อแย่ลง

"หลังจากที่เราแสดงความสงสัยเกี่ยวกับการคาดการณ์ในรายงานเงินเฟ้อและแนวโน้มของเงินลีรา ผลสำรวจนักลงทุนในตลาดของธนาคารกลางตุรกี (CBRT) เองได้ชี้ให้เห็นถึงความคาดหวังที่แย่ลง โดยนักลงทุนในตลาดคาดว่าเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 29.2% ณ สิ้นปี 2026 (CBRT: ปรับเพิ่มเป็น 28% ในขณะนี้) และ 23.7% ณ สิ้นปี 2027 (CBRT: 15%)"

"เรามองว่าการคาดการณ์ระยะยาวมักเป็นเพียงการปรับกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ยแบบเชิงรับ หากไม่มีข้อมูลที่เป็นรูปธรรม และไม่ได้สะท้อนมุมมองที่มีความเชื่อมั่นสูงเกี่ยวกับการลดลงของเงินเฟ้ออย่างแท้จริง"

"สำหรับอัตราดอกเบี้ย ผู้ตอบแบบสำรวจมองว่าอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพันธบัตรจะอยู่ที่ 37.0% ในขณะนี้ แต่จะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 35% ภายในสิ้นปี ซึ่งจะหมายถึงการผ่อนคลาย 500bp จากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในปัจจุบันที่ 40%"

"ผู้ตอบแบบสำรวจมีมุมมองเชิงบวกต่อ USD/TRY ณ สิ้นปีมากกว่าเรา (ตลาด: 51.66; เรา: 53.0) แต่คาดการณ์ล่วงหน้า 1 ปีได้ปรับขึ้นมาเท่ากับการคาดการณ์ของเราที่ 56.0 แล้ว โดยสรุป ตลาดไม่ได้มีความเชื่อมั่นมากนักต่อเรื่องการลดลงของเงินเฟ้อหรืออัตราแลกเปลี่ยนที่มีเสถียรภาพ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)