금, 연준 인하 베팅 축소·평화 기대 속 상방 확신 부족

• 아시아장 동안 금 가격은 일부 상승 모멘텀을 보였지만, 상승 지속성은 제한적이다.

• 9월 50bp 인하 베팅 축소가 달러를 지지하며 XAU/USD의 상단을 눌러둔다.

• 러시아–우크라이나 평화 기대도 귀금속의 추가 상승을 제한할 수 있다.

Gold(XAU/USD)는 화요일 아시아장 동안 일부 저가 매수 유입으로 전일 형성된 2주 넘는 저점(저구간)에서 반등했다. 9월 연준(Fed)이 인하 사이클을 재개할 것이라는 인식은 무이자 자산인 금에 일부 지지 요인이 되고, 위험자산 경계 심리도 안전자산 선호를 소폭 자극했다.

한편 미 연준의 공격적 완화 가능성이 낮아졌다는 평가 속에 미 달러는 전일 상승 흐름을 이어가려는 모습이다. 러–우 평화 기대는 무이자 자산인 금의 상단을 제한할 수 있으며, XAU/USD의 매수 세력은 수요일 공개될 FOMC 의사록과 잭슨홀 심포지엄에서의 파월 의장 연설을 대기할 공산이 크다.

데일리 다이제스트: 9월 연준 인하 베팅이 금 가격에 우호적

지난 목요일 발표된 예상보다 뜨거운 7월 미국 생산자물가지수(PPI, 2022년 이후 가장 빠른 월간 상승) 이후, 트레이더들은 9월 연준의 50bp ‘빅컷’ 베팅을 축소했다. 또한 금요일 발표된 미시간대 예비치에선 1년 기대인플레이션이 4.5%→4.9%, 5년 기대가 3.4%→3.9%로 상승했다.

이는 물가압력 강화와 매파적 연준 가능성을 시사해 금에 역풍이지만, 시장은 여전히 9월 차입비용 인하 확률을 약 85%로, 연말까지 최소 두 차례 25bp 인하를 가격에 반영 중이다. 이로 인해 달러 상단은 제한되고 금에는 지지로 작용한다.

한편 S&P 글로벌 레이팅은 미국의 국가신용등급 ‘AA+/A-1+’를 ‘안정적(Stable)’ 전망과 함께 재확인했다. S&P는 비재량적 이자비용과 고령화 관련 지출 증가로 일반정부 순부채가 GDP의 100%에 근접할 것으로 봤으며, 중장기적으로 재정적자 개선은 제한적이지만 수년간 지속적 악화도 예상하지 않는다고 밝혔다.

지정학 측면에선 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령과의 평화 정상회담에 합의했다. 이는 전쟁 종식 기대를 키워 안전자산인 금의 의미 있는 상승을 제한할 수 있다. 트레이더들은 동시에 연준의 인하 경로에 대한 추가 단서를 기다릴 전망이다.

이에 따라 시장의 초점은 수요일 FOMC 의사록과 잭슨홀에서의 파월 의장 연설에 맞춰질 것이며, 목요일 발표될 글로벌 PMI 예비치도 경기 모멘텀을 가늠할 단서로 주목받겠다. 주 후반 XAU/USD 변동성이 확대될 수 있다.

단기적으로는 화요일 발표될 미국 주택 지표(건축허가·주택착공)가 금 가격에 미치는 영향은 제한적일 가능성이 크다. 다만 영향력 있는 FOMC 위원들의 코멘트와 위험선호 방향에 따라 달러 수요가 움직이며 XAU/USD 단기 매매 기회를 만들 수 있다.

H4 200-SMA(현재 $3,350 부근)에서 강한 저항 예상

4시간·일간 차트의 다소 부정적 신호는 단기 강세 베팅에 신중함을 요구한다. 따라서 추가 상승 시 첫 번째 강한 저항은 4시간 차트의 **200기간 SMA($3,347~$3,348)**가 될 가능성이 크다. 이를 넘어서면 전장 스윙 고점 $3,358이 대기하고, 상향 돌파 시 $3,372~$3,374(23.6% 되돌림) 테스트가 가능하다. 모멘텀이 이어질 경우 $3,400 회복 후 월간 고점 $3,408~$3,410 재시험 시나리오가 열린다.

반대로 $3,325~$3,323(월요일 형성된 2주 넘는 저점대) 구간이 단기 지지로 작용할 전망이며, 그 아래로는 $3,310~$3,300 지지대가 있다. 해당 구간 하회가 확인되면 $3,283~$3,282 수평 지대를 향해 낙폭이 확대될 수 있고, 이어 $3,268(6월 말 스윙 저점)까지 밀릴 수 있다. 이는 약 3개월에 걸친 박스권의 하단으로, 명확한 이탈은 베어 진영에 새로운 촉발 요인이 될 수 있다.