El Peso mexicano rebota, pero el éxodo del carry trade aún pasa factura

• El Peso se recupera modestamente, pero sigue cayendo aproximadamente un 3% semanal.
• La reducción del diferencial de tasas sigue socavando la ventaja del carry trade de México.
• Las débiles Nóminas no Agrícolas reducen drásticamente las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en octubre.

El Peso mexicano recupera algo de terreno frente al Dólar estadounidense, ganando un 0.50%, pero apunta a terminar la semana con una pérdida del 3%, ya que los inversores abandonan el "carry trade" ante la reducción del diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y México hasta su nivel más bajo desde 2015. El USD/MXN cae ligeramente hasta 18.21, tras alcanzar un máximo de 18.35.

El USD/MXN baja mientras los débiles datos de empleo estadounidense moderan las expectativas sobre la Fed

Los compradores del Peso mexicano encuentran cierto alivio, aunque se prevé que la tendencia alcista del USD/MXN continúe en medio de la reducción del diferencial de tasas de interés. La encuesta a economistas privados del Banco de México (Banxico) mostró que la mayoría de los economistas espera que las tasas de interés se mantengan sin cambios en el 6.50% hasta finales de 2027.

Por el contrario, se prevé que la Reserva Federal endurezca su política monetaria, al menos en 25 puntos básicos, hacia finales de año, lo que situaría el diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y México en el 2.25%.

Los datos manufactureros de México mostraron que la actividad se expandió en septiembre, según S&P Global, aunque advirtió que la economía seguía siendo "bastante frágil."

Al otro lado de la frontera norte, las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de septiembre se situaron por debajo de las estimaciones de 90.000, alcanzando las 29.000, frente a las 133.000 anteriores. La Tasa de Desempleo aumentó del 4.1% al 4.2%, aunque el dato fue negativo debido al incremento de la tasa de participación.

Esto y los comentarios moderados del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y del vicepresidente, Philip Jefferson, provocaron una reducción de las expectativas de línea dura de la Fed para la reunión del 28 de octubre. En el momento de escribir estas líneas, la probabilidad de una subida es del 23%, mientras que las posibilidades de mantener las tasas sin cambios son del 77%, según los datos de Prime Terminal.

En México, la agenda económica incluirá la publicación de las actas de la última reunión de Banxico. En EE.UU., el calendario incluirá el PMI de servicios del ISM, los datos de empleo, la publicación de las actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), un discurso de la gobernadora de la Fed, Bowman, y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan.

Previsión del precio del USD/MXN: Perspectivas técnicas

En el gráfico diario, el USD/MXN cotiza en 18.1612. El par se mantiene por encima del grupo de tres medias móviles simples, en torno a 17.2340, y también ha superado el área de la línea de tendencia de resistencia descendente anterior cerca de 18.1200, manteniendo el sesgo a corto plazo alcista mientras el precio al contado avanza desde los mínimos de agosto. El Índice de Fuerza Relativa (14) en 77.1 muestra condiciones de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso alcista está extendido, pero aún no se está revirtiendo de forma decisiva.

A la baja, el soporte inicial aparece en el área recuperada de la línea de tendencia, en torno a 18.1200, antes del grupo de tres medias móviles simples cerca de 17.23, mientras que un retroceso más profundo apuntaría al soporte horizontal en 16.89. Sin niveles de resistencia significativos inmediatamente por encima en la configuración actual, es probable que la acción del precio esté impulsada por señales de agotamiento del impulso y de toma de beneficios, en lugar de por barreras alcistas bien definidas.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)