Los rendimientos de EE.UU. caen a medida que Japón señala un cambio en su estrategia de deuda
- El rendimiento a 10 años de EE.UU. cae 6 puntos básicos a 4.448% mientras las subastas de bonos atraen una fuerte demanda.
- El Ministerio de Finanzas de Japón encuesta al mercado en medio de la preocupación por los picos en los rendimientos a largo plazo.
- El mercado pone la vista en subastas de notas a cinco años por 70.000 millones de dólares y a siete años por 44.000 millones de dólares más adelante esta semana.
Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. caen en toda la curva debido a las preocupaciones sobre un aumento en la oferta de deuda gubernamental global, lo que hizo que los rendimientos subieran la semana pasada, aunque se retrajeron algo ante las expectativas de que Japón podría comenzar a emitir deuda a corto plazo.
Los rendimientos del Tesoro retroceden mientras Japón considera cambios en la emisión de deuda; sólida subasta a dos años calma los nervios por las tasas impulsadas por la oferta
Los rendimientos globales fueron presionados ya que Japón, a través del Ministerio de Finanzas, envió un cuestionario a los participantes del mercado el lunes por la noche que preguntaba por sus opiniones sobre la emisión y la situación actual del mercado, según Bloomberg.
El aumento en los rendimientos en el extremo largo de la curva mantiene preocupado al gobierno japonés, después de que el rendimiento en los bonos a 20 años alcanzara máximos históricos la semana pasada.
Las subastas de deuda de los bonos del Tesoro de EE.UU. fueron bien recibidas por los participantes del mercado. Según Reuters, "La subasta a dos años alcanzó un rendimiento máximo de 3.955%, aproximadamente nueve puntos básicos por debajo del mercado en el momento de la fecha límite de la licitación."
El Tesoro de EE.UU. vendió 69.000 millones de dólares en notas a dos años, la primera de tres subastas esta semana. Se prevén más subastas, con el Tesoro proyectando emitir 70.000 millones de dólares en notas a cinco años y 44.000 millones de dólares en notas a siete años, que vencen respectivamente el miércoles y el jueves.
Mientras tanto, los rendimientos de la deuda de EE.UU. retrocedieron considerablemente el martes. El rendimiento de la nota a 2 años de EE.UU., el más sensible a los cambios en las tasas de interés, cayó un punto y medio básico (pb) a 3.977%.
El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años de EE.UU. cayó seis puntos básicos hasta 4.448%, aunque los participantes del mercado siguen siendo escépticos de que la Reserva Federal reduzca las tasas en la primera mitad del año. Se espera que el primer recorte de tasas sea en septiembre, después del Simposio de Jackson Hole en agosto.
Los datos de Confianza del Consumidor de EE.UU. mejoraron en mayo, reveló el Conference Board (CB). Los pedidos de bienes duraderos en abril cayeron un -6.3% intermensual tras un aumento del 7.6% en marzo.
Rendimiento a 10 años de EE.UU. vs. tasa de fondos de la Fed expectativas de relajación para diciembre de 2025
Tasas de interés de EE.UU. FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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