2025년 3월, 금융 시장에서는 연방준비제도(Fed), 유럽중앙은행(ECB), 일본은행(BOJ)이 모두 금리 결정을 발표할 예정입니다. 또한, 트럼프 대통령의 관세 정책이 금융 시장 전반에 영향을 미치며 큰 변동성을 초래하고 있습니다. 트레이더들은 이를 어떻게 기회로 활용할 수 있을까요? 다음은 주목할 만한 5가지 주요 거래 상품입니다.
XAU/USD
2025년 초부터 금 가격은 11% 상승하며, 트럼프 대통령의 관세 정책에 따른 안전자산 수요로 인해 사상 최고치를 경신했습니다.
[출처: TradingView; 최근 3개월간 금 가격 변동]
골드만삭스는 인플레이션 우려와 재정 위험 증가로 인해 중앙은행, 특히 미국 국채 보유액이 많은 중앙은행이 금 매입을 늘릴 것으로 예상합니다. 골드만삭스는 트럼프의 관세 정책에 대한 우려를 언급하며 연말 금값 전망치를 3,100달러로 상향 조정했습니다.
바클레이즈는 또한 안전자산에 대한 수요를 늘리는 장기적인 탈달러화 추세에 힘입어 금의 강세가 지속될 것으로 전망했습니다. 또한 바클레이즈는 올해 미 연방준비제도이사회가 금리를 25bp 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
AUD/USD
2025년 초 이후, AUD/USD는 2% 상승하였으며, 이는 트럼프의 관세 정책과 호주중앙은행(RBA)의 매파적 금리 인하 결정의 영향을 받았습니다.
2월 18일, RBA는 금리를 4.1%로 25bp 인하하여 4년 만에 처음으로 금리를 인하했습니다. RBA는 통화정책을 긴축적으로 유지할 것이라고 밝히면서 너무 빨리 완화하면 디스인플레이션을 막을 수 있다고 경고했습니다.
[출처: TradingView; 최근 3개월간 AUD/USD 변동]
AUD의 미래는 연방준비제도 정책, 호주 경제 데이터, 미중 무역 긴장 등 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다.
JP모건 체이스는 국내 여건이 일반적으로 호주달러를 지지하고 있지만 글로벌 무역 긴장이 문제를 야기한다고 지적합니다. 장기적으로는 중국의 경기 부양책과 시장 회복에 힘입어 점진적으로 상승하면서 단기적으로 호주달러에 압력을 가할 것으로 예상합니다.
BTC/USD
2025년 초부터 비트코인은 급격한 상승과 하락을 반복하며 전체적으로 8%의 하락을 경험했습니다.
트럼프가 미국의 전략적 비트코인 비축을 발표하자 비트코인은 사상 최고치인 109,356달러까지 상승했습니다. 그러나 관세 정책에 대한 우려와 입법 승인을 둘러싼 불확실성으로 인해 투자자들의 신뢰가 흔들리면서 급격한 하락세를 보였습니다.
[출처: TradingView; 최근 3개월간 BTC/USD 변동]
비트코인의 미래에 대한 시장의 의견은 여전히 분분합니다.
비트멕스의 공동 설립자 아서 헤이즈는 7만 달러까지 하락할 것으로 예상하며 약세 전망을 내놓았습니다. 이와 대조적으로 Placeholder의 파트너인 크리스 버니스키는 이를 약세장의 시작이라기보다는 강세장의 중간 조정으로 보고 있습니다.
번스타인은 비트코인 목표가를 20만 달러로 유지하며 현재의 조정을 매수 기회로 보고 있습니다.
USD/JPY
2025년 초부터 엔화가 계속 강세를 보이면서 USD/JPY는 5% 이상 하락했습니다.
이러한 추세를 이끄는 두 가지 주요 요인은 일본은행(BOJ)의 금리 인상에 대한 시장의 기대감 증가와 지정학적 리스크 상승으로 인한 안전자산 수요 증가입니다.
Overnight Index Swap 데이터에 따르면 7월 BOJ 금리 인상 확률은 85%이며, 일부 투자자는 이르면 5월 인상에 베팅하기도 합니다.
[출처: TradingView; 최근 3개월간 USD/JPY 변동]
엔화의 미래에 대한 시장의 전망은 여전히 엇갈리고 있습니다. 소니 파이낸셜 그룹의 수석 애널리스트인 마키 오가와는 엔화에 대한 강력하고 지속적인 매수세가 없기 때문에 최근의 상승세가 지속될 수 없을 것으로 보고 있습니다.
한편 미쓰비시 UFJ 신탁은행의 외환 트레이더인 요코타 유야는 BOJ 금리 인상 기대감이 엔화를 지지하지만 미국의 대일 관세 부과 가능성에 대한 우려로 상쇄될 수 있다고 지적합니다.
요코타는 단기적으로 USD/JPY가 148~155 사이에서 등락할 것으로 예상하며, 임금 상승이 BOJ의 추가 금리 인상을 뒷받침한다면 장기적으로는 140까지 하락할 수 있다고 전망합니다.
NAS100
2025년 초부터 NAS100 지수는 등락을 거듭하며 전체적으로 0.5%의 소폭 상승률을 기록했습니다.
"매그니피센트 7" 미국 기술주 지수는 12월 고점 대비 10% 이상 하락하며 기술적 조정에 들어갔습니다.
[출처: TradingView; 최근 3개월간 NAS100 변동]
노무라 증권의 전략가인 찰리 맥엘리고트는 예상치 못한 미국 경제지표 부진과 트럼프 행정부의 잠재적 정책을 둘러싼 불확실성으로 인해 시장의 불안감이 커지면서 “스태그플레이션”에 대한 우려가 커지고 있다고 설명합니다.
이러한 우려 속에서 미국 주식 풋옵션에 대한 수요가 급증하면서 시장 변동성이 커지고 있습니다. 분석가들은 NAS100 변동성이 커지면 스윙 트레이더에게 기회가 생길 수 있다고 말합니다.
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