Ethereum (ETH) sobe 5% e atinge US$ 3.100; Bitcoin (BTC) segura US$ 93 mil com fim do aperto do Fed

O Ethereum (ETH) vive uma semana positiva, acumulando uma alta de cerca de 5% nos últimos sete dias. A segunda maior criptomoeda do mercado é negociada no patamar de US$ 3.100 na manhã desta quinta-feira (4).

A maior parte da valorização do Ether se consolidou nas últimas 24 horas. O ativo acompanha o otimismo geral do setor, impulsionado pelas recentes decisões de política monetária nos Estados Unidos.

Fonte: CoinMarketCap

O Bitcoin (BTC) também mantém seus ganhos, sustentando-se no patamar de US$ 93 mil. A principal criptomoeda havia subido mais de 7% na quarta-feira, reagindo positivamente ao comunicado do Federal Reserve (Fed).

O mercado celebra a decisão da autoridade monetária de encerrar o "quantitative tightening" (QT). O fim dessa medida, que drenava liquidez do sistema, sinaliza um ambiente mais favorável para ativos de risco.

Outras criptomoedas acompanharam o movimento. As stablecoins de ecossistema e plataformas de contratos inteligentes, como BNB e Solana (SOL), registram altas superiores a 1% no dia.

Resistência, volatilidade e o cenário de "Short Squeeze"

Apesar do otimismo recente, o mercado ainda enfrenta desafios. Parte dos participantes do mercado ainda mantém uma mentalidade pessimista, o que tem ampliado a volatilidade nas negociações de curto prazo. No entanto, essa mesma descrença pode ser o combustível para uma nova explosão de preços.

A forte expectativa de que o Fed realize um novo corte de juros na última reunião do ano, em dezembro, criou um cenário propício para um "short squeeze" (aperto de posições vendidas).

Se concretizado, esse movimento poderia levar o Bitcoin rapidamente próximo ao patamar psicológico de US$ 100 mil. O short squeeze ocorre quando o preço de um ativo sobe apesar das apostas contrárias dos investidores.

Isso força os vendedores a descoberto (que apostavam na queda) a recomprar o ativo para cobrir suas posições e estancar prejuízos. Essa pressão de compra forçada acelera a tendência de alta, criando um efeito cascata.

Ethereum supera Bitcoin em fluxos de ETFs e mira US$ 3.900

O Ether (ETH) tem superado o Bitcoin (BTC) tanto em ação de preço quanto em fluxos de fundos negociados em bolsa (ETFs) nesta semana. Esse movimento reforça a narrativa de que uma rotação de capital pode estar em andamento no mercado de criptoativos.

Nas últimas duas semanas, os ETFs de Ethereum à vista registraram entradas líquidas de US$ 360 milhões. Em contraste, os produtos equivalentes de Bitcoin captaram apenas US$ 120 milhões no mesmo período.

Total de Entradas Líquidas do ETF à Vista (Spot) de Ethereum.

Essa diferença de três vezes no volume de captação sinaliza uma mudança momentânea na preferência dos investidores. O mercado parece estar buscando valor em ativos que ficaram para trás no rali inicial, como o ETH.

Varejo compra a queda, mas risco de recuo persiste

Dados da CryptoQuant mostram uma mudança comportamental clara nos mercados de Ether. A métrica de tamanho médio de ordem no mercado à vista indica que o varejo agiu agressivamente na recente baixa.

Quando o ETH mergulhou abaixo de US$ 2.700 em 21 de novembro, compradores de varejo entraram com força, gerando um rebote acentuado impulsionado pela demanda.

Lado médio da ordem spot de Ether do varejo. Fonte: CryptoQuant.

Esse padrão espelha fases de acumulação anteriores, especialmente o período entre março e maio. Naquela ocasião, a atividade inicial do varejo precedeu uma correção mais profunda antes da alta definitiva.

Historicamente, rebotes impulsionados pelo varejo em fundos locais muitas vezes levam a uma "visita final" à liquidez. Isso serve para sacudir os compradores tardios antes que um rali mais forte emerja.

Essa dinâmica sugere que o ETH ainda pode permitir um recuo controlado. Esse movimento serviria para "resetar" o posicionamento do mercado e preparar o terreno para um movimento de alta mais durável.

Indicador NUPL mostra mercado saudável

Enquanto isso, o lucro/prejuízo não realizado líquido (NUPL) do Ether está atualmente próximo de 0,22. Esse nível indica um mercado equilibrado.

Dados do NUPL de Ether na Binance. Fonte: CryptoQuant.

Isso implica que os investidores estão com um lucro moderado, sem inclinar para a euforia. Importante notar que o NUPL não caiu para território negativo, o que indica que os detentores permanecem estruturalmente fortes.

A ausência de prejuízos não realizados significativos reduz a probabilidade de pressão de venda adicional. Enquanto o NUPL permanecer acima de 0,20, o sentimento segue favorável a um rebote assim que os catalisadores se alinharem.

ETH apresenta estrutura melhor que a do BTC

Do ponto de vista técnico, o Ether exibiu uma configuração de prazo maior (HTF) mais limpa do que a do Bitcoin. O ativo confirmou recentemente uma quebra de estrutura (BOS).

Isso ocorreu ao atingir uma máxima de 20 dias acima de US$ 3.200. O movimento mostra que os compradores superaram a resistência anterior e iniciaram uma mudança de tendência.

Por outro lado, o Bitcoin ainda precisa de um fechamento diário decisivo acima de US$ 96.000 para confirmar seu próprio rompimento. Isso deixa o ETH com uma vantagem estrutural momentânea.

O gráfico diário do par ETH/BTC fortaleceu ainda mais essa vantagem. O par rompeu recentemente acima de uma zona de consolidação que durava 30 dias.

Essa linha de tendência tem se mantido firme desde julho. Historicamente, quando o par ETH/BTC recupera a SMA de 200 dias e rompe uma faixa de várias semanas, isso se alinha com períodos de desempenho superior sustentado do ETH.

Se o Bitcoin se estabilizar acima de US$ 94.000 e garantir um fechamento acima de US$ 96.000, isso aliviaria a pressão sobre as altcoins.

Nesse cenário, o ETH estaria bem posicionado para estender sua nova tendência de alta. O primeiro teste seria a máxima recente de US$ 3.650. Se o momentum acelerar, o alvo de expansão seguinte está em US$ 3.900, o que representaria uma alta de 20% frente aos preços atuais.