Autoridades do Fed alertam para riscos à estabilidade financeira com a disparada dos preços dos ativos.

Autoridades do Federal Reserve voltaram sua atenção para a estabilidade dos mercados financeiros, ao expressarem preocupação com os riscos de uma queda repentina nos preços dos ativos.

Notavelmente, essa preocupação está entre os fatores que estão sendo considerados para determinar se será necessário reduzir novamente as taxas de juros na próxima reunião, em dezembro.

Após essa mudança, fontes apontaram que Lisa Cook, membro do Conselho de Governadores do Sistema de Reserva Federal dos Estados Unidos, não apresentou uma opinião clara sobre a política de taxas de juros para o futuro próximo durante um discurso na Universidade de Georgetown na quinta-feira, 20 de novembro.

No entanto, eles observaram que Cook destacou vários riscos associados ao sistema financeiro. Alguns desses riscos mencionados incluíam a rápida expansão dos mercados de crédito privado, fundos de hedge que negociam títulos do Tesouro e o uso de inteligência artificial generativa em negociações.

Em relação aos preços dos ativos, a Governadora do Federal Reserve mencionou que não ficaria surpresa se houvesse uma queda nos preços historicamente elevados. Fontes indicaram que esses preços contribuíram para impulsionar o consumo e a economia americana como um todo. 

Ainda assim, Cook insiste que tal queda nos preços dos ativos, por si só, não demonstra instabilidade nos mercados financeiros. "Neste momento, parece mais provável que vejamos quedas significativas nos preços dos ativos", afirmou. 

A decisão do Fed sobre os cortes nas taxas de juros gera preocupações à medida que sua próxima reunião se aproxima. 

Durante um evento anterior, Beth Hammack, presidente dent CEO do Banco da Reserva Federal de Cleveland, afirmou discordar de novos cortes nas taxas de juros, argumentando que a inflação ainda está muito alta. Segundo Hammack, as condições financeiras atuais fornecem mais um motivo para evitar a redução das taxas .

Apesar de diversas fontes sugerirem cortes nas taxas de juros como uma possível solução para salvaguardar o mercado de trabalho, o CEO afirmou que essa proteção poderia levar a um aumento dos riscos à estabilidade financeira. 

Assim como Cook, ela acredita que o sistema financeiro é sólido, com bancos tendo capital suficiente e famílias administrando suas finanças adequadamente. Embora compartilhe da mesma opinião de Cook, Hammack está atenta aos altos níveis de endividamento dos fundos de hedge e defende a necessidade de um monitoramento cuidadoso do crédito privado. 

Os comentários de Cook e Hammack refletem algumas preocupações compartilhadas pelos formuladores de políticas do Fed, conforme observado na ata da reunião do Fed em outubro.

“Alguns membros mencionaram que os preços dos ativos estão esticados nos mercados financeiros, e vários deles alertaram para o risco de uma queda repentina nos preços das ações, especialmente se houver uma mudança rápida na forma como as pessoas veem a tecnologia relacionada à IA”, diz a ata. 

Entretanto, analistas descobriram que a discussão entre os formuladores de políticas tem se concentrado principalmente em saber se outro corte na taxa de juros poderia impulsionar ainda mais a inflação, que está acima da meta de 2% do Fed há anos, ou se a principal questão é um mercado de trabalho em desaceleração que pode exigir mais apoio da política do Fed. 

A falta de dados econômicos importantes representa um desafio para a próxima reunião do Fed. 

A próxima reunião do Fed, nos dias 9 e 10 de dezembro, tornou-se mais desafiadora porque a paralisação do governo deixou os formuladores de políticas sem dados importantes para avaliar a economia. 

Na quinta-feira desta semana, o Departamento de Estatísticas do Trabalho revelou que a criação de empregos em setembro foi mais que o dobro do que os economistas previam, apesar da taxa de desemprego ter subido para 4,4%. 

A agência afirmou que não divulgará outro relatório detalhado sobre emprego até a semana seguinte à reunião do Fed em dezembro. 

Após essas notícias econômicas, os investidores mantiveram suas previsões anteriores. Eles acreditam que, a menos que haja evidências claras de um declínio significativo no mercado de trabalho, o Fed provavelmente evitará reduzir as taxas de juros em dezembro e poderá, em vez disso, implementar um corte de 0,25 ponto percentual em janeiro. 

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