"전쟁 공포 걷히자 투기판 끝났다"… 은(銀), 72달러 붕괴 '1월래 최저'

• 추락하는 은: 안전자산 매력 퇴색과 차익 실현 매물 겹치며 71.90달러로 급락… 1월 2일 이후 최저치

• 투기 거품: 전문가들 "실수요 아닌 투기 자금이 가격 왜곡… 거품 아직 다 안 빠졌다" 경고

• 하단 지지: 美 실업수당 청구 건수 증가 등 노동시장 둔화 신호는 달러 약세 유발해 낙폭 제한

고공행진하던 은(Silver) 가격이 지정학적 긴장 완화라는 악재를 만나 날개 없이 추락하고 있다. '전쟁 공포'가 사라지자 그동안 유입됐던 투기성 자금들이 썰물처럼 빠져나가며 시세를 끌어내리는 모양새다.

금요일 아시아 장에서 은 선물 가격(XAG/USD)은 중요 심리적 지지선인 72달러를 힘없이 내주며 71.90달러까지 밀려났다. 이는 지난 1월 2일 이후 가장 낮은 수준으로, 시장은 차익 실현(Profit-taking) 매물이 쏟아지며 깊은 조정 국면에 진입했다.

"이란과 대화"… 안전자산 매력 '뚝'

은값을 짓누른 직접적인 원인은 미국과 이란의 대화 재개 소식이다. 금요일 예정된 양국 간 회담이 확정되면서, 중동 지역의 군사적 충돌 우려가 완화되었다. 이는 곧 은이 가진 '안전자산(Safe-haven)'으로서의 매력을 떨어뜨리는 요인으로 작용했다.

물론 갈등의 불씨는 여전하다. 이란은 핵 문제로 의제를 한정하려 하지만, 미국은 탄도 미사일 프로그램과 무장 단체 지원, 인권 문제까지 테이블 위에 올리려 하고 있어 협상 난항이 예고된다. 하지만 시장은 '대화의 시작' 자체에 안도하며 위험 회피 성향을 거두어들이고 있다.

전문가 "실수요 없다… 투기판 거품 빠지는 중"

시장 전문가들은 최근의 가격 급등락이 실물 수요(Physical demand)가 아닌 투기적 요인에 의해 주도됐다고 지적한다.

라이트하우스 캔톤(Lighthouse Canton)의 수닐 가그(Sunil Garg) 전무이사는 "최근 시장에는 레버리지 포지션과 옵션 거래 등 투기성 자금(Speculative flows)이 대거 유입됐다"며 "투기 세력의 포지션이 아직 완전히 정리되지 않았다(Not fully flushed out)"고 경고했다. 즉, 거품이 더 빠질 수 있다는 비관적 전망이다.

美 고용 둔화… "달러 힘 빠지면 은 반등?"

그나마 은값의 추가 폭락을 막아주는 건 '미국 노동시장의 둔화' 신호다.

지난 수요일 미 노동통계국 발표에 따르면, 12월 구인 건수(Job Openings)는 2020년 이후 최저치로 떨어졌고 해고는 증가했다. 이어 지난주 신규 실업수당 청구 건수 역시 시장 예상치를 상회하며 고용 시장의 냉각을 알렸다.

이러한 지표 부진은 미 달러화(USD)의 약세를 유발할 수 있으며, 달러로 거래되는 은 가격에는 하방 경직성을 제공하는 지지 요인이 될 수 있다.