คาดการณ์ราคาหุ้น Amazon: มอร์แกน สแตนลีย์ ระบุว่าตลาดยังไม่ได้สะท้อนศักยภาพการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรของ AWS อย่างเต็มที่ หุ้นอาจเริ่มปรับตัวขึ้นรอบใหม่

TradingKey - มอร์แกน สแตนลีย์ ได้ยกให้ แอมะซอน (AMZN) เป็น "หุ้นเด่น" (Top Pick) พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 335 ดอลลาร์ เป็น 350 ดอลลาร์ โดยธนาคารเชื่อว่าตลาดยังไม่ได้สะท้อนศักยภาพการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรของ AWS เข้าไปในราคาหุ้นอย่างเต็มที่

จากความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับใช้ GPU ที่สูงขึ้น มอร์แกน สแตนลีย์ ได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของรายได้ของ AWS สำหรับปี 2027 และ 2028 จาก 41% และ 37% เป็น 47% และ 42% ตามลำดับ โดยคาดว่ากำลังการคำนวณที่เพิ่มขึ้นนี้จะช่วยให้ AWS สามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้มากขึ้นและสนับสนุนการเติบโตของรายได้

อย่างไรก็ตาม สำหรับราคาหุ้น คุณค่าของการขยายธุรกิจยังขึ้นอยู่กับว่ารายได้จะสามารถครอบคลุมค่าเสื่อมราคาและต้นทุนการดำเนินงานได้หรือไม่ มอร์แกน สแตนลีย์ ประเมินว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานของ AWS จะแตะ 44% ในปี 2028 ซึ่งสูงกว่าประมาณการครั้งก่อนราว 2 จุดเปอร์เซ็นต์ และคิดเป็นสัดส่วนราว 67% ของกำไรจากการดำเนินงานของแอมะซอน ทั้งนี้ หากรายได้และอัตรากำไรปรับตัวดีขึ้นไปพร้อมกัน AWS ก็อาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนให้มีการปรับเพิ่มประมาณการผลกำไรของกลุ่มบริษัท ขณะเดียวกันก็ช่วยลดความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI

นอกจากนี้ มอร์แกน สแตนลีย์ ยังเชื่อว่าบทบาทของ Bedrock ในการนำ Generative AI มาปรับใช้ในระดับองค์กรนั้นยังถูกประเมินค่าต่ำเกินไป โดยแพลตฟอร์มดังกล่าวมีโมเดลที่หลากหลายและความสามารถในการพัฒนาแอปพลิเคชัน AI ซึ่งช่วยให้องค์กรต่างๆ สามารถสร้างและรันแอปพลิเคชันได้

หากลูกค้าองค์กรเปลี่ยนผ่านจากการทดลองไปสู่การใช้งานจริงอย่างต่อเนื่อง AWS ก็มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากการเรียกใช้ API แบบชำระเงินที่เพิ่มขึ้น รวมถึงความต้องการบริการคลาวด์ที่เกี่ยวข้อง สำหรับนักลงทุน สิ่งนี้ไม่เพียงส่งผลกระทบต่อรายได้ในระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อการประเมินความยั่งยืนของการเติบโตของ AWS ซึ่งจะช่วยเพิ่มพหุคูณการประเมินมูลค่า (Valuation Multiple) ที่นักลงทุนเต็มใจมอบให้แก่แอมะซอน

ความเสี่ยงอยู่ที่รายจ่ายลงทุนด้านการคำนวณที่เกิดขึ้นก่อนการฟื้นตัวของรายได้ ขณะที่การเติบโตของกำไรอาจไม่ได้เปลี่ยนไปเป็นกระแสเงินสดอิสระที่ปรับตัวดีขึ้นในเวลาเดียวกัน หากความต้องการเกิดขึ้นช้ากว่าที่คาดไว้ หรือแรงกดดันจากค่าเสื่อมราคาสูงกว่าที่คาดการณ์ การขยายตัวของมูลค่าหุ้นที่อาจเกิดขึ้นก็อาจถูกจำกัด

ในทางเทคนิค ราคาหุ้นแอมะซอนพุ่งขึ้นมากกว่า 5% ในระหว่างวัน โดยสามารถกลับขึ้นมาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) ทั้ง 5 เส้น และทะลุระดับสำคัญที่ 260.69 ดอลลาร์ การปรับตัวขึ้นระหว่างวันได้ปรับปรุงโครงสร้างระยะสั้นให้ดีขึ้น ซึ่งแสดงถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งภายในกรอบการสะสมกำลัง ขณะที่เข้าท้าทายจุดสูงสุดของการรีบาวด์ในเดือนตุลาคมอีกครั้ง

กราฟราคาหุ้นแอมะซอน, ที่มา: TradingView

สำหรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ เส้น EMA 5 วัน, 10 วัน และ 20 วัน อยู่ที่ 256.99 ดอลลาร์, 256.09 ดอลลาร์ และ 255.12 ดอลลาร์ ตามลำดับ ขณะที่เส้น EMA 80 วัน และ 160 วัน อยู่ที่ 254.80 ดอลลาร์ และ 253.28 ดอลลาร์ ซึ่งเรียงตัวในรูปแบบกระทิง (Bullish Alignment) อย่างไรก็ตาม เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งห้าเส้นยังคงกระจุกตัวอยู่ในกรอบแคบและยังไม่คลี่ขยายขึ้นด้านบนอย่างเต็มที่ ซึ่งสะท้อนว่าการฟื้นตัวในระยะสั้นกำลังรุดหน้าเร็วกว่าการยืนยันแนวโน้มในระยะกลางถึงระยะยาว

แนวต้านด้านบนในปัจจุบันหนาแน่นอยู่ระหว่าง 263 ดอลลาร์ ถึง 265.75 ดอลลาร์ ซึ่งก่อตัวขึ้นจากจุดสูงสุดของการรีบาวด์เมื่อเร็วๆ นี้ และระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.5 โดยการทะลุผ่านโซนนี้อย่างมั่นคงจะเข้าท้าทายระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.618 (270.81 ดอลลาร์) ต่อไป

ในทางกลับกัน ด้านล่างต้องระมัดระวังหากความพยายามที่จะทะลุผ่านกรอบบนของโซนสะสมกำลังล้มเหลวอีกครั้ง ตามมาด้วยการย่อตัวกลับลงมาต่ำกว่าระดับที่เพิ่งผ่านขึ้นมาได้ ซึ่งจะสร้างแรงปฏิเสธซ้ำที่แนวต้าน และส่งแรงกดดันให้ย่อตัวกลับลงไปยังกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่กระจุกตัวอยู่ และหากหลุดแนวรับนี้ไปเช่นกัน การประเมินในปัจจุบันเรื่อง "การฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง" จะอ่อนลงอย่างมีนัยสำคัญ และแนวโน้มอาจเปลี่ยนกลับไปสู่กรอบล่างของช่วงราคาดังกล่าว