Strategy realiza maior IPO dos EUA em 2025 e compra 21 mil Bitcoins

A Strategy, empresa comandada por Michael Saylor e antiga MicroStrategy, anunciou a aquisição de 21.021 Bitcoins por meio de uma nova emissão de ações preferenciais, consolidando a maior oferta pública inicial (IPO) dos Estados Unidos em 2025 até agora.

A operação, avaliada em US$ 2,5 bilhões, foi realizada por meio da venda de 28 milhões de ações da série STRC, ao preço unitário de US$ 90.

Com essa nova compra, a Strategy atinge um total de 628.791 BTC em seu balanço, segundo dados do BitcoinTreasuries.NET, o maior volume entre todas as empresas de capital aberto. O preço médio de aquisição por unidade foi de US$ 117.256.

A oferta superou com folga o IPO de US$ 1 bilhão da Circle Internet Group, emissora da stablecoin USDC, que havia estreado na bolsa em junho.

Estratégia contínua de acumulação via instrumentos financeiros

Desde 2020, a Strategy utiliza instrumentos financeiros diversos, como ações ordinárias, dívida conversível e preferenciais perpétuas, para financiar a compra contínua de Bitcoins.

A tática agressiva transformou a empresa de uma fornecedora de software de análise empresarial em uma espécie de proxy alavancado do mercado cripto.

A abordagem também influenciou o mercado: pelo menos 160 empresas listadas em bolsas incorporaram criptomoedas a seus balanços, seguindo o exemplo da Strategy.

A nova emissão STRC representa o quarto título preferencial lançado pela companhia. As séries anteriores incluem:

• STRK (Strike): ação conversível com dividendo fixo de 8%;
  

• STRF (Strife): ação não conversível com rendimento cumulativo de 10%;
  

• STRD (Stride): ação não cumulativa com dividendo de 10%.
  

O papel STRC, além de ser a primeira ação preferencial perpétua listada por uma empresa de tesouraria de Bitcoin na Nasdaq, oferece dividendos mensais ajustados pelo conselho, voltados para investidores que buscam renda estável.

Fonte: Strategy

Ações da Strategy (MSTR) reagem com leve alta após anúncio

Mesmo com o anúncio da maior compra de Bitcoin do ano, as ações da Strategy (MSTR) fecharam o pregão de terça-feira em queda de 2,26%, sendo negociadas a US$ 394,61. No after-hours, houve leve recuperação, com alta de 0,52%, levando o papel a US$ 396,70, de acordo com dados do Google Finance.

No acumulado de 2025, MSTR sobe 31,55%. Apesar de ser um avanço relevante, o desempenho é modesto quando comparado ao salto de 358,55% registrado em 2024, quando a valorização do Bitcoin e a expansão agressiva da empresa impulsionaram fortemente suas ações.

O mercado parece ter precificado com cautela o impacto imediato da operação, à espera de novos dados que possam confirmar se a estratégia de alavancagem continua gerando valor para os acionistas.

Fonte: Google Finance

Expectativas para o balanço trimestral

A divulgação do resultado do segundo trimestre de 2025 está marcada para quinta-feira, e o mercado aguarda com atenção como a empresa registrará os impactos das novas captações e aquisições de Bitcoin até 30 de junho.

Investidores também estarão atentos às métricas relacionadas à geração de caixa, custo de capital, e eventuais perdas contábeis por marcação a mercado, já que a contabilização do Bitcoin ainda segue regras contábeis conservadoras nos Estados Unidos.

Com o preço do BTC oscilando próximo de US$ 120 mil no fim de julho, espera-se que o relatório traga um retrato mais positivo do valor justo das posições acumuladas pela empresa.