Agitación en el mercado del Cobre tras el anuncio de los aranceles de EE.UU. – Commerzbank

Como se esperaba, el anuncio del presidente de EE.UU., Trump, de aranceles de importación del 50% sobre el Cobre ha llevado a la agitación en el mercado afectado. El precio del Cobre negociado en Comex alcanzó un pico de casi 590 centavos de dólar por libra (equivalente a 13.000$ por tonelada). El precio en la Bolsa de Metales de Londres, por otro lado, se vio presionado, con el precio estadounidense ahora negociándose a una prima de casi el 30% sobre el precio de la LME, señala Thu Lan Nguyen, Jefa de Investigación de Divisas y Materias Primas de Commerzbank.

Altos aranceles sobre el Aluminio pueden llevar a la destrucción de la demanda

"La divergencia en los precios puede explicarse por la suposición de que el suministro de Cobre en EE.UU. se volverá más escaso debido a los aranceles prohibitivamente altos. Según el USGS, EE.UU. importó el 45% de su consumo de Cobre el año pasado, siendo Chile la principal fuente de Cobre refinado, representando el 65% de las importaciones. Por lo tanto, EE.UU. tendría que prácticamente duplicar su producción nacional. Esto es poco probable que sea posible en tan poco tiempo. Cambiar a la producción secundaria también será difícil, ya que actualmente representa un 4% insignificante de la producción de Cobre en EE.UU. (según datos del USGS para 2024)."

"Por lo tanto, es muy probable que los aranceles lleven a una disminución de la demanda de Cobre en EE.UU. Una asociación de Aluminio de EE.UU. también advirtió que los igualmente altos aranceles sobre el Aluminio probablemente llevarían a la destrucción de la demanda. Menores importaciones en EE.UU. aumentarían a su vez la oferta de Cobre fuera de EE.UU., lo que explica por qué el precio en la LME está bajo presión. Sin embargo, el mercado está anticipando este desarrollo."

"A corto plazo, es probable que las empresas estadounidenses intenten enviar tanto Cobre como sea posible a EE.UU. antes de la fecha límite del 1 de agosto. La reducción de inventarios en la LME y SHFE podría, por lo tanto, acelerarse nuevamente y apoyar el precio del Cobre en la LME, al menos temporalmente. Sin embargo, se espera un movimiento en contra a partir del 1 de agosto a más tardar, cuando entren en vigor los aranceles. Por lo tanto, esperamos que el precio del Cobre en la LME caiga aún más a 9.500$ por tonelada."