S&P 500 frente al Nasdaq 100: ¿cuál es mejor para la inversión a largo plazo?

TradingKey - Para los inversores a largo plazo en acciones de Estados Unidos, tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 abarcan Apple (AAPL), Microsoft (AMZN), Nvidia (NVDA) y otras grandes empresas de Estados Unidos, pero presentan claras diferencias en la distribución sectorial, la rentabilidad a largo plazo y el perfil de riesgo. Por lo tanto, ¿en cuál de estos dos índices vale más la pena invertir?

¿Cuál es la diferencia entre el S&P 500 y el Nasdaq 100?

El S&P 500 incluye aproximadamente 500 grandes empresas cotizadas de Estados Unidos, cubriendo cerca del 80% de la capitalización bursátil invertible del país. Al abarcar sectores como la tecnología, las finanzas, la atención médica, la industria, los bienes de consumo y la energía, es ampliamente considerado un índice fundamental para medir el rendimiento del mercado de gran capitalización de Estados Unidos.

El Nasdaq 100 está compuesto por las 100 mayores empresas no financieras cotizadas en la bolsa Nasdaq y utiliza un esquema de ponderación por capitalización bursátil modificada. En comparación con el S&P 500, el Nasdaq 100 tiene un peso significativamente mayor en el sector tecnológico y excluye por completo las acciones financieras, lo que le otorga un perfil de crecimiento general más sólido que el del S&P 500.

Gráfico mensual del índice S&P 500, Fuente: TradingView

Gráfico mensual del índice Nasdaq 100, Fuente: TradingView

S&P 500 frente al Nasdaq 100: ¿cuál ofrece mayores rendimientos a largo plazo?

Si se observa el rendimiento a largo plazo, el Nasdaq 100 mantiene una clara ventaja.

Según datos de Nasdaq, desde finales de 2007 hasta finales de 2025, la rentabilidad total acumulada del Nasdaq 100 alcanzó aproximadamente el 1.342%, en comparación con alrededor del 560% del S&P 500 durante el mismo período, lo que corresponde a rentabilidades anualizadas de aproximadamente el 16,0% y el 11,0%, respectivamente.

Esto significa que, basándose únicamente en el rendimiento histórico de los últimos casi 20 años, el Nasdaq 100 superó significativamente al S&P 500. Una razón clave de esto fue la rápida expansión de las empresas tecnológicas y de crecimiento de gran capitalización como Apple, Microsoft, Nvidia y Amazon (AMZN), mientras que la informática en la nube, los teléfonos inteligentes, internet y la reciente ola de IA impulsaron de forma continua los beneficios y las valoraciones de las empresas tecnológicas.

Sin embargo, una mayor rentabilidad en el pasado no garantiza un rendimiento superior continuado en el futuro. La última década aproximadamente coincidió con un período de rápido crecimiento para las principales empresas tecnológicas de Estados Unidos. Si el crecimiento del sector tecnológico se ralentiza, las valoraciones caen o el estilo del mercado se desplaza hacia industrias tradicionales en el futuro, la brecha de rentabilidad entre los dos índices también podría cambiar.

El Nasdaq 100 ofrece mayores rendimientos, pero también mayor riesgo

Cabe señalar que una mayor rentabilidad suele ir acompañada de una mayor volatilidad. Desde finales de 2007 hasta finales de 2025, la volatilidad anualizada del Nasdaq 100 fue de aproximadamente el 22,9%, frente a cerca del 20,1% del S&P 500. Dado que el Nasdaq 100 está más concentrado en acciones tecnológicas y de crecimiento, sus caídas tienden a ser más pronunciadas cuando el mercado entra en un ciclo de subidas de tipos de interés o cuando las valoraciones de los valores tecnológicos sufren un ajuste importante. Por ejemplo, durante las rápidas subidas de tipos de la Reserva Federal en 2022, los valores tecnológicos de elevada valoración sufrieron una oleada de ventas concentrada y el Nasdaq 100 cayó significativamente más que el S&P 500.

Por el contrario, el S&P 500 abarca una gama más amplia de sectores, incluidos el financiero, el sanitario, el industrial, el energético y el de bienes de consumo básico, lo que puede mitigar hasta cierto punto el impacto de los ajustes en un único sector. Por lo tanto, la mayor ventaja del S&P 500 radica en su superior diversificación sectorial.

¿S&P 500 o Nasdaq 100 para inversión a largo plazo?

Para los inversores que buscan participar en el crecimiento a largo plazo de la economía de Estados Unidos y de los beneficios empresariales mientras mitigan el riesgo de un solo sector, el S&P 500 resulta más adecuado como activo central para la inversión a largo plazo. El índice ofrece una cobertura más amplia y una asignación sectorial más equilibrada, lo que suele brindar una experiencia de inversión a largo plazo relativamente estable.

Para los inversores que se muestran más optimistas respecto al crecimiento a largo plazo de la IA, los semiconductores, la computación en la nube y las empresas tecnológicas de megacapitalización, y que pueden tolerar caídas más pronunciadas, el Nasdaq 100 puede resultar más atractivo. Los datos históricos muestran que sus rendimientos a largo plazo superan con creces a los del S&P 500, aunque los inversores también deben asumir mayores riesgos de concentración sectorial y de valoración.

Por lo tanto, para los inversores medios a largo plazo, el S&P 500 es más adecuado como asignación fundamental; para los inversores con una mayor tolerancia al riesgo que siguen siendo optimistas respecto a las tendencias a largo plazo de la industria tecnológica y de la IA, el Nasdaq 100 puede ofrecer un mayor potencial de crecimiento.