O crescente estoque de ouro da Tether testa os padrões dos bancos centrais.

O banco de investimentos Jefferies afirmou na quinta-feira que a Tether é uma importante nova compradora e responsável pela recente alta nos preços do ouro. A instituição financeira também argumentou que os fatores tradicionais não são mais os principais responsáveis pela valorização do ouro.

Em um relatório, o banco revelou que os dados de atestação e a atividade on-chain mostram que a Tether acumulou uma quantidade substancial de lingotes de ouro nos últimos meses. Jefferies acredita que a iniciativa restringiu a oferta de ouro e ajudou a impulsionar a forte valorização do metal precioso.

A Tether planeja comprar 100 toneladas de ouro este ano.

As criptomoedas estão entrando na corrida global do ouro:

As reservas de ouro da Tether atingiram o recorde de US$ 12,9 bilhões em setembro.

Isso equivale a 104 toneladas de ouro físico.

O valor de suas reservas de ouro DOBROU desde o início do ano, enquanto as reservas físicas também dobraram desde o segundo trimestre… pic.twitter.com/J3nUBnE6I4

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 12 de novembro de 2025

O ouro valorizou-se quase 60% este ano e está atualmente cotado a cerca de 4.049 dólares por onça. O metal precioso também caiu mais de 7,2% nos últimos 30 dias, mas valorizou-se aproximadamente 26% nos últimos 6 meses.

Investidores revelaram à Jefferies que a Tether planeja comprar cerca de 100 toneladas este ano. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, também fez comentários públicos sobre o aumento das reservas de ouro e a previsão de um aumento de US$ 1.000 por onça no preço.

Segundo analistas liderados por Andrew Moss, a Tether detinha aproximadamente 116 toneladas de ouro no final do terceiro trimestre. Eles também revelaram que a empresa possui 12 toneladas de ouro lastreando seu token XAUt (avaliado em cerca de US$ 1,57 bilhão) e cerca de 104 toneladas lastreando sua stablecoin USDT (avaliada em cerca de US$ 13,67 bilhões). 

As reservas de ouro da empresa a tornam a maior detentora não soberana do mundo, equiparando-a a bancos centrais menores. Dados on-chain revelaram que a XAUt possui atualmente uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 1,5 bilhão, com mais de 250.000 tokens em circulação.

A emissora da stablecoin afirmou anteriormente que o Tether Gold surgiu como uma alternativa confiável, em conformidade com as regulamentações e moderna à posse tradicional de ouro. A empresa argumentou que o XAUt desempenha um papel estabilizador no cenário atual, marcado pela acumulação de ouro liderada pelos BRICS, pela queda na confiança nos regimes fiduciários e pelos debates em torno das moedas digitais lastreadas em commodities.

“O Tether Gold representa a síntese perfeita entre tradição e inovação. Com o XAUt, oferecemos a indivíduos e instituições em todo o mundo a possibilidade de manter, transferir e armazenar valor lastreado em ouro com total segurança, sem comprometer a garantia, a conformidade ou a utilidade.”

– Paolo Ardoino , CEO da Tether.

Os analistas também observaram que a Tether intensificou sua estratégia de acumulação de ouro, adicionando aproximadamente 26 toneladas somente no terceiro trimestre. Essa quantidade equivale a cerca de 2% da demanda global de ouro. Os analistas argumentaram que a compra provavelmente reduziu a oferta no curto prazo e impulsionou o otimismo, embora não tenha sido suficiente para superar os fluxos dos bancos centrais.

O relatório da Jefferies revelou que a Tether deverá continuar acumulando o metal precioso à medida que o USDT cresce, com o ouro representando aproximadamente 7% das reservas. Os analistas do banco também calcularam que mesmo investir metade do lucro projetado por Ardoino para 2025 em ouro poderia adicionar quase 60 toneladas anualmente.

O relatório também revelou que a stablecoin USAT, planejada pela Tether e compatível com a Lei GENIUS, não exigirá reservas de ouro. Os analistas acreditam que isso deixará o impacto a longo prazo sobre o USDT e a demanda por ouro incerto.

A Tether investe em empresas de royalties.

O banco de investimento destacou o interesse da Tether em ouro após uma reunião da empresa com mineradoras e empresas de royalties em Denver, no outono passado. Os analistas do banco também ressaltaram os crescentes investimentos da emissora de USDT em todo o ecossistema do ouro. Eles citaram mais de US$ 300 milhões investidos pela Tether em empresas de royalties e streaming neste ano. Os analistas argumentaram que a iniciativa fornece mais evidências de uma estratégia mais ampla para metais. 

A emissora de USDT também se comprometeu com um investimento de US$ 105 milhões na Elemental Altus Royalties Corp., representando uma participação de 31,9% na mineradora de ouro. O investimento na empresa canadense, especializada em royalties de mineração, sucede uma participação anterior na mesma. A iniciativa também sugere uma estratégia mais robusta para converter lucros com criptomoedas em ativos de commodities.

No início deste mês, a Tether contratou traders de metais de alto nível do HSBC, incluindo Vincent Domien, chefe global de negociação de metais do banco, e Mathew O'Neill, que supervisiona a originação de metais preciosos na Europa, Oriente Médio e África. A Cryptopolitan noticiou que os executivos do banco estão cumprindo seus avisos prévios e se juntarão à Tether nos próximos meses.

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