Resumen de opiniones del BoJ: Un miembro dice que la incertidumbre es extremadamente alta sobre las perspectivas
El Banco de Japón (BoJ) publicó el Resumen de Opiniones de la reunión de política monetaria de junio, con los hallazgos clave que se detallan a continuación.
Declaraciones destacadas
Un miembro dijo: Si bien gran parte de los datos duros de abril y mayo han sido relativamente sólidos, es probable que los efectos de las políticas arancelarias aún no se hayan materializado.
Un miembro dijo que, aunque el impacto de la política arancelaria de EE. UU. ejercerá sin duda presión a la baja sobre el sentimiento de las empresas, el banco necesita tomarse un tiempo para examinar la magnitud del impacto en la economía real.
Un miembro dijo que, a pesar del impacto de la política arancelaria de EE. UU., muchas empresas probablemente continuarán aumentando los salarios para abordar la escasez de mano de obra, realizando altos niveles de inversión fija empresarial.
Un miembro dijo que, aunque hasta ahora no se ha observado el impacto directo de la política arancelaria de EE. UU., la economía de Japón ha estado algo estancada.
Un miembro dijo que la economía de Japón se encuentra en una encrucijada entre hacer una transición hacia una "economía orientada al crecimiento impulsada por aumentos salariales e inversión" y caer en la estanflación.
Un miembro dijo que, aunque la incertidumbre respecto a las políticas comerciales sigue siendo extremadamente alta, en el frente interno, los desarrollos salariales han sido sólidos y el IPC ha sido ligeramente más alto de lo esperado.
Un miembro dijo que, dado que el precio del arroz podría afectar la inflación percibida y las expectativas de inflación, es necesario monitorear de cerca los desarrollos en los precios del arroz.
Un miembro dijo que, dado que EE. UU., Europa y las economías emergentes se inclinan hacia políticas acomodaticias, la economía de Japón podría verse inesperadamente impulsada o experimentar presión inflacionaria.
Un miembro dijo que, si su perspectiva sobre la actividad económica y los precios se realiza, el banco, de acuerdo con la mejora en la actividad económica y los precios, continuará aumentando la tasa de interés de política.
Un miembro dijo que, dada la alta incertidumbre, el banco debería, en este momento, mantener condiciones financieras acomodaticias con el nivel actual de tasas de interés y, por lo tanto, apoyar firmemente la economía.
Un miembro dijo que, aunque los precios han sido algo más altos de lo esperado, es apropiado que el Banco mantenga la política actual, dada la incertidumbre a la baja derivada de la política arancelaria de EE. UU. y la situación en Oriente Medio.
Un miembro dijo que, con una incertidumbre extremadamente alta en la perspectiva, es apropiado que el Banco mantenga la tasa de interés de política actual por el momento.
Un miembro dijo que el aumento de la volatilidad en la zona de superlargo plazo puede trasladarse a toda la curva de rendimiento, extendiendo así efectos de endurecimiento no deseados al mercado en su conjunto.
Un miembro dijo que la situación de los mercados de bonos gubernamentales en todo el mundo ha sido un tema importante de discusión, como en reuniones internacionales, y se debe prestar atención a la posibilidad de que los desarrollos en el extranjero se propaguen a Japón.
Un miembro dijo que, aunque el IPC ha sido más alto de lo esperado, la transmisión de salarios más altos a los precios de los servicios parece haber alcanzado un punto máximo.
Un miembro dijo que, con la inflación en niveles más altos de lo esperado, el banco podría enfrentar una situación en la que deba ajustar el grado de acomodación monetaria de manera decisiva, incluso cuando hay alta incertidumbre.
Reacción del mercado
Tras el Resumen de Opiniones del BoJ, el par USD/JPY ha bajado un 0.03% en el día, cotizando a 144.90 al momento de escribir.
Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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