CoreWeave revierte la subida en el premercado de más del 7% tras su plan de emitir $3.000 millones en deuda convertible y 35 millones de acciones

TradingKey - CoreWeave (CRWV) experimentó un brusco giro a la baja en las operaciones previas a la apertura; tras haber subido más de un 7%, se dio la vuelta para caer cerca de un 2,59%. El sentimiento del mercado se debilitó principalmente debido al anuncio de la empresa sobre un nuevo plan de financiación.

Fuente: TradingView

CoreWeave prevé realizar una oferta privada de 3.000 millones de dólares en bonos sénior convertibles con vencimiento en 2033 dirigidos a compradores institucionales cualificados, con una opción para que los compradores iniciales adquieran hasta 500 millones de dólares adicionales en un plazo de 13 días a contar desde la fecha de emisión inicial de los títulos. Si la opción se ejerciera en su totalidad, los ingresos potenciales totales procedentes de esta emisión de bonos convertibles alcanzarían los 3.500 millones de dólares.

Los bonos serán obligaciones generales sénior no garantizadas de CoreWeave y contarán con la garantía sénior no garantizada de algunas de sus filiales participadas al 100%. La empresa prevé destinar una parte de los ingresos a la realización de operaciones de opciones con tope (capped call) para mitigar la posible dilución derivada de una futura conversión de los bonos en acciones ordinarias, mientras que los fondos restantes se utilizarán para fines corporativos generales.

Al mismo tiempo, CoreWeave firmó un acuerdo de distribución de acciones con 11 entidades financieras, entre ellas Deutsche Bank (DB), Goldman Sachs (GS), JPMorgan (JPM), Morgan Stanley (MS) y Citi (C), lo que permite a la compañía vender hasta 35 millones de acciones ordinarias de Clase A a través de un programa a precio de mercado (ATM).

Según la documentación presentada por la empresa, CoreWeave prevé no vender acciones ordinarias en virtud de este programa durante al menos 30 días tras la firma del acuerdo de compra de bonos convertibles. Los ingresos futuros podrán utilizarse para amortizar deuda, abonar gastos de explotación y costes de capital, invertir en filiales, realizar adquisiciones y respaldar los esfuerzos para acercar el perfil crediticio de la empresa al grado de inversión.

Aunque el programa a precio de mercado (ATM) proporciona a CoreWeave una vía de financiación más flexible, si la empresa acaba emitiendo una gran cantidad de acciones nuevas, la participación accionarial existente y el beneficio por acción aún podrían verse diluidos. Asimismo, aunque los bonos convertibles suelen implicar costes de financiación a corto plazo inferiores a los de la deuda convencional, una vez que la cotización sube y activa las condiciones de conversión, también podrían incrementar el número de acciones en circulación.

Como proveedor de infraestructura en la nube para IA, CoreWeave necesita realizar continuamente cuantiosas inversiones en la compra de GPUs, la construcción de centros de datos y la ampliación de la capacidad energética. La solidez de la demanda de capacidad de cómputo para IA ofrece oportunidades de crecimiento a la empresa, pero su modelo de negocio intensivo en capital implica asimismo que la expansión depende en gran medida de la financiación externa.