Google, de Alphabet, avanza con un centro de datos de 17.000 millones de dólares en Wyoming mientras el endurecimiento regulatorio podría reforzar la ventaja de cómputo de los gigantes de la nube

TradingKey - Alphabet (GOOGL), a través de su filial Google, está impulsando un plan de inversión de 17.000 millones de dólares para construir su primer centro de datos en el estado, en el condado de Laramie, Wyoming. El proyecto se está desarrollando en colaboración con socios como Tallgrass Energy y Related Digital, con acuerdos de suministro eléctrico ya firmados, y se espera que impulse el empleo local y el desarrollo de la infraestructura energética.

A medida que Google continúa avanzando en sus inversiones, los resultados de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos están modificando las expectativas del mercado respecto a la expansión de la IA. Una contundente victoria demócrata ha generado preocupación por los límites a la construcción de centros de datos, pero el impacto de una ralentización de las obras para los principales proveedores de la nube es más complejo: las nuevas inversiones podrían disminuir, mientras que la capacidad de computación que ya se encuentra operativa podría ganar valor debido a la limitación de la oferta.

Al cierre de esta edición, Google caía un 1,44%, hasta los 284,76 dólares, un retroceso mucho menor que la caída de casi el 5% del índice Nasdaq Composite.

Gráfico de las acciones de Google, Fuente: TradingView

El valor de la capacidad de cómputo existente de los gigantes de la nube en el foco ante el endurecimiento de la regulación de los centros de datos

Según CNBC, de los 41 referendos locales sobre centros de datos, se prevé que 40 se inclinen por limitar su desarrollo, lo que incluye apoyar restricciones o rechazar propuestas favorables a la expansión. Asimismo, la forma en que los nuevos gobernadores demócratas de Texas y Ohio apliquen sus promesas de campaña influirá en el ritmo de expansión.

A juzgar por el comportamiento del mercado el 5 de noviembre, el retroceso de Google fue notablemente menor que el de la mayoría de las empresas de servicios en la nube para IA, fabricantes de equipos y proveedores de energía. Si los cobros por servicios en la nube se mantienen estables, una desaceleración en las nuevas construcciones podría aliviar la presión sobre el gasto de capital y mejorar el flujo de caja libre; sin embargo, los proveedores de la cadena ascendente afrontan una exposición más directa a los retrasos en pedidos y entregas.

Rich Privorotsky, responsable de negociación de renta variable europea en Goldman Sachs, planteó otra posibilidad: las empresas podrían adelantar inversiones hacia 2027, acelerando proyectos y operaciones estratégicas antes de que las normativas de concesión de permisos sufran nuevos ajustes. En su opinión, si la expansión futura se restringe, los activos de computación ya operativos serán aún más escasos, lo que podría beneficiar a compañías con una capacidad instalada considerable, como Google, Microsoft y Amazon.

Esto podría dar lugar a dos ritmos de inversión coexistentes: los proyectos que aún no hayan resuelto los problemas de permisos y suministro eléctrico se retrasarán, mientras que aquellos listos para iniciar obras se acelerarán. Si la demanda de computación sigue creciendo, se prevé que las limitaciones sobre la nueva oferta respalden las tasas de utilización de las instalaciones existentes y los precios de los servicios en la nube. En el caso de Google, los acuerdos de suministro eléctrico a largo plazo para el proyecto de Wyoming contribuirán a mejorar la viabilidad de ejecución de sus planes de expansión y a garantizar el margen necesario para captar la futura demanda de IA.