SPY vs. IVV vs. VOO: ¿Qué ETF del índice S&P 500 es más adecuado para usted?

TradingKey - El índice S&P 500 subió durante nueve sesiones consecutivas el 2 de junio, alcanzando un máximo histórico y marcando su racha ganadora más larga en más de un año.

Se informa que los movimientos del índice S&P 500 representan de manera intuitiva el desempeño general del mercado de valores de EE. UU. Desde la perspectiva de la asignación de activos, invertir en el S&P 500 equivale a asignar capital a una cartera que está profundamente vinculada al desempeño general de la macroeconomía estadounidense. Por lo tanto, invertir en el S&P 500 es esencialmente una apuesta por el potencial de crecimiento a largo plazo y la capacidad de generación de ganancias de las empresas estadounidenses que cotizan en bolsa.

El índice S&P 500 está compuesto por las 500 empresas estadounidenses más grandes por capitalización bursátil y abarca casi todos los sectores, incluidos tecnología, finanzas y energía. Sus componentes incluyen a NVIDIA ( NVDA ), Apple ( AAPL ), Google ( GOOGL ), Microsoft ( MSFT ), Amazon ( AMZN ), Broadcom ( AVGO ), Tesla ( TSLA ), y otros destacados gigantes tecnológicos.

Mientras tanto, SPY , IVV y VOO son los principales ETF que siguen el índice S&P 500. Aunque los rendimientos a largo plazo y las carteras de estos tres fondos son casi idénticos, existen diferencias significativas en sus diseños estructurales, estructuras de costos y escenarios de aplicación; diferencias que tendrán un gran impacto en sus resultados de inversión con el paso del tiempo.

Mismo índice, filosofías de diseño marcadamente diferentes.

Estos tres ETF fueron lanzados por tres gigantes diferentes de la gestión de activos globales, pero sus misiones iniciales eran distintas.

SPY, el primer ETF del mundo, comenzó a cotizar en EE. UU. en 1993 y fue desarrollado por State Street Global Advisors, con el objetivo central de proporcionar una liquidez y accesibilidad al mercado sin precedentes. IVV fue lanzado por BlackRock en 2000, mientras que VOO fue introducido por Vanguard en 2010. Ambos fondos priorizaron la eficiencia de costes a largo plazo sobre las ventajas de negociación desde su creación.

Debido a estos diferentes diseños originales, los tres fondos varían en sus ratios de gastos, capacidades operativas y otros aspectos.

Diferenciales de costos magnificados por el efecto compuesto

La principal diferencia entre los tres ETF reside en sus comisiones de gestión; bajo el efecto del interés compuesto, estas comisiones aparentemente insignificantes pueden convertirse en una brecha de rendimiento significativa.

A partir de este año, las comisiones de gestión de VOO e IVV son de solo el 0,03%, mientras que la comisión de gestión de SPY llega al 0,0945%, el triple que las dos anteriores. Si se invirtiera 1 millón de dólares en cada uno con una rentabilidad anualizada supuesta del 7%, la diferencia solo en los ratios de gastos resultaría en que los inversores de fondos de bajo coste obtendrían 135.000 dólares adicionales.

Además, las normativas legales exigen que SPY debe replicar íntegramente el índice S&P 500 al comprar acciones; por lo tanto, teóricamente, sus movimientos de precios siguen de forma más estrecha al S&P 500.

Sin embargo, esto también conlleva dos inconvenientes: SPY no puede reinvertir dividendos automáticamente y solo puede retener el efectivo de los dividendos hasta que se distribuya a los accionistas. También es incapaz de prestar las acciones subyacentes para generar un rendimiento adicional para los inversores. Por el contrario, VOO e IVV utilizan estructuras de fondos más flexibles que abordan ambos problemas.

A pesar de esto, los rendimientos a un mes de estos tres fondos han sido casi idénticos, con un 5,4% para SPY y un 5,39% tanto para VOO como para IVV, en comparación con una ganancia del 5,25% para el índice S&P 500 durante el mismo periodo.

¿Por qué el SPY de mayor costo sigue siendo el “rey del volumen de negociación”?

A pesar de los costes de mantenimiento relativamente más elevados de SPY, el ETF ha sido uno de los fondos cotizados más negociados del mundo durante décadas.

A fecha de 4 de junio, los activos bajo gestión de SPY eran de aproximadamente 780.000 millones de dólares, con volúmenes medios diarios de decenas de millones, superando incluso los 150 millones de acciones el 20 y el 31 de marzo.

Esta elevada liquidez se traduce principalmente en una fricción transaccional mínima (diferenciales de compra-venta estrechos), lo que convierte a SPY en el instrumento preferido para los day traders, inversores institucionales y quienes utilizan opciones.

Cabe señalar que esto no implica que VOO e IVV carezcan de liquidez. Sin embargo, dado que no fueron diseñados para el trading de alta frecuencia como SPY, su enfoque operativo se centra en minimizar los costes y maximizar los rendimientos a largo plazo, en lugar de optimizar la ejecución al milisegundo.

IVV vs VOO: ¿Cuáles son las diferencias?

La diferencia entre IVV y VOO es casi insignificante. Ambos aplican comisiones de gestión del 0,03 % y presentan un error de seguimiento extremadamente bajo respecto al S&P 500.

El tamaño de sus activos también es inmenso: el IVV de BlackRock tiene 860.000 millones de dólares en activos bajo gestión, mientras que el VOO de Vanguard supera los 1,6 billones de dólares. Ambos proporcionan a los inversores a largo plazo una excelente estabilidad y liquidez.

Además, ambos fondos admiten la reinversión de dividendos. En la negociación real, sus rendimientos son casi equivalentes desde el punto de vista estadístico.

Por todo ello, la decisión de comprar estos dos fondos suele depender de la preferencia del inversor. La elección está motivada principalmente por las respectivas sociedades gestoras de activos; quienes prefieren Vanguard suelen elegir VOO, mientras que los que favorecen a BlackRock tienden hacia el IVV.

SPY vs. IVV vs. VOO: ¿Cuál ETF es su mejor opción?

Elegir entre estos tres ETFs para capturar los rendimientos del S&P 500 depende totalmente del estilo de negociación del inversor.

Si usted es un day trader, un inversor especulativo o un usuario frecuente de opciones, el SPY debería ser su ETF preferido. Su alta liquidez, mínima fricción y profundo mercado de opciones lo convierten en la única opción para cualquiera que necesite entrar y salir de posiciones rápidamente o ejecutar estrategias complejas de replicación de carteras.

Para los inversores a largo plazo, el VOO o el IVV son opciones superiores desde la perspectiva de las comisiones de gestión. Sus menores ratios de gastos generarán rentabilidades acumuladas significativas durante un periodo de 10 o 20 años, lo que los hace más adecuados para el promedio de costo en dólares y las cuentas de jubilación como las 401(k).

En general, los tres ETFs ofrecen a los inversores exposición a activos centrales de renta variable estadounidense, los cuales han mantenido un crecimiento constante a largo plazo durante las últimas décadas.

Warren Buffett ha enfatizado en numerosas juntas anuales a lo largo de los años: "Para la mayoría de las personas, lo mejor es poseer un fondo indexado al S&P 500".

Afirmó: "La gente paga mucho dinero por asesoramiento en la selección de acciones que no necesitan. Si apuestas por Estados Unidos y mantienes una posición durante décadas, tus rendimientos serán muy superiores a los de las letras del Tesoro y mucho mejores que los de quienes siguen consejos de selección de acciones".