Pronóstico del precio de las acciones de CoreWeave: Los demócratas recuperan la gobernación de Texas, la creciente preocupación por las restricciones a los centros de datos podría empujar las acciones por debajo de los $45

TradingKey - El 4 de noviembre, hora del Este de Estados Unidos, las acciones de CoreWeave (CRWV) volvieron a caer alrededor de un 10%, alcanzando un mínimo histórico desde principios de mayo de 2025, mientras que varios de los bonos de la empresa cayeron en paralelo. Los candidatos demócratas que abogan por frenar la construcción de centros de datos ganaron las elecciones a gobernador en estados como Texas, lo que llevó a los inversores a reevaluar los riesgos de sus planes de expansión de centros de datos.

Para CoreWeave, las nuevas presiones se derivan del impacto combinado de los plazos de construcción y los costos de capital: si la entrega de capacidad se retrasa, la generación de ingresos podría ralentizarse mientras persisten las necesidades de financiación.

Según los informes, los datos de negociación de TRACE mostraron que los bonos no garantizados de CoreWeave con vencimiento en 2031 cayeron hasta los 79,5 centavos por dólar el miércoles, situándose entre los de peor rendimiento en el mercado de bonos de alto rendimiento ese día. Los bonos con vencimiento en 2030 y 2032 también cayeron, con rendimientos que superaron el 15% y precios que oscilaron cerca de niveles considerados habitualmente como deuda en apuros.

Esto indica que los inversores en bonos están exigiendo una mayor rentabilidad para compensar el riesgo de mantener la deuda de CoreWeave. Para una empresa que requiere una inversión continua en equipos y centros de datos, esto eleva el umbral de costos para la subsiguiente financiación no garantizada y la refinanciación. Si el nuevo endeudamiento se vuelve más costoso, la proporción de los beneficios futuros destinados al pago de intereses podría aumentar; si las condiciones de financiación se endurecen, el ritmo de expansión también podría verse limitado. De este modo, las presiones en el mercado crediticio se transmiten a las valoraciones bursátiles.

La gobernadora electa de Texas, Gina Hinojosa, ha pedido en repetidas ocasiones una moratoria inmediata al desarrollo de centros de datos. Los gobernadores demócratas electos de Ohio y Georgia también abogaron por frenar la construcción durante sus campañas. Estas posturas añaden incertidumbre a la aprobación de proyectos y al ritmo de desarrollo.

CoreWeave cuenta con operaciones en Texas, por lo que el mercado está atento a cómo afectarán estas propuestas a las futuras ampliaciones de capacidad. Las posturas de campaña no significan que los proyectos se hayan paralizado, pero si se retrasan las aprobaciones o la construcción, la empresa comenzará a prestar servicios de potencia de cálculo más tarde, postergando la obtención de ingresos y cobros en efectivo asociados, mientras continúa soportando las inversiones realizadas y los costos de financiación.

El mes pasado, el aumento de los costos de endeudamiento de CoreWeave ya había generado inquietud en el mercado sobre su capacidad para financiar la expansión de la IA. Este cambio de política añade un riesgo de entrega: el capital podría ser más difícil de captar y las inversiones podrían generar retornos más tarde, una combinación que explica por qué los mercados de acciones y bonos siguen exigiendo un descuento por riesgo.

Desde una perspectiva técnica, CoreWeave se recuperó brevemente por encima de los 60 dólares, pero no logró mantener su nivel de soporte previo y posteriormente volvió a bajar, lo que indica que la recuperación tras la ruptura a la baja aún no ha tenido éxito.

Gráfico de la acción de CoreWeave, Fuente: TradingView

El pivote a corto plazo actual es la media móvil exponencial de 5 días (52,94 dólares). El precio se mantiene limitado por debajo de ella y aún no se ha formado una estructura clara de suelo; incluso si se recupera más adelante, solo debería considerarse como un alivio temporal de la presión vendedora a corto plazo, lo que dista mucho de revertir la tendencia bajista general.

En el lado optimista, si el precio de la acción recupera la media móvil exponencial de 5 días y se estabiliza por encima de ella, recibiendo soporte en los retrocesos, se cumplirían las condiciones para una mayor recuperación a corto plazo. Si el precio de la acción no logra recuperarse por encima del nivel de los 60,55 dólares, la estructura de continuación bajista se verá aún más reforzada.