O dólar americano ganhou em relação às principais moedas mundiais após a queda de 1º de agosto

O dólar americano, com desempenho fraco, recuperou-se ligeiramente em relação às principais moedas, com os dados de emprego dos EUA divulgados na sexta-feira mostrando um crescimento abaixo do esperado em julho. Os investidores também reagiram àdent da comissária do Departamento de Estatísticas do Trabalho, Erika McEntarfer, pelo presidente Trump, antes da decisão do Fed sobre as taxas de juros. 

A renúncia inesperada da governadora do Fed, Adriana Kugler , e a demissão de um alto funcionário trabalhista por Trump foram um golpe para o dólar americano, que caiu 1,5% em relação ao euro e 2% em relação ao iene japonês. O dólar americano também perdeu mais de 1% em relação a uma cesta de moedas mundiais em 1º de agosto.

No entanto, o dólar americano se recuperou em relação ao iene hoje, sendo negociado a 146,60 ienes, uma alta de 0,14%. O euro e a libra esterlina também caíram 0,2%, para US$ 1,156, e 0,1%, para US$ 1,3263, respectivamente. O dólar americano valorizou-se ligeiramente em relação à cesta de moedas, cotado a 98,86.

O dólar americano também subiu 0,8% em 1º de agosto em relação ao dólar australiano, mas caiu cerca de 0,17%, para US$ 0,6465, em 4 de agosto. O dólar neozelandês também caiu 0,24%, para US$ 0,5905, na manhã de segunda-feira, enquanto o franco suíço apresentou pouca variação, cotado a 0,8041 por dólar americano. O rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos caiu para a mínima de três meses, de 3,659%, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu para a mínima de um mês, de 4,206%. 

Sycamore diz que a reação do mercado foi "rápida e decisiva"

Os mercados estão reduzindo agressivamente os cortes precificados para 2025 (azul). Isso está impulsionando o dólar. Mas os cortes precificados até 2026 permanecem inalterados (vermelho), o que ainda está neutralizando a valorização do dólar. A capitulação total dos mercados só ocorrerá quando eles reduzirem os cortes totais até 2026... pic.twitter.com/1n6weMaGqo

— Robin Brooks (@robin_j_brooks) 1 de agosto de 2025

Tony Sycamore, analista de mercado da IG, disse que o mercado reagiu de forma decisiva e rápida na sexta-feira após a reviravolta. Ele destacou que o dólar americano, as ações e os rendimentos despencaram, já que os investidores enxergaram uma chance de 95% de um corte nas taxas de juros do Fed em setembro.

David Doyle, chefe de Economia do Macquarie Group, também confirmou os pedidos para que o FOMC reduzisse as taxas em 25 pontos-base em setembro. Ele acrescentou que os resultados do fraco relatório do mercado de trabalho dos EUA provavelmente alterariam o equilíbrio de riscos para a avaliação do FOMC sobre suas perspectivas. 

A MRB Partners expressou recentemente preocupação com a escalada dos "desequilíbrios da dívida de longo prazo", argumentando que a remoção da independência do Fed levaria a esse desenvolvimento preocupante. A empresa acrescentou que maximizar o crescimento econômico de curto prazo por meio da política monetária poderia ter um efeito semelhante. A empresa de pesquisa privada também destacou que esses desenvolvimentos poderiam aumentar a instabilidade do sistema financeiro e da economia dos EUA.

“Também aumentaria a instabilidade da economia e do sistema financeiro dos EUA, desde que as consequências positivas iniciais do crescimento não fossem abortadas por uma revolta generalizada no mercado de obrigações.” – MRB Partners , uma empresa de pesquisa dent

O MRB alegou que a dívida dos EUA poderia se tornar mais volátil à medida que o governo Trump buscava maximizar o crescimento de curto prazo vinculando perigosamente os custos de serviço às taxas de curto prazo.

A empresa de pesquisa acrescentou que a “economia” real de custos poderia ser exagerada, já que a curva de rendimento das letras do tesouro de curto prazo se tornou “menos líquida”. 

MRB alerta para 'um cenário terrível'

O MRB alertou para um "cenário terrível" caso a confiança na capacidade ou disposição do governo dos EUA em pagar suas dívidas fraquejasse. A empresa de pesquisa também alertou que os mercados poderiam rejeitar até mesmo as letras do Tesouro e forçar o Fed a imprimir mais dinheiro e comprar dívida pública diretamente. O MRB sugeriu que esse desenvolvimento era uma maneira segura de o dólar perder seu status de moeda de reserva mundial.

O MRB disse que a economia dos EUA pode se tornar mais dependente de taxas de juros de curto prazo baixas ao longo do tempo, levando à relutância do banco central em "aumentar as taxas de política", mesmo quando a inflação se torna um problema.

Ironicamente, a empresa de pesquisa afirmou que a influência do Fed sobre as atividades econômicas cotidianas do país aumentaria. Toda a economia se tornaria "hipersensível" às ações do Fed, aumentando os riscos de uma recessão não intencional. 

O MRB também destacou que o setor privado dificilmente sairá ileso. Argumentou que essa era uma das muitas razões pelas quais Trump insistia em cortes mais profundos nas taxas de juros pelo Fed. No entanto, os efeitos de um "Fed politizado" provavelmente seriam sentidos no mercado de dívida.