Previa del Foro del BCE: Se espera que los principales banqueros centrales del mundo arrojen luz sobre las tasas de interés a medida que crece la incertidumbre
- Los jefes de los bancos centrales discutirán la política monetaria de manera colectiva en el foro del BCE.
- La divergencia en la política monetaria reciente entre la Fed, el BCE, el BoE y el BoJ hace que el evento sea particularmente interesante.
- El comentario de Jerome Powell será particularmente examinado antes de la reunión de política de julio.
Jerome Powell, presidente del Sistema de la Reserva Federal (Fed), y Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), hablarán en el Foro del BCE sobre Banca Central 2025 a las 13:30 GMT del martes 1 de julio.
Junto al presidente de la Fed, Powell, y la presidenta del BCE, Lagarde, también participarán en el mismo panel el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, y el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda.
La Fed mantuvo su tasa de política sin cambios en el rango de 4.25%-4.5% tras la reunión de política de junio, y el Resumen Revisado de Proyecciones Económicas (el llamado diagrama de puntos) mostró que los responsables de la política aún proyectaban que la Fed recortaría la tasa de política dos veces este año. Al testificar sobre el Informe Semestral de Política Monetaria ante el Congreso de EE.UU., Powell explicó que la razón por la que adoptan un enfoque cauteloso hacia la flexibilización de la política es que las previsiones dentro y fuera de la Fed esperan un aumento significativo de la inflación este año debido a los aranceles.
El BCE redujo sus tasas clave en 25 puntos básicos (bps) en junio, y la presidenta del BCE, Lagarde, insinuó que podrían estar al final del ciclo de flexibilización. Mientras tanto, el BoE mantuvo su tasa de política en 4.25% tras la reunión de junio, pero tres miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) votaron a favor de un recorte de tasas de 25 bps, citando un aflojamiento material adicional en el mercado laboral, una demanda del consumidor moderada y acuerdos salariales cerca de tasas sostenibles. Finalmente, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró que continuarán subiendo las tasas si la economía y los precios se mueven en línea con sus previsiones después de dejar sin cambios el objetivo de tasa de interés a corto plazo en el rango de 0.4%-0.5% en junio.
Acerca de Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, por un período de cuatro años. Fue reelecto para el cargo y tomó posesión de un segundo período de cuatro años el 23 de mayo de 2022. El Sr. Powell también se desempeña como presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de formulación de políticas monetarias del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde que asumió el cargo el 25 de mayo de 2012, para completar un mandato no expirado. Fue reelecto para la Junta y tomó posesión el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
Bancos centrales FAQs
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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