อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง กดดันราคาทองคำ

TradingKey - อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯยังคงทรงตัวในระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ส่วนใหญ่ซื้อขายอยู่ในกรอบ 4.1%–4.3% และแตะระดับสูงสุดรายสัปดาห์ที่ประมาณ 4.27% ซึ่งสูงกว่าระดับประมาณ 4.05% ในช่วงต้นเดือนอย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราผลตอบแทน การปรับตัวขึ้นนี้จึงสะท้อนถึงแรงกดดันที่กลับมาอีกครั้งในตลาดพันธบัตร แม้ว่าตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะออกมาตามคาด แต่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงขยับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างทองคำ (XAUUSD) ได้ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น เมื่อประกอบกับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ราคาทองคำแท่งในสัปดาห์นี้จึงแสดงรูปแบบซ้ำๆ โดยถูกหนุนในช่วงแรกจากอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่สุดท้ายก็ถูกกดดันกลับลงมาด้วยอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและการแข็งค่าของเงินดอลลาร์

แม้ว่าราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะช่วยหนุนทั้งความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อและอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อราคาทองคำ แต่อัตราผลตอบแทนที่ปรับตัวสูงขึ้นได้ทำให้ตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในปีนี้ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวได้กลายเป็นปัจจัยลบต่อราคาทองคำ

ราคาทองคำไม่ได้มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องอีกต่อไป แต่กำลังผันผวนอยู่ในกรอบกว้างที่ระดับราคาที่ค่อนข้างสูง การดีดตัวขึ้นในระยะสั้นมักจะถูกจำกัดเมื่อใดก็ตามที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลกลับมาแข็งแกร่ง