Australia: Se espera que el Producto Interior Bruto muestre un crecimiento modesto en el primer trimestre

• Se prevé que el Producto Interior Bruto australiano sea del 0.4% en el primer trimestre de 2025.
• El Banco de la Reserva de Australia está listo para implementar recortes de tasas más agresivos si es necesario.
• El Dólar australiano se negocia en un rango bien limitado frente a su rival estadounidense.

El Producto Interior Bruto (PIB) australiano se publicará el miércoles, con expectativas mixtas antes del anuncio. Se espera que las cifras del primer trimestre (Q1) de la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) muestren que la economía ha avanzado modestamente en los tres meses hasta marzo de 2025. Se prevé que el PIB intertrimestral (QoQ) sea del 0.4%, por debajo del 0.6% registrado en el trimestre anterior, mientras que la lectura anualizada se prevé en 1.5% después de registrar 1.3% en el Q4 de 2024.

Los analistas del mercado creen que, aunque el impacto de los aranceles del presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, podría ser limitado en la economía australiana, la incertidumbre global relacionada con los gravámenes masivos probablemente afectará el progreso económico, al menos a corto plazo. Las tensiones surgieron antes de la publicación del PIB, ya que Trump duplicó los aranceles sobre las importaciones de aluminio y acero a EE.UU. del 25% al 50%.

Los últimos titulares pueden no tener un impacto directo en el PIB del Q1 de Australia, pero están afectando el estado de ánimo del mercado, manteniendo principalmente al Dólar estadounidense (USD) a la defensiva a pesar de las correcciones al alza intradía.

Qué esperar del informe del PIB del Q1

Se espera que el ritmo anual de crecimiento económico australiano se haya acelerado en los primeros tres meses del año, con algo de asistencia del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Después de mantener las tasas cerca de niveles récord durante mucho tiempo, la Junta del RBA finalmente comenzó a recortar la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en febrero, reduciendo el índice de referencia en 25 puntos básicos (pbs) del 4.35% al 4.10%. Se tomó una decisión similar en mayo, con la OCR actualmente en 3.85%.

En ese momento, la declaración acompañante decía: "La incertidumbre en la economía mundial ha aumentado en los últimos tres meses y la volatilidad en los mercados financieros aumentó drásticamente por un tiempo. Si bien los anuncios recientes sobre aranceles han resultado en un repunte en los precios del mercado financiero, todavía hay una considerable incertidumbre sobre el alcance final de los aranceles y las respuestas políticas en otros países. Las incertidumbres geopolíticas también siguen siendo pronunciadas. Se espera que estos desarrollos tengan un efecto adverso en la actividad económica global, particularmente si los hogares y las empresas retrasan el gasto a la espera de una mayor claridad sobre las perspectivas."

Las actas de la reunión del RBA del 20 de mayo, publicadas temprano el martes, mostraron que los funcionarios consideraron un posible recorte de 50 pbs, pero finalmente optaron por una acción más discreta. Aún así, los responsables de políticas dejaron claro que la Junta está preparada para "responder a los desarrollos internacionales si tuvieran implicaciones materiales para la actividad y la inflación" en Australia, refiriéndose al posible efecto de la guerra comercial global de Trump.

En una nota positiva, los funcionarios estaban más seguros sobre el progreso en la inflación. El Índice de Precios al Consumidor (CPI) Trimmed Mean anual se situó en 2.9% interanual (YoY) en el trimestre de marzo, marcando la primera vez que se encuentra por debajo del 3% desde 2021. El personal proyectó que la inflación general probablemente aumentará durante el próximo año, pero también espera que la inflación subyacente esté alrededor del punto medio del rango del 2%-3%.

Antes del anuncio, el National Australian Bank (NAB) anticipa: "En general, vemos que el crecimiento durante 2025 se mantendrá por debajo de la tendencia a pesar de la recuperación en curso antes de aumentar a alrededor del 2¼% en 2026. Vemos que los mayores riesgos para el crecimiento este año provienen de un contexto global más débil, y en particular, el riesgo de que la creciente incertidumbre global conduzca a una inversión empresarial y resultados de empleo más débiles y pese sobre los consumidores a pesar de la mejora en la historia de ingresos reales."

Por otro lado, Westpac afirma: "Hemos rebajado nuestra previsión del PIB a 0.1% QoQ y 1.2% YoY en el Q1 de 2025 tras el último lote de indicadores. La demanda pública, las exportaciones netas y la inversión en intangibles decepcionaron. Si bien parte de la debilidad refleja impactos mayores a los esperados de las interrupciones relacionadas con el clima, sin duda el crecimiento sigue siendo lento."

¿Cómo puede afectar el informe del PIB al Dólar australiano?

El informe del PIB del Q1 se publicará el miércoles a las 01:30 GMT. Antes del anuncio, el Dólar australiano (AUD) se debilita frente al USD, con el par AUD/USD cotizando alrededor de 0.6450. La moneda estadounidense experimentó una demanda a corto plazo después de caer al comienzo de la semana debido a las crecientes tensiones entre EE.UU. y China.

En términos generales, cifras optimistas deberían impulsar el AUD, mientras que un ritmo de crecimiento más lento debería presionar a la moneda australiana.

Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "El par AUD/USD se negocia en un rango bien limitado desde mediados de mayo, con compradores alineados en la región de 0.6380/90 y vendedores conteniendo los avances alrededor de 0.6520. Antes de la publicación del PIB, la imagen técnica es neutral, según el gráfico diario, con el potencial a la baja limitado. El AUD/USD se mantiene por encima de todas sus medias móviles, que permanecen sin dirección, mientras que los indicadores técnicos ofrecen pendientes de neutral a bajista, desarrollándose por encima de sus líneas medias. Los datos del PIB necesitan ser extremadamente decepcionantes para que el par rompa la parte inferior del rango."

Bednarik añade: "Una lectura optimista podría empujar al par AUD/USD hacia la región de 0.6530, mientras que ganancias adicionales exponen la zona de precios de 0.6570. El soporte a corto plazo se encuentra en el umbral de 0.6400, seguido por el área de 0.6380."