이더리움 급락: 거시 변수에 민감해진 ETH, 현물 ETF 자금 이탈과 개인 지갑 매도도 겹쳐

• 그린란드를 둘러싼 지정학적 긴장과 관세 압박이 번갈아 부각된 한 주 동안, 이더리움(ETH)은 암호화폐 시장 전반과 마찬가지로 거시 변수와의 동행성이 다시 두드러졌다.

• ETH는 주초 이후 약 12% 하락했고, 미국 이더리움 현물 ETF에서는 이번 주 3거래일 연속으로 합계 $569.4 million의 자금이 빠져나갔다.

• 온체인 활동 지표가 최고치로 치솟는 와중에도, 핵심 지지선인 $2,880이 흔들리면 $2,627까지 후퇴할 수 있다는 경계가 시장에 남아 있다.

현물 ETF ‘3거래일 연속’ 순유출: 이번 주 합계 $569.4 million

이번 주 ETH 가격 흐름은 전통 금융 투자자와 크립토 네이티브 개인 투자자 모두의 위험회피 심리가 동시에 반영된 모습이다. SoSoValue 기준으로 미국 이더리움 현물 ETF는 이번 주 3거래일 연속 순유출을 기록했고, 누적 유출 규모는 $569.4 million에 달했다.

개인 투자자 지갑도 매도 지속: 100~10,000 ETH 구간, 일요일 이후 520,000 ETH 처분

개인 투자자 성격이 강한 지갑에서도 ‘물량 정리’가 이어졌다. 보유량 100~1,000 ETH, 1,000~10,000 ETH 구간의 지갑들은 12월부터 이어져 온 매도를 멈추지 않았고, 일요일 이후 합산 520,000 ETH를 내놓은 것으로 집계됐다.

반면, 그동안 매수로 매도 압력을 일부 상쇄하던 10,000~100,000 ETH 보유 지갑은 이번 구간에서 순매수 흐름이 대체로 중립에 가까웠다. 즉 “강하게 받아내는 손”이 잠시 숨을 고르면서, 단기 수급의 균형추가 매도 쪽으로 기울기 쉬운 환경이 조성됐다는 해석이 가능하다.

파생시장: OI는 늘었지만, 방향은 단정하기 어렵다

파생시장에서는 미결제약정(Open Interest)이 520,000 ETH 증가해 12.99 million ETH로 불어났다. 다만 이 확대가 롱 포지션의 일방적 증가로만 설명되지는 않는다. 펀딩비(자금조달비)가 평시보다 훨씬 큰 폭으로 출렁였다는 점에서, 레버리지 자금 유입 자체는 확인되지만 포지션 방향은 혼재됐다는 시그널에 가깝다.

온체인: 주소 수·거래 규모는 ‘신고점’이지만, 업그레이드 이후 열기는 지속성 점검 필요

한편 네트워크 내부의 체감 온도는 다르게 보인다. 활성 주소 수와 거래 규모가 기록적 수준으로 올라서며, Fusaka 업그레이드 이후 이어진 속도감이 유지되는 모습이다. 다만 JPMorgan은 대형 업그레이드 직후 나타나는 네트워크 활동 급증이 경험적으로 오래 지속되지 않는 경우가 많다고 경고했다.

스테이킹 관련 지표도 팽창했다. 신규 검증인(Validator) 대기열은 금요일 3.13 million ETH로 최고치를 찍었고, 네트워크에 예치된 총 스테이킹 규모 역시 36.3 million ETH로 기록적 수준에 올라 있다.

이더리움 가격 전망: $2,880 지지선이 핵심 분기점

기술적으로 ETH는 20주 EMA에서 한 차례 저항을 확인한 뒤, 상승 삼각형(ascending triangle) 지지선 아래로 밀리면서 이번 주 $2,880 부근 지지 구간을 시험했다.

• 하방: $2,880이 무너지면, 다음 완충 구간으로 $2,627이 거론된다. 이 레벨은 200주 EMA가 겹치며 지지 강도를 보탤 수 있는 구간으로 제시된다.

• 상방: 반대로 추세 전환을 말하려면, 우선 $3,470 상향 돌파가 선행돼야 한다는 관측이 나온다.

• 모멘텀: RSI는 중립선 아래에 있고, 스토캐스틱 오실레이터는 과매도 영역에 머물러 있어 약세 모멘텀이 여전히 우세하다는 신호가 유지된다.