Las Nóminas no Agrícolas están listas para mostrar que el mercado laboral de EE.UU. se debilitó en mayo a medida que la política arancelaria pesa
- Se espera que las Nóminas no Agrícolas aumenten en 130.000 en mayo, frente al aumento de 177.000 registrado en abril.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicará el informe de empleo a las 12:30 GMT.
- El informe de empleo de EE.UU. podría influir en las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed en julio, afectando al Dólar estadounidense.
Las Nóminas no Agrícolas (NFP), uno de los lanzamientos de datos económicos de mayor impacto en Estados Unidos (EE.UU.), se espera que muestren un enfriamiento adicional del mercado laboral. La principal pregunta en torno al informe es si mostrará que las condiciones del mercado laboral son lo suficientemente saludables para que la Reserva Federal (Fed) continúe esperando antes de recortar la tasa de política.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará los datos de NFP para mayo a las 12:30 GMT. Los datos podrían tener un fuerte impacto en el rendimiento del Dólar estadounidense (USD) a corto plazo.
¿Qué esperar del próximo informe de Nóminas no Agrícolas?
Los economistas esperan que las Nóminas no Agrícolas muestren un aumento de 130.000 empleos en mayo, tras el mejor de lo esperado aumento de 177.000 reportado en abril. Se prevé que la Tasa de Desempleo (UE) se mantenga sin cambios en 4.2%.
Las Ganancias Medias por Hora (AHE), una medida de la inflación salarial muy observada, se espera que aumenten un 3.7% interanual (YoY) en abril, tras un aumento del 3.8% en marzo y abril.
Al anticipar el informe de empleo de abril, los analistas de TD Securities dijeron: "El crecimiento del empleo debería haberse enfriado a su ritmo más lento en tres meses, con las nóminas registrando un aumento por debajo del consenso de 110k en mayo."
"Anticipamos un enfriamiento en la creación de empleo para los sectores de bienes y gobierno, así como para el ocio y la hospitalidad. Se espera que la Tasa de Desempleo se mantenga sin cambios en 4.2% por segundo mes consecutivo, mientras que el crecimiento salarial probablemente se haya acelerado a 0.3% m/m," añadieron.
Indicador económico
Nóminas no agrícolas
El resultado más importante contenido en el informe sobre la situación del empleo es el cambio mensual en las nóminas no agrícolas que publica el US Department of Labor. En el informe se publican las estimaciones de creación de empleo del mes anterior y revisiones en los datos de los dos meses previos. Los cambios mensuales en las nóminas pueden ser muy volátiles y la publicación de este informe genera una alta volatilidad en el dólar. Un resultado superior al consenso del mercado es alcista para el dólar, mientras que un resultado inferior a las expectativas es bajista.
Leer más.Próxima publicación: vie jun 06, 2025 12:30
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Fuente: US Bureau of Labor Statistics
El informe de empleo mensual de Estados Unidos se considera el indicador económico más importante para los operadores de divisas. Publicado el primer viernes siguiente al mes informado, el cambio en el número de empleados está estrechamente relacionado con el desempeño general de la economía y es monitoreado por los responsables de la formulación de políticas. El pleno empleo es uno de los mandatos de la Reserva Federal y considera la evolución del mercado laboral al establecer sus políticas, lo que afecta a las monedas. A pesar de varios indicadores adelantados que dan forma a las estimaciones, las Nóminas no Agrícolas tienden a sorprender a los mercados y desencadenar una volatilidad sustancial. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
¿Cómo afectarán las Nóminas no Agrícolas de abril de EE.UU. al EUR/USD?
El Dólar estadounidense (USD) lucha por mantenerse resistente frente a sus rivales esta semana mientras los inversores esperan claridad sobre la política comercial del presidente estadounidense Donald Trump. Además, los decepcionantes lanzamientos de datos macroeconómicos, como el informe mensual de Automatic Data Processing (ADP) que mostró un aumento magro de 37.000 en las nóminas del sector privado, contribuyeron a la caída del USD.
En respuesta a los débiles datos de ADP, el presidente de EE.UU., Trump, criticó al presidente de la Fed, Jerome Powell, por llegar demasiado tarde y le pidió que redujera las tasas de interés.
Mientras tanto, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, reconoció a principios de esta semana que el mercado laboral está mostrando algunos signos de desaceleración. Sin embargo, Kashkari argumentó que el banco central aún debe permanecer en un modo de espera para evaluar cómo responde la economía a la incertidumbre.
De manera similar, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que el mejor enfoque para la política monetaria es "paciente", añadiendo que el mercado laboral parece ser en general saludable a pesar de mostrar algunos signos de debilidad.
En caso de que los datos de NFP decepcionen con una lectura por debajo de 100.000, los inversores podrían reevaluar la posibilidad de un recorte de tasas de la Fed en julio y causar que el USD enfrente una nueva presión de venta. En este escenario, es probable que el EUR/USD acumule impulso alcista de cara al fin de semana.
Por el contrario, una sorpresa positiva significativa, con un NFP entre 160.000 y 200.000, o más, podría convencer a los mercados de al menos dos reuniones más (junio y julio) en las que la Fed mantendrá las tasas de interés estables. El USD podría ganar fuerza con la reacción inmediata a tal impresión y desencadenar un descenso en el EUR/USD.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados actualmente están valorando aproximadamente un 30% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de política en julio.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"El EUR/USD se aferra a un sesgo alcista a corto plazo, con el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario manteniéndose cómodamente por encima de 50. Además, el par continúa alejándose de la media móvil simple (SMA) de 20 días, actualmente ubicada cerca de 1.1300, después de estabilizarse por encima de ella a finales de mayo."
"En el lado positivo, 1.1500 (nivel estático, nivel redondo) se alinea como el primer nivel de resistencia para el EUR/USD antes de 1.1575 (máximo del 21 de abril) y 1.1700 (nivel estático de febrero de 2021). Mirando hacia el sur, se podrían identificar soportes en 1.1300 (SMA de 20 días), 1.1250 (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de enero a mayo, SMA de 50 días) y 1.1050 (retroceso de Fibonacci del 38.2%)."
Empleo FAQs
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
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